המשקיעים בבורסה מתכוננים לשבוע העמוס ביותר בעונת הרווחים. הנה איך זה מסתדר עד כה.

רף הרווחים הוגדר גבוה בשנה שעברה כשהכלכלה העולמית נפתחה מחדש ממצבה שנגרם מגיפה. "מהר קדימה לשנה זו, והרווחים עומדים בפני השוואות קשות יותר על בסיס שנה לשנה. הוסיפו את הסיכון המוגבר של מיתון, אינפלציה עדיין חמה ומחזור הידוק אגרסיבי של הפד, ואין זה מפתיע שהסנטימנט סביב עונת הרווחים הנוכחית של 3Q22 זהיר", אמר לארי אדם, מנהל ההשקעות הראשי של הלקוח הפרטי. קבוצה בריימונד ג'יימס, בפתק שישי.

"יש לנו סיבה להאמין שעונת הרווחים של 3Q22 תהיה טובה מהחשש ועשויה להפוך לזרז חיובי למניות בדיוק כפי שהיו תוצאות 2Q22", כתב.

לקרוא: המניות מנסות להקפיץ עם תחילת עונת הרווחים. הנה מה שיידרש כדי שהרווחים יישארו.

רווחים טובים מהחשש נזקפו כסיוע לעלייה בבורסה מסוף יוני עד תחילת אוגוסט, כאשר המניות חזרו בחדות ממה שהיו אז השפל של 2020 לפני שנכנעו לסבבי מכירה חדשים, עד סוף ספטמבר. לקח את S&P 500 לסגירה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2020.

אמנם הרווחים לא היו הגורם היחיד לעליות של השבוע האחרון, אבל הם כנראה לא פגעו.

מספר חברות S&P 500 שדיווחו על הפתעות רווח חיוביות והיקף הפתעות הרווח הללו גדל במהלך השבוע האחרון, ציין ג'ון באטרס, אנליסט רווחים בכיר ב-FactSet, בהערת יום שישי.

עם זאת, אפילו עם השיפור הזה, קצבי הרווחים עדיין נמצאים מתחת לממוצעים ארוכי הטווח.

עד יום שישי, 20% מהחברות ב-S&P 500 דיווחו על תוצאות הרבעון השלישי. מתוך החברות הללו, 72% דיווחו על רווח בפועל למניה, או EPS, מעל ההערכות, שהוא מתחת לממוצע של 5 שנים של 77% ומתחת לממוצע של 10 שנים של 73%, אמר באטרס. במצטבר, חברות מדווחות על רווחים שהם 2.3% מעל האומדנים, שהם מתחת לממוצע של 5 שנים של 8.7% ומתחת לממוצע של 10 שנים של 6.5%.

בינתיים, קצב צמיחת הרווח המשולב, המשלב תוצאות בפועל של חברות שדיווחו עם תוצאות משוערות של חברות שטרם דיווחו, עלה ל-1.5% לעומת 1.3% בסוף השבוע שעבר, אך הוא עדיין היה מתחת לרמה קצב צמיחת הרווחים נאמד בסוף הרבעון ב-2.8%, אמר. וגם המספר והגודל של הפתעות הרווחים החיוביות הם מתחת לממוצע של 5 שנים ו-10 שנים. על בסיס שנה-על-שנה, מדד S&P 500 מדווח על הצמיחה הנמוכה ביותר ברווחים מאז הרבעון השלישי של 2020, לפי באטרס.

קצב הגידול בהכנסות המשולבות ברבעון השלישי היה 8.5%, בהשוואה לקצב צמיחה של 8.4% בשבוע שעבר וקצב צמיחה של 8.7% בהכנסות בסוף הרבעון השלישי.

מערך השבוע הבא מהווה יותר מ-30% משווי השוק של S&P 500, אמר אדם. וכאשר מגזר הטכנולוגיה מהווה כ-20% מרווחי המדד, דוחות מ-Visa Inc.
V,
+% 1.68,
הורה של אלפבית בע"מ של גוגל
GOOG,
+% 0.94

GOOGL,
+% 1.16,
Microsoft Corp.
MSFT,
+% 2.53,
Amazon.com בע"מ
AMZN,
+% 3.53
ו- Apple Inc.
AAPL,
+% 2.71
יעקוב מקרוב.

הרחק מהמספרים המסתכלים לאחור, הנחיית מנהלים על הדרך קדימה תהיה מכרעת על רקע פחדי המיתון, כתב אדם, וציין כי עד כה ההנחיות נותרו עמידות, כאשר האחוז נטו של החברות העלו ולא הורידו את התחזית שלהן. חִיוּבִי.

"לדוגמה, "מסעות הקיץ של נקמה" נודעו כמיטיבות לחברות התעופה, אבל פרשנות של יונייטד
UAL,
+% 3.56,
אֲמֶרִיקָאִי
AAL,
+% 1.86
ודלתא איירליינס
DAL,
+% 1.34
מצביע על כך שהביקוש יישאר חזק בחודשים הבאים ואל תוך 2023. בסופו של דבר, ככל שההנחיות קדימה מבוססות יותר וטובות יותר, כך האמון ביעד הרווחים שלנו ב-$215 S&P 500 לשנת 2023 גבוה יותר", אמר אדם.

הדולר האמריקני הגואה
DXY,
-0.89%,
שנשאר לא רחוק מהשיא של שני עשורים שנקבע בסוף החודש שעבר, גם הוא נותר דאגה.

ראה: כיצד הדולר החזק יכול להשפיע על הבריאות הפיננסית שלך

"בעוד שמידת ההשפעה תלויה בשילוב של עלויות מול מכירות בחו"ל וכמה מסיכון המטבע מגודר, דולר חזק יותר פוגע בדרך כלל ברווחים", כתב אדם.