הצפי לאינפלציה בארה"ב ירד במהלך החודש האחרון בעיקר הודות לירידה במחירי הסחורות התעשייתיות והחקלאיות. מגמה זו באה לידי ביטוי בסקר ציפיות הצרכנים של הבנק הפדרלי של ניו יורק, אשר ראה את הציפיות לאינפלציה גם בעוד שלוש שנים וגם בעוד חמש שנים, שניהם ירדו ביוני.
זה גם הופיע באינדיקטורים פופולריים מבוססי שוק, כמו שיעור הציפיות לאינפלציה קדימה לחמש שנים לחמש שנים, מדד פופולרי לציפיות אינפלציה ארוכות טווח. בשבוע שעבר, המד נגע ברמתו הנמוכה ביותר מאז סוף פברואר, על פי נתונים מ הפד של סנט לואיס.
למרות ההתפתחויות האחרונות, אנליסטים של שוק המניות צופים במידה רבה שלמדד המחירים לצרכן של יום רביעי יהיו השלכות רציניות על השוק, למרות שזהו דוח "מסתכל לאחור" שלא ישקף את המהלכים האחרונים במחירי הסחורות.
לִרְאוֹת: האינפלציה בארה"ב עדיין עולה. האם זה יכול להגיע ל-9%?
כאשר האינפלציה עלתה במהלך השנה האחרונה והפכה לבעיית השוק העיקרית, המניות בארה"ב ותשואות האוצר ראו מהלכים גדולים בימים שבהם פורסמו נתוני מדד המחירים לצרכן. מדד S&P 500 נסגר בירידות של כמעט 2% ב-10 ביוני וב-11 במאי לאחר שפורסמו נתונים ממאי ואפריל, בהתאמה.
וכאשר המניות בארה"ב ממשיכות לטפס מהשפל של החודש שעבר, המשקיעים מובנים לחוץ מהאפשרות שהמספר של יום רביעי עלול לעכב את העלייה האחרונה בשוק הדובים.
אז ברוח של מתן הנחיות, טום אסאי, סוחר מנוסה ומחבר דו"ח השבעים, שיתף מדריך מהיר לאופן שבו מניות עשויות להגיב לנתוני מדד המחירים לצרכן של יום רביעי של יוני, אשר ישוחררו בשעה 8:30 שעון המזרח.
מספר 'טוב'
התרחיש הטוב ביותר עבור מניות יהיה אם הקריאה ביום רביעי על האינפלציה הכותרת תהיה מתחת לציפיות השוק.
לקראת הדוח של יום רביעי, צפי הקונצנזוס מ-FactSet הוא לעלייה באינפלציה הכותרתית ל-8.8% משנה לשנה. האינפלציה הראשית של מדד המחירים לצרכן בחודש מאי הייתה 8.6%, המספר הגבוה ביותר מזה ארבעה עשורים.
לפי Essaye, קריאה מתחת לרמה של החודש שעבר תעזור להרגיע את השוק שלחצי האינפלציה מתחילים סוף סוף לדעוך. זה עשוי לעורר מהלך גבוה יותר במניות, מה שיאפשר לעליית ההקלה להימשך, מכיוון שלחצי האינפלציה היורדים עלולים לאפשר לפדרל ריזרב לעצור את העלאות הריבית שלו בהמשך השנה, אמר Essaye.
"ירידה במדד המחירים לצרכן תמשיך לחיות את התקוות להפסקת העלאת הריבית של הפד בסוף 2022, והייתי מצפה שהמניות יתגברו בצורה רחבה, בהובלת טכנולוגיה וצמיחה על פני ערך והגנה", הוסיף.
מספר 'רע'
במילים פשוטות, מספר מדד "רע" יהווה אישור לכך שהלחצים האינפלציוניים המשיכו להתעצם ביוני.
מכיוון שהערכת הקונצנזוס צופה שמספר הכותרות יהיה מעט גבוה יותר מחודש שעבר (מה שאומר שיא מחזורי חדש בלחצי האינפלציה), קריאה בערך בקנה אחד עם הקונצנזוס עשויה לעורר מכירה צנועה בהובלת מניות טכנולוגיה ו"צמיחה" אחרת. שמות.
למרבה המזל, מכיוון שלשוק היה מספיק זמן לתמחר בתרחיש זה, Essaye לא היה מצפה שהמכירה תהיה אינטנסיבית מדי, אלא אם כן הנתונים מלווה בכותרת נוספת שלילית לשוק, כמו, למשל, חדשות לפיה בייג'ין מרחיבה את הסבב האחרון שלה. של הגבלות בהשראת COVID בסין.
מספר 'מכוער'
כמה בנקי השקעות - ובעיקר UBS - הזהירו מפני האפשרות שהאינפלציה הכותרתית תגיע ל-9% ומעלה.
תוצאה כזו תהיה כנראה רעה למניות, במיוחד שמות צמיחה כמו Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. ואחרים.
מה שבטוח, הבית הלבן כבר הזהיר את הציבור להתכונן למספר "מוגבה מאוד" ביום רביעי, ובמקביל מנסה למסגר את הנתונים מיוני כמעודכנים מכדי להיות שימושיים לאור הירידה במחירי הנפט הגולמי והבנזין. חוזים עתידיים במהלך השבועות האחרונים.
"אני לא חושב שתגובת השוק תהיה גרועה כמו שהייתה בעקבות מדד המחירים לצרכן של יוני, שבו המניות קרסו והתשואות זינקו, אבל זה יהיה משהו דומה", אמר Essaye.
'הכרטיס הבר'
As MarketWatch ציין בשבוע שעבר, יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול עזר להעביר את המיקוד של השוק מאינפלציית "הליבה" (שלא כוללת את מחירי המזון והאנרגיה, שהם בדרך כלל הפכפכים ביותר) לאינפלציה "כותרתית" בחודש שעבר במהלך מסיבת העיתונאים שלאחר הפגישה.
ובכל זאת, אם אינפלציית הליבה לחודש יוני תגיע מתחת לקריאה של 6% מאפריל ומאי, סביר להניח שהשוק יפרש זאת כראיה לכך שהלחצים האינפלציוניים אכן הגיעו לשיא.
אבל יש כאן אזהרה חשובה: משקיעים לא צריכים לצפות שמספר הליבה מתחת לקונצנזוס יקזז קריאה חמה להפתיע ממספר הכותרת, אמר Essaye.
המניות בארה"ב נעו בין עליות להפסדים ביום שלישי. ה-S&P 500
SPX,
היה כמעט שטוח ב-3856, בעוד שמדד הדאו ג'ונס התעשייתי
הדאו ג'ונס,
נסחר בעלייה של 86 נקודות ב-31258, בעוד שה-Nasdaq Composite
COMP,
טיפס ב -0.1% ל -11381.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo