האם הפד סיים להעלות את הריבית או לא? כעס על השאלה הזו מענים את שוק המניות - אבל קומץ של מניות S&P 500 הן כמעט חסינות.
X
מסתבר ש-10 מניות ב-S&P 500, כולל מערכות חשמל מונוליטיות (MPWR), משקה מפלצת (MNST) ו אריסטה נטוורקס (ANET), נושאים כמויות זעירות של חוב ביחס לתזרים המזומנים שלהם, אומר ניתוח של Investor's Business Daily של נתונים מ-S&P Global Market Intelligence ו MarketSmith. וזה אומר שהם בקושי ירגישו שריטה גם אם הפד ימשיך להעלות את הריבית לטווח הקצר.
וזה יכול לעשות את כל ההבדל בקרוב. חברות בעלות חוב נמוך בשוק המניות כמעט ולא ירגישו כאב מרביות גבוהות יותר כשמגיע הזמן למחזר.
ריבית המפתח של הפד ירדה מאפס לטווח של 4.5% ל-4.75% בשנה האחרונה. ההשפעה המלאה של עלויות אשראי גבוהות יותר היא עדיין מפלס את דרכו בכלכלה, אומר אלי זלצמן, מנהל קרן Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). "אנחנו עומדים להיכנס לסביבה מאוד מאתגרת, קשה מאוד", אמר זלצמן.
שמירה על חוב נמוך בשוק המניות
כסף כמעט בחינם כבר שנים. והמשקיעים מעריכים חלק מהחברות שנמנעו מהפיתוי להעמיס חובות.
מניות 10 החברות בעלות יחס החוב לתזרים המזומנים הנמוכים ביותר, 13% או פחות, עלו השנה ב-8.9% בממוצע. זה משמעותית מעל העלייה של 5.6% של S&P 500.
חברות שהתנגדו לדחף ללוות נמצאות במיעוט. סך החוב שהוחזק על ידי חברות S&P 500 בסוף השנה עלה ב-5% משנת 2022. חברות השתמשו בכספים הלווים כדי לממן דיבידנדים, רכישה חוזרת והשקעה בעסקיהם. וזה היה הגיוני כשהתעריפים היו נמוכים.
חוב הוא נהדר כשהוא זול. אבל זה יכול לצרוך במהירות רווחים כשזה לא. וכאן נכנסות חברות שנמנעו מחובות.
אלופי חוב נמוך בשוק המניות
כשמדובר במניות עם ביצועים מובילים שדילגו על חוב, הבולטת היא חברת האלקטרוניקה המוליכים למחצה Monolithic Power. היקף החוב הזעיר של החברה מסתכם בפחות מ-1% מתזרים המזומנים שלה.
אז גם אם הריבית תעלה, הם בקושי יגרמו לפגיעה בחברה. למעשה, החברה למעשה הפחיתה את עומס החובות שלה ביותר משליש בשנת 2022. המשקיעים העלו את מניות החברה ביותר מ-42% השנה.
Monster Beverage היא מניה נוספת של S&P 500 שמזמן התנערה מחובות, גם כשהיא הייתה זולה יותר. החוב של חברת משקאות האנרגיה הוא רק 2.3% מתזרים המזומנים שלה. המניות בפיגור השנה, ועלו רק ב-0.2%. אבל הרקורד ארוך הטווח של המניה הוא מדהים, בין השאר בשל רמות החוב הנמוכות שלה לאורך זמן. מניית מונסטר עלתה ביותר מ-500% בעשר השנים האחרונות בעקבות מחזורי שוק קודמים, בעוד ש-S&P 10 עלה רק ב-500%.
חברת טכנולוגיה נוספת שנטשה את החוב היא חברת הנטוורקינג Arista Networks. כמות החוב המועטה של החברה היא רק 3.9% מתזרים המזומנים השנתי שלה. גם היא לקחה את 2022 כהזדמנות להוריד את עומס החובות שלה ביותר מ-17%. המניות עלו השנה ביותר מ-15%.
רק בגלל שלחברה יש חוב נמוך לא מבטיח הצלחה. אבל זה בהחלט שם אותו בעמדה טובה יותר מאחרים בשוק המניות אם הריבית תמשיך לעלות.
החייבים הנמוכים ביותר בבורסה
מבוסס על סך החוב לתזרים מזומנים מותאם (EBITDA או רווח לפני ריבית, מסים, פחת, הפחתות)
חברה | טלפרינטר | סך החוב/EBITDA | שנה עד היום % ch. | מגזר |
---|---|---|---|---|
מערכות חשמל מונוליטיות | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | טכנולוגיית מידע |
משקה מפלצת | (MNST) | 2.3 | 0.5 | סיכות צריכה |
אריסטה נטוורקס | (ANET) | 3.9 | 15.9 | טכנולוגיית מידע |
כירורגי אינטואיטיבי | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | בריאות הציבור |
קופארט | (החייאה) | 7.1 | 17.3 | תעשיה |
אינצ'יט | (INCY) | 8.2 | -3.5 | בריאות הציבור |
קו הובלה דומיניון ישן | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | תעשיה |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | שיקול דעת צרכני |
מודרני | (mRNA) | 12.0 | -23.2 | בריאות הציבור |
תרדיאן | (TER) | 13.0 | 17.9 | טכנולוגיית מידע |
מקורות: IBD, S&P Global Market Intelligence
עקוב אחר מאט קראנץ בטוויטר @מטקרנץ
אולי גם תאהב:
ואנגארד חוזה תשואות מניות - אתה לא הולך לאהוב אותן
אלו יהיו 9 המניות הטובות ביותר בשנת 2023, אומרים אנליסטים
למד כיצד לתזמן את השוק באמצעות אסטרטגיית שוק תעודות הסל של IBD
מקור: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo