כללי הקצאת מלאי

אחד העקרונות הבסיסיים ביותר של השקעה הוא להפחית בהדרגה את הסיכון שלך ככל שאתה מתבגר. זה הגיוני כשחושבים שלגמלאים אין את הלוקסוס לחכות (או ההון, לצורך העניין) עד שהשוק יתאושש לאחר טבילה. הדילמה היא להבין בדיוק כמה בטוח אתה צריך להיות ביחס לשלב החיים שאתה נמצא בו בכל נקודת זמן נתונה.

במשך שנים, כלל אצבע נפוץ עזר לפשט את הקצאת הנכסים. לפי עיקרון זה, אנשים צריכים להחזיק באחוז מהמניות השווה ל-100 בניכוי גילם. אז, עבור בן 60 טיפוסי, 40% מהתיק צריכים להיות מניות. השאר יהיו אגרות חוב בדרגה גבוהה, חוב ממשלתי, ואחרים יחסית נכסים בטוחים.

2 סיבות לשנות את הכללים

די פשוט, נכון? לא בהכרח. אמנם הנחיה שקל לזכור יכולה לעזור להסיר חלק מהמורכבות ממנה תכנון פרישה, יכול להיות שהגיע הזמן לבקר מחדש באחד הספציפי הזה. במהלך העשורים האחרונים, הרבה השתנה עבור המשקיע האמריקאי.

ראשית, תוחלת החיים כאן (כמו במדינות מפותחות רבות) עלתה בהתמדה. האמריקאי הממוצע חי עד כ-77 שנים בשנת 2020 בהשוואה לקצת יותר מגיל 76 בשנת 2000, על פי נתוני הבנק העולמי. מה הלקח כאן? לא רק שאנחנו צריכים להגדיל את ביצי הקן שלנו, אלא שיש לנו יותר זמן לגדל את הכסף שלנו ולהתאושש מטבילה.

באותו הזמן, אגרות חוב לאוצר אמריקאי משלמים חלק קטן ממה שהם עשו פעם. נכון למאי 2022, שטר חוב ל-10 שנים מניב 2.75% בשנה. בתחילת שנות ה-1980, המשקיעים יכלו לסמוך על ריביות של למעלה מ-10%.  

הנחיות מתוקנות

עבור מקצועני השקעה רבים, מציאות כזו פירושה שהאקסיומה הישנה של "100 מינוס הגיל שלך" מסכנת את המשקיעים של חוסר בכספים במהלך שנותיהם המאוחרות. חלקם שינו את הכלל ל-110 פחות הגיל שלך. אלה עם סובלנות גבוהה יותר לסיכון עשויים לשנות עוד יותר את הכלל הזה על ידי מעבר אפילו יותר ל-120 פחות הגיל שלך.

לא מפתיע, רבים חברות קרנות פעל לפי ההנחיות המתוקנות הללו (או אפילו אגרסיביות יותר) בעת יצירת הנחיות משלהן קרנות מועד יעד. לדוגמה, קרנות עם תאריך יעד של 2035 מיועדות למשקיעים שנמצאים כיום בסביבות 50 (נכון ל-2020). אבל במקום להקצות 50% מהנכסים שלהם למניות:

• לקרן Target Retirement 2035 של Vanguard יותר מ-70% הוקצו למניות
• קרן הפנסיה 2035 של טי רו פרייס מגבשת אפילו יותר סיכון עם יותר מ-50% מושקעים במניות

חשוב לזכור שהנחיות כמו זה הן רק נקודת התחלה לקבלת החלטות ההשקעה שלך. מגוון גורמים עשויים לעצב אסטרטגיית השקעה, כולל גיל הפרישה והנכסים הדרושים לשמירה על אורח החיים.

מכיוון שנשים חיות כמעט חמש שנים יותר מגברים בממוצע, יש להן עלויות גבוהות יותר בפנסיה מאשר לגברים ותמריץ להיות מעט יותר אגרסיבי עם קן ביצים.

בשורה התחתונה

ביסוס הקצאת המניות על גיל יכול להיות כלי שימושי עבור תכנון פרישה על ידי עידוד משקיעים להפחית לאט את הסיכון לאורך זמן. עם זאת, בתקופה שבה מבוגרים חיים יותר ומקבלים פחות תגמולים מהשקעות "בטוחות", אולי הגיע הזמן להתאים את קו המנחה של 100 פחות הגיל שלך ולקחת יותר סיכון עם קרנות פרישה.