.
האמריקאים נוטשים את שירותי הכבלים והלוויין המסורתיים מהר יותר מתמיד לטובת שירותי סטרימינג דיגיטליים. שירותי הזרמת וידאו מאפשרים למשתמשים לצפות בסרטים ובטלוויזיה בכל זמן ובכל מקום שהם רוצים. הקטלוגים של ספקי סטרימינג גדלים ללא הרף, כאשר רבים מהם מציעים אלפים לבחירה.
גודל שוק הזרמת הווידאו העולמי הוערך ב-59.14 מיליארד דולר בשנת 2021 וצפוי להתרחב בשיעור צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 21.3% מ-2022 עד 2030. חידושים כמו טכנולוגיית בלוקצ'יין ובינה מלאכותית (AI) משמשים כדי לשפר את איכות הווידאו, מה שצפוי לעזור להצמיח את התעשייה. יתרה מכך, האימוץ המהיר של טלפונים ניידים עקב הפופולריות הגוברת של פלטפורמות מדיה חברתית ומדיומים דיגיטליים אחרים למיתוג ושיווק צפוי לתדלק את צמיחת השוק.
בנוסף, מגיפת הקורונה השפיעה לטובה על גודל השוק העולמי. בשנת 2021 לבדה, שוק הסטרימינג העולמי צמח ב-25%. על פי דוח משנת 2020 של Motion Picture Association, מספר משתמשי הווידאו המקוונים לפי דרישה (VoD) זינק לסביבות 1.1 מיליארד וצפוי להגיע ל-2 מיליארד עד 2023.
חלפו מזמן הזמנים של צורך בנגן iPod או MP3 כדי להאזין למוזיקה תוך כדי תנועה. הסמארטפונים והעלייה של הזרמת מוזיקה דיגיטלית הפכו את ההאזנה לשירים האהובים עליכם לקלה מאי פעם. לשירותי הזרמת המוזיקה הגדולים ביותר, Spotify ואפל מיוזיק, יש לכל אחד למעלה מ-50 מיליון שירים זמינים למנויים שמשלמים תשלום חודשי קטן. רבות מהפלטפורמות הללו גם מאפשרות למשתמשים להאזין לפודקאסטים וספרי אודיו.
תעשיית הזרמת המוזיקה, אמנם מוערכת רק בכמחצית מזו של הזרמת וידאו, אך תופסת קיטור, עם CAGR חזוי של 14.7% מ-2022 עד 2030. השימוש הגובר בקישוריות 5G הפך לאחד הטרנדים הפופולריים ביותר בעולם העולמי השוק, המאפשר לספקי שירותים להציע הזרמת אודיו באיכות גבוהה במיוחד.
בסך הכל, ספקי שירותי סטרימינג צמחו במהירות בשנים האחרונות וכנראה יצמחו בקצב מהיר בהרבה מרוב התעשיות האחרות. התקדמות הטכנולוגיה והמכשירים החכמים אפשרה למשתמשים לצרוך יותר תוכן דיגיטלי ואודיו מאי פעם. זה, יחד עם תמחור סביר מספק הזדמנות לקחת שליטה מספקי שירותי טלוויזיה ורדיו מסורתיים, מה שמוביל לתחזית מבריקה עבור ספקי שירותי סטרימינג.
דירוג מניות שירותי סטרימינג עם ציוני מניות A+ של AAII
כאשר מנתחים חברה, כדאי שתהיה מסגרת אובייקטיבית המאפשרת להשוות בין חברות באותו אופן. זו אחת הסיבות לכך ש-AAII יצרה את דרגות המניות A+, שמעריכות חברות על פי חמישה גורמים שהוכחו לזהות מניות מנצחות שוק בטווח הארוך: ערך, צמיחה, תנופה, אומדן הרווחים (והפתעות) ואיכות.
באמצעות ציוני מניות A+, הטבלה הבאה מסכמת את האטרקטיביות של שלוש מניות שירותי סטרימינג - דיסני, נטפליקס וספוטיפיי - בהתבסס על היסודות שלהן.
סיכום דירוג מניות A+ של AAII עבור שלוש מניות שירותי סטרימינג
האיגוד האמריקאי למשקיעים פרטיים
מה חושפים ציוני A +
וולט דיסני
למניה איכותית יותר יש תכונות הקשורות לפוטנציאל עליות וסיכון מופחת. בדיקה חוזרת של דרגת האיכות מראה כי מניות עם ציונים גבוהים יותר, בממוצע, עשו ביצועים טובים יותר ממניות עם ציונים נמוכים יותר במהלך התקופה שבין 1998 ל-2019.
לדיסני יש דרגת איכות B עם ציון 64. דרגת איכות A+ היא דרגת האחוזון של הממוצע של דרגות האחוזון של תשואה על נכסים (ROA), החזר על הון מושקע (ROIC), רווח גולמי לנכסים, קנייה חזרה תשואה, שינוי בסך ההתחייבויות לנכסים, צבירה לנכסים, ציון Z כפול סיכון פשיטת רגל (Z) וציון F. הציון משתנה, כלומר הוא יכול לשקול את כל שמונת המדדים או, אם כל אחד משמונת המדדים אינו תקף, את המדדים הנותרים התקפים. עם זאת, כדי לקבל ציון איכות, למניות חייבות להיות מדד חוקי (שאיננו אפס) ודירוג מתאים עבור לפחות ארבעה מתוך שמונת מדדי האיכות.
החברה מדורגת חזק מבחינת השינוי שלה בסך ההתחייבויות לנכסים ו-F-Score. לדיסני יש שינוי בסך ההתחייבויות לנכסים של -1.4% וציון F של 7. השינוי הממוצע בתעשייה בסך ההתחייבויות לנכסים הוא 2.2%, גרוע משמעותית מזה של דיסני. ה-F-Score הוא מספר בין אפס לתשע המעריך את עוצמת המצב הפיננסי של החברה. הוא לוקח בחשבון את הרווחיות, המינוף, הנזילות והיעילות התפעולית של חברה. עם זאת, דיסני מדורגת גרוע מבחינת ההכנסה הגולמית שלה לנכסים, באחוזון ה-29.
לדיסני יש דרגת מומנטום D, בהתבסס על ציון המומנטום שלה של 32. המשמעות היא שהיא מדורגת גרוע מבחינת החוזק היחסי המשוקלל שלה בארבעת הרבעונים האחרונים. ציון זה נגזר מחוזק מחירים יחסי מעל הממוצע של 0.6% ברבעון השני באחרון ו-2.5% ברבעון הרביעי באחרון, בקיזוז חוזק מחירים יחסי מתחת לממוצע של -22.2% ו- 14.7% לפני רבעון ושלושה רבעונים, בהתאמה. הציונים הם 28, 65, 22 ו-71 ברצף מהרבעון האחרון. חוזק המחיר היחסי המשוקלל של ארבעת הרבעונים הוא -12.2%, המתורגם לציון של 32. דירוג החוזק היחסי המשוקלל של ארבעת הרבעונים הוא השינוי במחיר היחסי עבור כל אחד מארבעת הרבעונים האחרונים, כאשר השינוי הרבעוני האחרון נתון משקל של 40% ולכל אחד משלושת הרבעונים הקודמים ניתן שקלול של 20%.
לחברה יש דרגת ערך F, בהתבסס על ציון הערך שלה של 82, הנחשב ליקר במיוחד. זה נגזר מיחס מחיר-רווח (P/E) גבוה מאוד של 72.6 ויחס מחיר-תזרים מזומנים חופשי (P/FCF) של 126.7, המדורג באחוזון ה-94. לדיסני יש דרגת צמיחה של D המבוססת על צמיחה רבעונית חזקה של תזרים מזומנים תפעולי של 27.2%, מקוזזת על ידי קצב צמיחה נמוך ברווח למניה (EPS) של -28%.
נטפליקס
תיקוני אומדני רווחים מספקים אינדיקציה לאופן שבו האנליסטים רואים את הסיכויים לטווח הקצר של חברה. לנטפליקס יש דרגת תיקוני אומדן רווחים של B, הנחשבת חיובית. הציון מבוסס על המובהקות הסטטיסטית של שתי הפתעות הרווח הרבעוניות האחרונות שלה ועל אחוז השינוי באומדן הקונצנזוס שלו לשנת הכספים הנוכחית במהלך החודש האחרון ובשלושת החודשים האחרונים.
נטפליקס דיווחה על הפתעת רווח חיובית לרבעון הראשון של 2022 של 22%, וברבעון הקודם דיווחה על הפתעת רווח חיובית של 62%. במהלך החודש האחרון, אומדן הרווחים בקונצנזוס לרבעון השני של 2022 ירד מ-3.007 דולר ל-2.966 דולר למניה עקב 12 תיקונים כלפי מעלה ו-18 כלפי מטה. במהלך שלושת החודשים האחרונים, אומדן הרווחים בקונצנזוס לשנת 2022 עלתה ב-0.1% מ-10.890 דולר ל-10.901 דולר למניה, בהתבסס על 17 תיקונים כלפי מעלה ו-18 כלפי מטה.
לחברה יש דרגת ערך של C, המבוססת על ציון הערך שלה של 59, הנחשב לממוצע.
דירוג ציון הערך של נטפליקס מבוסס על מספר מדדי הערכה מסורתיים. לחברה יש ציון של 44 לתשואת בעלי המניות, 37 עבור היחס בין שווי מיזם לרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (Ebitda) ו-54 עבור יחס מחיר-רווח (זכור, ככל שהניקוד נמוך יותר כך טוב יותר עבור הערך). ). לחברה תשואת בעלי מניות של -0.2%, יחס EV/Ebitda של 8.5 ויחס רווח מחיר של 17.9. יחס רווח נמוך יותר נחשב לתמורה טובה יותר, ויחס הרווחים של נטפליקס נמצא מתחת לחציון הסקטור של 21.1. יחס מחיר למכירה ו יחס מחיר לערך ספר הם מדדי הערכת השווי היחידים עבור החברה שהם גרועים יותר מהחציון בתעשייה.
דרגת הערך היא דרגת האחוזון של הממוצע של דרגות האחוזון של מדדי הערכת השווי שהוזכרו לעיל יחד עם יחס המחיר לתזרים מזומנים חופשי.
לנטפליקס יש ציון איכות של A, על סמך ציון האיכות שלה 83, שנחשב חזק מאוד. זאת על סמך תשואה גבוהה על ההון המושקע של 95.4% וציון תשואה גבוה על הנכסים של 87. התשואה על הנכסים מעידה על מידת הרווחיות של החברה ביחס לסך הנכסים שלה. ככל שהתשואה על הנכסים גבוהה יותר, כך החברה יעילה ויצרנית יותר בניהול המאזן שלה כדי לייצר רווחים. מדד האיכות היחיד לחברה שהוא גרוע מהחציון בענף הוא צבירה לנכסים עם ציון 6.
Spotify Technology SA (SPOT) היא חברה מלוקסמבורג המציעה שירותי הזרמת מוזיקה דיגיטלית. החברה מאפשרת למשתמשים לגלות מהדורות חדשות, הכוללות את הסינגלים והאלבומים האחרונים; רשימות השמעה, הכוללות רשימות השמעה מוכנות שהרכיבו חובבי מוזיקה ומומחים ומיליוני שירים כדי שמשתמשים יוכלו לנגן את המועדפים שלהם, לגלות רצועות חדשות ולבנות אוסף מותאם אישית. המשתמשים יכולים לבחור ב-Spotify Free, הכוללת רק הפעלה בערבוביה, או ב-Spotify Premium, הכוללת מגוון תכונות, כגון הפעלה בערבוביה, ללא פרסומות, דילוגים ללא הגבלה, האזנה לא מקוונת, יכולת לנגן כל רצועה ואודיו באיכות גבוהה. החברה פועלת באמצעות מספר חברות בנות, ביניהן Spotify Ltd, והיא קיימת בלמעלה מ-20 מדינות.
ל- Spotify יש ציון איכות של B עם ציון של 69. החברה מדורגת חזק מבחינת ההכנסה הגולמית שלה לנכסים וציון F. לספוטיפיי יש הכנסה ברוטו לנכסים של 38.6% וציון F של 8. ההכנסה הגולמית לנכסים הממוצעת בענף היא 26.9%, גרוע משמעותית מזו של Spotify. ציון ה-F של ספוטיפיי נמצא באחוזון ה-95 מכל המניות, כאשר חציון הסקטור הוא 3. עם זאת, ספוטיפיי מדורגת גרוע מבחינת התשואה על ההון המושקע, באחוזון ה-28.
Spotify דיווחה על הפתעת רווח חיובית לרבעון הראשון של 2022 של 187.9%, וברבעון הקודם דיווחה על הפתעת רווח חיובית של 50.6%. במהלך החודש האחרון, אומדן הקונצנזוס לרבעון השני של 2022 ירד מרווח חיובי של 0.015 דולר להפסד של 601 דולר למניה עקב שינוי אחד כלפי מעלה ו-19 כלפי מטה. במהלך שלושת החודשים האחרונים, אומדן הרווחים בקונצנזוס לשנה כולה 2022 ירד ב-18.5% מהפסד של 0.542 דולר להפסד של 0.642 דולר למניה על סמך ארבע תיקונים כלפי מעלה ו-12 כלפי מטה.
לחברה יש דרגת ערך F, המבוססת על ציון הערך שלה של 92, הנחשב ליקר במיוחד. זה נגזר מיחס מחיר-רווח גבוה מאוד של 278.4 ויחס ערך ארגוני ל-EBITDA של 128, המדורג באחוזון ה-97. לספוטיפיי יש דרגת צמיחה של B בהתבסס על ציון של 75. לחברה יש צמיחה חזקה של תזרים מזומנים תפעולי של 29 שנים של 454.3% וצמיחה רבעונית ברווח למניה של 43.1%. זה מקוזז על ידי קצב צמיחה רבעוני גרוע של תזרים מזומנים תפעולי של -XNUMX% משנה לשנה.
____
המניות העומדות בקריטריונים של הגישה אינן מייצגות רשימה "מומלצת" או "קנייה". חשוב לבצע בדיקת נאותות.
אם אתה רוצה יתרון לאורך התנודתיות בשוק הזה, להיות חבר AAII.
מקור: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/18/nextflix-disney-spotify-step-into-the-future-with-these-three-streaming-service-stocks/