מחקר Acacia עם גיבוי של ימין מציע הצעה של 9 מיליארד דולר עבור Kohl's. מה צריך לדעת.

גודל טקסט

קרן הגידור האקטיביסטית Starboard Value עומדת מאחורי קבוצה שהגישה הצעה של 9 מיליארד דולר למפעיל חנות כלבו

של קוהל
,
לפי דיווח.

קבוצת ההצעות מנוהלת על ידי Acacia Research הנתמכת על ידי Starboard, שאמרה ל-Kohl's (טיקר: KSS) כי הובטח לה על ידי בנקאים שהיא תוכל לקבל מימון להצעה שמעריכה את הקמעונאי ב-64 דולר למניה, דיווח הוול סטריט ג'ורנל. מניית קוהל'ס נסחרה לאחרונה בסביבות 47 דולר ליחידה.

Kohl's אינו זר להתערבות אקטיביסטית. החברה ראתה זינוק של התעניינות אקטיביסטית בחודשים האחרונים, מכיוון שהמשקיעים התאכזבו מהביצועים הנחשלים שלה בהשוואה לעמיתים. ה

תעודת סל קמעונאית של SPDR S&P
(XRT) עלתה ב-75% בשנתיים האחרונות, בעוד שמניית קוהל טיפסה רק ב-3%.

בשבוע האחרון, המשקיע האקטיביסט Macellum Advisors יזם מחדש את הקמפיין נגד קוהל'ס. החברה מחזיקה בכמעט 5% ממניות קוהל. בשנת 2021, Macellum הגיעה להסכם עם הקמעונאי, זכתה בשני מושבים במועצת המנהלים של קוהל והסכימה להוראות עמידה מסוימות, שפג תוקפן לאחרונה. 

במכתב לבעלי המניות של קוהל ביום שלישי, Macellum התייחסה לשנה החולפת כ"מבוזבזת", בטענה שקוהל'ס נכשלה בפעולה משמעותית לשיפור הביצועים. Macellum גם מתחה ביקורת על Kohl's על כך שנתנה ליותר מ-7 מיליארד דולר של נדל"ן בבעלותה לשבת בטלה במאזנה שלה - וטענה ש-Kohl's יכולה לשפר את הרווח למניה ב-55% אם היא תבצע מכירה-חכירה חוזרת על הנדל"ן שלה.

Macellum דחק בקמעונאי להוסיף עוד דירקטורים עם ניסיון קמעונאי - או לחפש מכירה.

המכתב של Macellum הגיע חודש לאחר שקרן הגידור מניו יורק Engine Capital דחקה בקוהל'ס למכור את עצמה או לסלק את עסקי המסחר האלקטרוני שלה.

Kohl's לא הגיב מיד של בארון בקשה להגיב על ההצעה המדווחת, אך בשבוע האחרון נמסר כי האסטרטגיה שלה מניבה תוצאות וכי היא "מעריכה באופן רציף הזדמנויות לשיפור הערך ומחויבת למקסם ערך עבור כל בעלי המניות". הקמעונאי יקיים יום משקיעים במרץ.

באשר להצעת ההצעה של קבוצת Acacia הנתמכת על ידי Starboard, מעט פרטים נודעו מיד, ואין ערובה לכך שתוגש הצעה. העיתון דיווח כי הקבוצה אמרה לקוהל'ס שהיא קיבלה מכתב "בטוח מאוד" מבנק, בו נאמר כי הקבוצה תוכל להשיג מימון חוב עבור ההצעה. לא Starboard ולא Acacia הגיבו מיד של בארון בקשה לתגובה.

כתוב לקרלטון אנגלית בכתובת [מוגן בדוא"ל]