מיליארדר משקיע סטנלי דרוקנמילר מאמין שהניסיון של הפדרל ריזרב לפרוק במהירות את העודפים שהוא עזר לבנות במשך עשור עם מדיניות מוניטרית קלה לא יסתיים בטוב עבור כלכלת ארה"ב.
"המקרה המרכזי שלנו הוא נחיתה קשה עד סוף 23', אמר דרוקנמילר בפסגת המשקיעים במסירת אלפא של CNBC בניו יורק ביום רביעי. "אני אהיה המום אם לא יהיה לנו מיתון ב-23'. אני לא יודע את העיתוי אבל בהחלט עד סוף 23'. אני לא אתפלא אם הוא לא יהיה גדול יותר מהזן הממוצע של הגינה."
והמשקיע האגדי, שמעולם לא עבר שנת ירידה בשווקים, חושש שזה יכול להיות משהו אפילו יותר גרוע. "אני לא שולל משהו ממש רע", אמר.
דרוקנמילר מאמין שההקלה הכמותית יוצאת הדופן והריבית האפסית בעשור האחרון יצרו בועת נכסים.
"כל הגורמים שגורמים לשוק שוורי, הם לא רק עוצרים, הם הופכים כל אחד מהם", אמר דרוקנמילר. "אנחנו בבעיה עמוקה".
הפד נמצא כעת באמצע קצב ההידוק האגרסיבי ביותר שלו מאז שנות ה-1980. הבנק המרכזי העלה בשבוע שעבר את הריבית בשלושת רבעי נקודת האחוז בפעם השלישית ברציפות והתחייבו להעלאות נוספות כדי לנצח את האינפלציה, מה שגרם למכירה גדולה בנכסי סיכון. מדד S&P 500 הוציא את השפל שלו ביוני והגיע לשפל חדש בשוק הדובי ביום שלישי לאחר רצף הפסדים של שישה ימים.
המשקיע אמר שהפד עשה שגיאת מדיניות כשהגיע עם "תיאוריה מגוחכת של חלוף", מתוך מחשבה שהאינפלציה מונעת על ידי שרשרת האספקה וגורמי הביקוש הקשורים במידה רבה למגיפה.
"כשאתה עושה טעות, אתה חייב להודות שאתה טועה ולהמשיך בתשעה או 10 החודשים האלה, שהם פשוט ישבו שם וקנו 120 מיליארד דולר באג"ח", אמר דרוקנמילר. "אני חושב שההשלכות של זה הולכות להיות איתנו עוד הרבה מאוד זמן".
מדד המחירים לצרכן עלה ב-8.3% באוגוסט משנה לשנה, קרוב לשיא של 40 שנה ומגיע מעל לציפיות הקונצנזוס.
דרוקנמילר ניהל פעם את קרן הקוונטים של ג'ורג' סורוס וזכה לתהילה לאחר שעזר בהימור של 10 מיליארד דולר מול הליש"ט הבריטי בשנת 1992. מאוחר יותר הוא פיקח על 12 מיליארד דולר כנשיא Duquesne Capital Management לפני שסגר את משרדו ב-2010.
"אתה אפילו לא צריך לדבר על ברבורים שחורים כדי להיות מודאג כאן. מבחינתי, תגמול הסיכון של בעלות על נכסים לא הגיוני במיוחד", אמר דרוקנמילר.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/09/28/stanley-druckenmiller-sees-hard-landing-in-2023-with-a-possible-deeper-recession-than-many-expect.html