תמונה: גטי
גטי
מחיר מניית ספרינגפילד נכסים צנח בשנת 2022, כאשר הדאגות משוק הדיור התגברו. זה ירד ב-14% ביום שני לבדו בעקבות קבלת פנים צוננת לפרטי מסחר טריים.
ב-77p למניה, בונה הבית נסחר לאחרונה בירידה של 14%. הוא ירד כמעט בחצי בערכו בשנה עד היום.
ספרינגפילד שקעה שוב לאחר שהזהירה שהרווח לפני מס בשנה הכספית הזו (עד מאי 2023) ככל הנראה ירד מתחת לרמות של השנה שעברה.
גישה זהירה
העסק הממוקד בסקוטלנד נכנס לשנת הכספים הנוכחית "עם ספר הזמנות חזק וביקוש מתמשך בדיור פרטי", נכתב. עם זאת, הוא ציין כי "עליית הריבית ואי הוודאות הכלכלית הרחבה יותר השפיעו על ההסתייגויות" לדיור הפרטי שלה.
כתוצאה מכך אמרה החברה כי היא "נוקטת גישה זהירה לציפיות לשיעורי מכירות עתידיים".
החברה מסרה כי היא מצפה לדווח על עלייה "חזקה" בהכנסות במחצית הראשונה וצמיחה "טובה" במכירות לשנה כולה. הסיבה לכך היא מערכת השינוע הסקוטית שמגבשת קונים לרכישה הרבה יותר מוקדם בתהליך.
עלויות מזנקות
ובכל זאת, ספרינגפילד נכסים צופה שהרווחים עדיין יירדו בחלקו בגלל העלויות העולות.
נאמר כי "הלחצים האינפלציוניים בכל התעשייה בחומרים ובעבודה הפכו חריפים יותר ככל שהשיבוש בשרשרת האספקה נמשך", והוסיף כי "אינפלציה של 7.5% הוחלה בזהירות על העלויות העתידיות של הקבוצה במחצית השנייה".
העסק אמר גם כי "כבר לא צפויה גידול במחירי הבתים הפרטיים בטווח הקצר", מה שמקשה לנווט בבעיית העלויות הגבוהות יותר.
בינתיים, ספרינגפילד אמרה כי פעילות הבתים הזולים שלה ממשיכה להיפגע מהמודל של התעשייה של חוזי מחיר קבוע, וכי היא עדיין נמנעת מכניסה לחוזי מחיר קבוע ארוכי טווח כתוצאה מכך.
לבסוף, ספרינגפילד הודיעה כי תוכניות לפיתוח בתים למגזר המושכר הפרטי לא צפויות להתממש בשנתיים הקרובות "בעקבות הנהגת ממשלת סקוטלנד של הקפאת שכר דירה זמנית".
יסודות חזקים
ספרינגפילד שמרה על תחזית חיובית לטווח הארוך. הוא ציין כי "היסודות של העסק ושל שוק הדיור בסקוטלנד נותרו חזקים" וכי "יש תת-היצע של דיור בכל הקביעות".
מהמשרד נמסר כי הוא "מתמקד בשמירה על בקרת עלויות הדוקה בתקופה הפכפכה זו" וכי "ההשקעה ההיסטורית בבנק הקרקעות, שמחציתו כבר קיבלו אישורי תכנון, מספקת לקבוצה נראות ופלטפורמה מצוינת שממנה ניתן להגיע. לנצל את העלייה הבאה במחזור השוק".
היא הוסיפה כי בנק הקרקעות שלה מספק הזדמנויות למכירת קרקעות בטווח הקצר.
צופה ומחכה
קריסת המחירים הטרייה של יום שני משאירה את ספרינגפילד נכסים נראים אטרקטיביים אפילו יותר מנקודת מבט ערכית.
בונה הבית נסחר ביחס מחיר לרווח (P/E) של פי 4.3. הוא גם מתהדר בתשואת דיבידנד עצומה של 9.5%.
עבור משקיעים לטווח ארוך, התחזית עבור ספרינגפילד נותרה בהירה. פדרציית הדיור הלאומית מאמינה שבריטניה זקוקה ל-340,000 בתים חדשים בשנה כדי לעמוד בקצב הביקוש.
אבל המצב יכול להחמיר הרבה יותר עבור בונה הבית בטווח הקצר. וזה עלול לפגוע משמעותית ביכולתה לשלם את הדיבידנדים הגדולים שמצפים להם האנליסטים של סיטי.
הבנק המרכזי של אנגליה מטה מיתון שעשוי להימשך עד אמצע 2024. גם הריבית אמורה להמשיך לעלות כדי לרסן את האינפלציה הגבוהה, עם עלייה של 50 נקודות בסיס שצפויה בהמשך השבוע.
נוסף על כך, נראה שהבעיה של עליית חומרי הגלם ועלויות העבודה תימשך זמן מה. עלויות גבוהות יותר גרמו למרווח הגולמי של ספרינגפילד להתכווץ ב-110 נקודות בסיס בשרניות ב-12 החודשים עד מאי, ל-16.8%.
לעת עתה אני מעדיף לקנות מניות זולות אחרות בבריטניה ובארה"ב.
מקור: https://www.forbes.com/sites/roystonwild/2022/12/12/springfield-properties-shares-sink-14-as-it-warns-of-falling-profits-time-to-invest/