למרות פוטנציאל של חיסרון נוסף, מניות המוליכים למחצה עשויות להתאושש משמעותית במהלך השנים הקרובות, על פי אנליסט המניות הבכיר של קולומביה Threadneedle, דייב איגן.
ה- S&P 500
SPX,
-2.01%
ירד השנה ב-19.8%, בעוד שמדד PHLX Semiconductor
SOX,
-2.63%
הוא למטה 33%.
ראה גם: הפסימיות על מניות השבבים מגיעה לשיא חדש, ונראה שהכסף זורם לתוכנה
בנאום במהלך שולחן עגול בתקשורת ביום שלישי, איגן הצביע על התכווצות מכפילי השווי בשני המדדים. "עבור שניהם, מכפילי המחיר לרווח הם בערך חמישה עד 10% מעל לשפל שראינו ב-2018", אמר.
"חלק מהמכפילים הנמוכים נובעים משיעורי ריבית גבוהים יותר", אמר. "אבל זה גם בגלל שאנשים צופים שההערכות ירדו".
ירידה טיפוסית של מוליכים למחצה בהשוואה להערכות הנוכחיות בוול סטריט תצביע על כך שהערכות המכירות גבוהות מדי בכ-15%, לפי איגן. עם זאת, האנליסט ציין את האופי המחזורי של שוק המוליכים למחצה.
"זהו סקטור מחזורי - ירידה תגרור אחריה התאוששות ואז עם ההתאוששות הזו בבסיסי היסוד, תקבל התאוששות במכפילי השווי חזרה לנורמה", אמר. "מה שאתה יכול לראות בטווח הקרוב הוא חיסרון נוסף, אבל בעצם אתה מקבל בסופו של דבר תהליך של תחתית, ואז במהלך השנתיים הקרובות, מדד ה-SOX יתאושש ויכול פחות או יותר להכפיל מכאן, וזה די אטרקטיבי. ”
תראה עכשיו: הפריחה המתמשכת במכירות השבבים לא שוטפת את הדאגות של וול סטריט, אבל AMD יכולה לעזור
"אבל זה יהיה הממוצע לחצי חצי", הוסיף.
איגן הצביע על אימוץ הולך וגובר של שבבים במספר הולך וגדל של שווקים, כגון מרכזי נתונים, רכב, שימושים תעשייתיים ושירותי בריאות. על רקע זה, מכירות המוליכים למחצה צפויות להכפיל את עצמו בין 2020 ל-2030 ולהגיע לסביבות 1 טריליון דולר, על פי הנתונים של Columbia Threadneedle.
האנליסט גם דיבר על האופן שבו "איכות" של חברה או תעשייה יכולה להשתנות מבחינה מבנית, להציע טריפקטה של מכירות טובות יותר, מרווחים טובים יותר, ולעתים קרובות, מכפילי שווי טובים יותר. "זה היה הגורם לתשואות של 'רב-שקיות' עבורנו על מספר מניות", אמר. "אנחנו חושבים שזה מקור אמיתי לאלפא עבורנו."
"מניות שהשקענו בהן בשביל זה עשויות להפתיע... אלה כוללות את Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
חברת מארוול טכנולוגיה בע"מ
MRVL,
-4.89%,
ברודקום בע"מ
AVGO,
-1.44%,
חברת ON Semiconductor Corp.
עַל,
-2.51%,
שעדיין עוברת מעבר, והרשימה עוד ארוכה", הוסיף איגן. "התעשייה למחצה הייתה מלאה בהזדמנויות מסוג זה."
מדד המוליכים למחצה SOX עשוי להכפיל את עצמו במהלך השנים הקרובות, אומר אנליסט
למרות פוטנציאל של חיסרון נוסף, מניות המוליכים למחצה עשויות להתאושש משמעותית במהלך השנים הקרובות, על פי אנליסט המניות הבכיר של קולומביה Threadneedle, דייב איגן.
מניות למחצה התקשו השנה, מה שמשקף את החששות לגבי הכלכלה הרחבה יותר. היה גם כן פסימיות על מגזר השבבים בעקבות תחזיות מעורבות ברבעון השני וחששות שלקוחות רכשו יתר על המידה על רקע בעיות שרשרת האספקה.
ה- S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
ירד השנה ב-19.8%, בעוד שמדד PHLX Semiconductor
SOX,
הוא למטה 33%.
ראה גם: הפסימיות על מניות השבבים מגיעה לשיא חדש, ונראה שהכסף זורם לתוכנה
בנאום במהלך שולחן עגול בתקשורת ביום שלישי, איגן הצביע על התכווצות מכפילי השווי בשני המדדים. "עבור שניהם, מכפילי המחיר לרווח הם בערך חמישה עד 10% מעל לשפל שראינו ב-2018", אמר.
"חלק מהמכפילים הנמוכים נובעים משיעורי ריבית גבוהים יותר", אמר. "אבל זה גם בגלל שאנשים צופים שההערכות ירדו".
ירידה טיפוסית של מוליכים למחצה בהשוואה להערכות הנוכחיות בוול סטריט תצביע על כך שהערכות המכירות גבוהות מדי בכ-15%, לפי איגן. עם זאת, האנליסט ציין את האופי המחזורי של שוק המוליכים למחצה.
"זהו סקטור מחזורי - ירידה תגרור אחריה התאוששות ואז עם ההתאוששות הזו בבסיסי היסוד, תקבל התאוששות במכפילי השווי חזרה לנורמה", אמר. "מה שאתה יכול לראות בטווח הקרוב הוא חיסרון נוסף, אבל בעצם אתה מקבל בסופו של דבר תהליך של תחתית, ואז במהלך השנתיים הקרובות, מדד ה-SOX יתאושש ויכול פחות או יותר להכפיל מכאן, וזה די אטרקטיבי. ”
תראה עכשיו: הפריחה המתמשכת במכירות השבבים לא שוטפת את הדאגות של וול סטריט, אבל AMD יכולה לעזור
"אבל זה יהיה הממוצע לחצי חצי", הוסיף.
איגן הצביע על אימוץ הולך וגובר של שבבים במספר הולך וגדל של שווקים, כגון מרכזי נתונים, רכב, שימושים תעשייתיים ושירותי בריאות. על רקע זה, מכירות המוליכים למחצה צפויות להכפיל את עצמו בין 2020 ל-2030 ולהגיע לסביבות 1 טריליון דולר, על פי הנתונים של Columbia Threadneedle.
האנליסט גם דיבר על האופן שבו "איכות" של חברה או תעשייה יכולה להשתנות מבחינה מבנית, להציע טריפקטה של מכירות טובות יותר, מרווחים טובים יותר, ולעתים קרובות, מכפילי שווי טובים יותר. "זה היה הגורם לתשואות של 'רב-שקיות' עבורנו על מספר מניות", אמר. "אנחנו חושבים שזה מקור אמיתי לאלפא עבורנו."
"מניות שהשקענו בהן בשביל זה עשויות להפתיע... אלה כוללות את Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
חברת מארוול טכנולוגיה בע"מ
MRVL,
ברודקום בע"מ
AVGO,
חברת ON Semiconductor Corp.
עַל,
שעדיין עוברת מעבר, והרשימה עוד ארוכה", הוסיף איגן. "התעשייה למחצה הייתה מלאה בהזדמנויות מסוג זה."
מקור: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo