הרווחים המצטברים מעוררים עלייה במניות כל כך גדולה, שזה גורם לאנשים לעצבן

ראה עוד: מניית סנאפ מזנקת ב-59% ברבעון הרווחי הראשון

הזינוק של Snap ביום שישי מגיע לאחר צניחה של 24% בפגישה של יום חמישי, שנבעה מהחשש שהתחזית הכנה של Meta לגבי סיכונים מאפל בע"מ.
AAPL,
-0.17%,
ו-TikTok סימנו צרות לתעשיית המדיה החברתית הרחבה יותר. Meta עצמה הפסידה יותר מ-230 מיליארד דולר בשווי שוק ביום חמישי על רקע ירידה של 26% במניות משלה.

"האם ירידה של 25%+ בפוסט ה-FB המנחה והשיחה היא באמת סימן בריא לשוק המניות ולמגזר הטכנולוגי הזה?" שאל ג'ורדן קליין, אנליסט מ-Mizuho המקושר לצוות המכירות של החברה ולא לזרוע המחקר שלה. "אני חושב שלא. הייתי בסביבה במהלך עצרת הדוט-קום ומהלכי FB, SNAP, AMZN, PYPL השבוע מזכירים לי את השוק הזה במשך 20 שנה. לִפנֵי."

התנודות העצומות במניות רומזות לו שמשקיעים קמעונאיים נכנסים לפאניקה בזמן שהשוק חווה "השפעה לא בריאה גדולה מ-ETF, quant, CTA, שחקנים בסגנון פסיבי וקרנות שלא חושבות" אלא "פשוט מבצעות כמו מכונה", לפי הערה שלו ללקוחות.

מארק שמוליק של ברנשטיין ציין כי מהלכי מניות גדולים מ-Snap ו-Pinterest Inc.
PIN,
+% 11.18,
שדיווחה גם על תוצאות ביום חמישי אחר הצהריים, בעיקר רק הפכה את הירידות החדות מהימים והשבועות האחרונים. (מניית סנאפ עדיין יורדת בכמעט 30% על בסיס שלושה חודשים, לעומת ירידה של 4% במדד S&P 500
SPX,
+% 0.52
בטווח הזה.)

הוא כינה את ההערה שלו ללקוחות: "כל זה לא הגיוני. אבל יש כסף להרוויח על רכבת ההרים הזו".

למרות שנראה שמוליק הכיר בתנודות ההפכפכות של השוק, הוא גם היה מרוצה מהתוצאות של סנאפ. משקיעים אולי חשבו שבבואו לעונת הרווחים הזו ש-Snapchat תהיה פלטפורמת המדיה החברתית המושפעת ביותר מהעלייה החדה של TikTok, אבל בניגוד ל-Meta, החברה לא הציגה את TikTok כאיום גדול, מלבד ההכרה בכך שהוא אחד מכמה מתחרים.

אפילו כשהחברה מתמודדת עם כמה אתגרים הקשורים למגפה, Snap עדיין סיפקה צמיחה של 20% משנה לשנה במשתמשים ורשמה גידול מעורבות בכל שלושת השווקים שלה, ציין שמוליק.

לאנליסט יש ביצועים טובים יותר על המניה והעלה את יעד המחיר שלו ל-65 דולר מ-60 דולר תוך שהוא מכנה את סנאפ "הסיפור הכי נקי" מבין שמות האינטרנט.

סנאפ ציירה תמונה ורודה יותר מ-Meta בדו"ח האחרון שלה, אבל לא כולם נמכרו על הסיפור השונה בתכלית שהעבירה הנהלת סנאפ. אנליסט RBC Capital Markets, בראד אריקסון, הוריד את הביצועים של המניה למגזר מביצועים טובים יותר, וכתב שלמרות המהלך ה"דרמטי" של המניה, עדיין היו לו שאלות לגבי האופן שבו סנאפ מנהלת אתגרי מיקוד פרסומות שנגרמו כתוצאה משינויי הפרטיות של אפל.

"פרשנות ההנהלה לא ברורה אם SNAP ביצעה שיפורי מיקוד ממשיים, לדעתנו", כתב.

הירשם: רוצה מידע על כל שווקי החדשות הנעים? הירשם לניוזלטר היומי של Need to Know שלנו.

אריקסון גם תהה אם גישת התוכן של Snap תוכיח את עצמה כמוצלחת על רקע עליית TikTok. Snapchat הדגישה את המומנטום עם קטע ה-Spotlight שלה שמציג תוכן וידאו קצר שנשלח על ידי משתמשים, בדומה למה שאנשים יכולים למצוא ב-TikTok, אבל אריקסון שואל אם זה יספיק בנוף התחרותי הנוכחי.

"עם N. America DAUs [משתמשים פעילים יומיים] חסרים ציפיות ברבעון הרביעי ורק גידול מתון ב-Y/Y, אנחנו לא מאמינים ש-Spotlight מציג את הפוטנציאל לעורר הטיה למשתמשים בארה"ב - במיוחד לאור המומנטום העולה לכאורה של TikTok", כתב .

גם מניית סנאפ "חסרה תמיכת הערכת שווי", המשיך. בהתבסס על אינדיקציה של 39 דולר לאחר השוק שלה, המניה נסחרה לפי 8.4 משווי הארגון להכנסות משוערות ב-2023, לפי אריקסון, שלדעתו ראה "לא זול" בהתחשב בכך ש"הערכות הרחוב נראות שאפתניות בהתבסס על הרוחות האמורות לעיל". (מניות החליפו לאחרונה ידיים ליד $37.)

בריאן פיצג'רלד של וולס פארגו היה אופטימי יותר לגבי העמדה התחרותית של סנאפ.

"על רקע תחרות חזקה, ההנהלה הכירה בהפחתת הזמן המושקע בפרסום/צפייה בסיפורי חברים, בקיזוז על ידי צריכה מוגברת של תוכן פרו/קהילתי ב-Discover/Spotlight", כתב. אבל עם "טווח השימוש הרחב" של Snap באמצעות תכונות כמו עדשות מציאות רבודה, העברת הודעות ומסחר, הוא רואה את החברה כ"ממוקמת היטב להתחרות על תשומת הלב של המשתמשים".

לקאהל יש דירוג קנייה על המניה אך הוריד את מחיר היעד שלו ל-60 דולר מ-75 דולר.