הכסף עשה פחות ביצועים מזהב השנה, אבל זה עשוי להשתנות בקרוב.
"מחסור אמיתי התפתח בשוק הכסף", אמר קית' ויינר, מייסד ונשיא חברת ההשקעות Monetary Metals מבוססת מתכות יקרות. "סביר להניח שהמחסור ייפתר כמו תמיד - על ידי מחירים גבוהים יותר."
גם לאחר ירידה בימים האחרונים, שיעור החכירה לשישה חודשים לכסף ראה עלייה משמעותית בשנתיים האחרונות, אמר ויינר, עם נתונים ממתכות מוניטריות שמראים לאחרונה הצעות שיעורי חכירה בסביבות 3.6%. "ככל שמשהו דל יותר, כך יקר יותר לשכור אותו", אמר.
תרשים לשנתיים של תעריפי חכירת הכסף של Monetary Metals לשישה חודשים נכון ל-2 בספטמבר 12
מתכות מוניטריות
סך אספקת הכסף העולמית צפויה גם השנה ל-1.03 מיליארד אונקיות, מתחת לציפיות הביקוש הגלובלי הכולל של 1.10 מיליארד אונקיות, לפי מכון הכסף, מצטט נתונים של מתכות פוקוס.
למרות ההידוק באספקה, מחירי הכסף איבדו הרבה יותר מזהב עד כה השנה. נכון ליום רביעי, החוזים העתידיים על הכסף הפעילים ביותר
SI00,
SIZ22,
ירדו ב-18.1% השנה, בעוד של זהב
GC00,
GCZ22,
ירידה של 8.6%, לפי נתוני השוק של דאו ג'ונס.
עם זאת, עד כה החודש, הכסף הצליח לעלות על ביצועי הזהב, וצבר כמעט 7% מסוף אוגוסט, בעוד שמחירי הזהב ירדו ב-3.1%.
ויינר אמר שהוא לא יאפיין את המהלכים האחרונים בכסף כסחיטה קצרה. אז עליית מחירים חדה מאלצת את הסוחרים שקצרו את המתכת לקנות אותה. בשנת 2021, כסף ראה מהלכים תנודתיים בסוף ינואר עד תחילת פברואר, בעקבות פוסט של משתמש Reddit שהציע לבצע לחיצה קצרה על כסף. המחירים עלו שלושה מפגשים ברציפות, כולל זינוק של יותר מ-9.3% ב-1 בפברואר, ואז נרשמה ירידה של למעלה מ-10% למחרת.
עם זאת, חלק מהאנליסטים רואים בכסף מוערך נמוך. באוגוסט האחרון, יחס הכסף לזהב התקרב ל-100 לאחד, אמר טיילור מק'קנה, אנליסט ב-Kopernik Global Investors - כלומר היה צריך 100 אונקיות כסף כדי לקנות אונקיה אחת של זהב. היחס הזה "היה גבוה רק פעמיים ב-50 השנים האחרונות", אומר מק'קנה.
בשני המקרים הקודמים, הכסף "העלה על ביצועי הזהב באופן דרסטי במהלך שנים עשר החודשים שלאחר מכן", אמר. אז בעוד שקופרניק צופה שזהב יצליח מאוד בעתיד, בין היתר בשל המשך השפלה של המטבעות על ידי בנקים מרכזיים ברחבי העולם, לא יהיה מפתיע לראות את הכסף שוב מתגבר עד שהוא יגיע ליחס הממוצע לטווח ארוך שלו של 50 לאחד, מהיחס הנוכחי של בערך 90 לאחד, הוא אמר.
החוזים העתידיים על הזהב הפעילים ביותר הסתדרו ביום רביעי ב-1,709.10 דולר לאונקיה, בעוד שהכסף עמד על 19.569 דולר. אם הזהב היה מחזיק ברמה זו, מחירי הכסף יצטרכו להיסחר בסביבות 34$ כדי להגיע ליחס הממוצע הממוצע לטווח הארוך הזה.
עם זאת, התנודתיות במחיר הכסף מבחינה היסטורית הייתה משמעותית יותר מזהב, אמר מק'קנה. "אנחנו רואים בתנודתיות לא סיכון אלא כהזדמנות", אמר, והוסיף שכאשר הכסף לא הצליח לזהב, קופרניק הגדילה את החשיפה לכסף.
המשרד שלו רואה את "ההזדמנויות הטובות ביותר בחברות כרייה שעדיין נמנעות מהשוק". חברות כרייה רבות, במיוחד אלו שעדיין אינן מייצרות, "מוערכות נמוך במחירי הכסף הנוכחיים", אמר.
ללא השקעה משמעותית במכרות חדשים, סביר להניח שהביקוש עולה על ההיצע, אמר מק'קנה. זה יבשר טובות לגבי המחירים, והאם קופרניק אוהב להחזיק חברות כמו Pan American Silver
PAAS,
ו-Wheaton Precious Metals
WPM,
"לשניהם יש תרומות מינרלים גדולות ואפשרות משמעותית למחירים גבוהים יותר."
מקור: https://www.marketwatch.com/story/silver-is-outperforming-gold-this-month-and-thats-just-the-start-11663262599?siteid=yhoof2&yptr=yahoo