אנדריי רודקוב | בלומברג | תמונות של גטי
הנשורת מהסגירה של בנק עמק הסיליקון - קריסת הבנק השנייה בגודלה בהיסטוריה של ארה"ב - נמשכה ביום שני, וגררה את מניות הבנקים הבינלאומיות למטה.
מניות הבנקאות באירופה ירדו ביום שני ב-5.5% בשעה 10:4 שעון לונדון, לאחר שנסגרו בירידות של XNUMX% ביום שישי, כאשר הרגולטורים הפיננסיים בארה"ב לסגור את SVB והשתלט על פיקדונותיו. כל המדדים הגדולים בארה"ב סגרו בירידות של לפחות 1% ביום שישי על רקע הפאניקה של SVB, בעוד הרגולטורים לסגור את בנק החתימות - אחד המלווים העיקריים של תעשיית מטבעות הקריפטו - ביום ראשון, תוך ציון סיכונים מערכתיים.
הרגולטורים הפדרליים בארה"ב אמרו כי כל ההפקדות יתבצעו שלמות, להקלה על מפקידים רבים. אבל משבר SVB רחוק מלהיות אירוע בודד, ושורשיו נעוצים בבעיה מערכתית גדולה יותר, אומרים משקיעים ואנליסטים רבים.
"בקשר למי אשם כאן, אני חושב שתאוות הבצע והקמצנות שהיו נוכחים זה מכבר בעמק הסיליקון חזרו הביתה לנוח", אמר קית' פיץ-ג'רלד, סוחר ומנהל קבוצת פיץ-ג'רלד, ל-CNBC's Capital חיבור ביום שני.
"העברנו את מועצת המילואים הפדרלית לשנות רזרבות חלקיות ללא רזרבות, וזה נתן לבנקים כמו SVB לצאת ולהתחיל לקנות נכסים במקום פשוט להלוות כסף", אמר. "הטענה שלי היא שבנקאות צריכה להיות משעממת, כמו לראות צבע מתייבש - ובכל פעם שלא, יש לך בעיה. וזה מה שקרה לצערי".
SVB - הבנק ה-16 בגודלו בארה"ב בתחילת השבוע שעבר - פעל כבר 40 שנה ונחשב לאמין מקור מימון לחברות סטארט-אפ טכנולוגיות וחברות הון סיכון. המלווה המסחרי מקליפורניה היה חברת בת של SVB Financial Group, וזה היה הבנק הגדול ביותר של עמק הסיליקון לפי פיקדונות.
אחזקותיה של SVB Financial Group - נכסים כמו אוצר ארה"ב וניירות ערך משכנתאות בגיבוי ממשלתי שנראו בטוחים - נפגעו מהעלאות הריבית האגרסיביות של הפד, וערכם ירד באופן דרמטי.
נקודת המפנה של החברה הגיעה ביום רביעי, כאשר SVB הודיעה שהיא מכרה את ניירות הערך שלה בשווי של 21 מיליארד דולר בהפסד של כ-1.8 מיליארד דולר, ואמרה שהיא צריכה לגייס 2.25 מיליארד דולר כדי לענות על צורכי המשיכה של הלקוחות ולממן הלוואות חדשות. הידיעה הזו שלחה את מחיר המניה שלה לצניחת וגררה גל משיכות מקרנות הון סיכון ומפקידים אחרים שנגרמו בפאניקה. תוך יום, מניית SVB צנחה ב-60% והובילה להפסד של יותר מ-80 מיליארד דולר במניות הבנקים גלובלי.
הרגולטורים ישנים על ההגה?
"SVB הייתה בליגה משלה: רמה גבוהה של הלוואות בתוספת ניירות ערך כאחוז מהפיקדונות, והסתמכות נמוכה מאוד על פיקדונות קמעונאיים דביקים יותר כחלק מסך הפיקדונות", מייקל סמבאלסט, יו"ר שוק ואסטרטגיית השקעות של JP Morgan. , כתב בפתק סוף שבוע ללקוחות.
המלווה, לדבריו, "חצבה נישה ברורה ומסוכנת יותר מאשר בנקים אחרים, והעמידה את עצמה למחסור בהון פוטנציאלי גדול במקרה של עליית ריבית, יציאות פיקדונות ומכירת נכסים כפויה".
זה יותר תוצר של מערכת פגומה מאשר הבנק עצמו, טען פיץ-ג'רלד. בנוגע לרגולטורים פדרליים ומדינתיים, הוא אמר, "הייתי מגיש לא רק שהם שותפים, הם גם היו שותפים לעיצוב הבלגן הזה... SVB עשו את מה שהם צריכים לעשות, ללא ספק, במסגרת מבנה הכללים שהם הבעיה. אז, בעיניי, זו המערכת שבורה, או לפחות צריכה להיבדק כאן ברצינות".