עמק הסיליקון
SIVB,
בנק בן 40 בלב המערכת האקולוגית של העמק, נאלץ להיסגר ביום שישי לאחר שמפקידי הליבה שלו - רבים מהם חברות סטארט-אפ - הוציאו 42 מיליארד דולר בהרצה בנקאית מזעזעת שהחלה ביום חמישי, והותירה שאלות רבות ללא מענה. עולם הטכנולוגיה.
כמו חברת ביטוח פיקדונות הפדרלית הכניסה את הבנק לכינוס נכסים ויצרה בנק חדש, Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, כדי לשלם את הפיקדונות המבוטחים שלה החל מיום שני, חברות קטנות שהסתמכו על הבנק צפויות להתמודד עם כמה השפעות אדווה של פעולותיהן, כאשר הן ניסו להגן על הכספים שלהן.
לאחר בנק עמק הסיליקון הודיע ביום רביעי כי חשף הפסדים גדולים בניירות הערך שלו תיק עבודות, חברות סטארט-אפ החלו לקבל אזהרות מהמשקיעים שלהן למשוך את כספיהן. בלומברג דיווח כי קרן המייסדים של פיטר ת'יל המליצה לחברות להוציא את כספן, בין רבים אחרים.
"ראיתי הרבה מהאימיילים מהקרנות הון סיכון לחברות תיקים, זה מצער", אמר סמיר קאג'י, מנכ"ל ומייסד שותף של Allocate, פלטפורמה למנהלי השקעות ולמשרדי משפחה. "אבל מצד אחד אתה לא יכול להאשים אנשים שהם לא רוצים לקחת סיכון." קאג'י, שעבד בבנק עמק הסיליקון במשך 13 שנים לפני שהקים את Allocate, אמר שהוא מאמין ש-SVB לא נמצא בסיכון לחדלות פירעון לפני שהמפקידים שלה התחילו את הריצה הדיגיטלית המטורפת על הפיקדונות שלהם.
לדבריו, הבנק, שהשתרש בקהילת הסטארט-אפ/VC, נהנה מקהילה חזקה, "שעובדת כשזה הולך טוב". אבל הוא אמר שמה שקרה ביומיים האחרונים היה שווה ערך לדריסה שיצאה מהבניין מאוימת בשריפה. "אבל מפחד להיות האחרון שיצא, מישהו מועד על נר ומעלה את הבניין באש", אמר קאג'י.
ואכן, בית המשפט הממלכתי שהגיש בסוף יום שישי ציין כי הבנק נמצא במצב "כלכלי בריא".
מצב" לפני 9 במרץ, כאשר "משקיעים ומפקידים הגיבו ביוזמת משיכות של 42 מיליארד דולר בפיקדונות מהבנק ב-9 במרץ 2023, מה שגרם לריצה על הבנק". בהגשה צוין כי עם סיום העסקים ביום חמישי, לבנק יתרת מזומנים שלילית של כ-958 מיליון דולר.
בוב אקרמן, מייסד ומנהל של AllegisCyber Capital, חברת הון סיכון בשלב מוקדם, כעס על חברות הון סיכון אחרים שלדבריו הובילו את הריצה על הבנק, במסווה של חובת הנאמנות שלהם. הוא השווה את בנק סיליקון ואלי ותפקידו בקהילת הסטארט-אפים לדמותו של ג'ימי סטיוארט ג'ורג' ביילי בסרט "It's a Wonderful Life" מ-1946, שנתן הלוואות דירות לאנשים בעיירה הקטנה בדפורד פולס, לאנשים שהבנק הגדול זכה בו. לא עוזר.
"הם הבינו את המימון של חברות חדשניות צעירות, הם הבינו את מחזורי המימון, למה הם יצרו ערך", אמר אקרמן בראיון. "בתקופות טובות ורעות, SVB היו האנשים שאפשר לסמוך עליהם, כשכל הבנקים המסחריים נקטעו ופעלו, בנק עמק הסיליקון היה האיתן, כיבד את ההתחייבויות שלהם וחיפש דרכים להיות בונה".
אקרמן אמר כי חברות ההון סיכון שהמליצו ללקוחותיהן למשוך את כספיהן היו צריכות לנסות לעבוד עם הבנק. לדבריו, לבנק יש ביטוח על חשבונות סוויפ תאגידים בסכום של עד 125 מיליון דולר. ושהוא ממליץ לחברות הלקוחות שלו לגוון את אחזקותיהן, כך שלא הכל קשור בבנק אחד. הוא השווה את כל קרנות ההון שהובילו את הריצה על הבנק למר פוטר המרושע בסרט, שהעמיד את חברת הלוואות הדירה של ביילי בסיכון כאשר לא החזיר את הכסף שמצא שדודו הנפקד של ביילי הפסיד בזמן שניסה להרוויח. פיקדון בנקאי.
"אני רוצה לראות רשימה של חברות המיזם הראשוניות שהחלו את הריצה כי לעולם לא אעשה איתן עסקים", אמר. "אם הם היו פותחים מוסד אחרי 40 שנה, אני לא רוצה להיות איתם בעסקים". אקרמן אמר כי הוא מאמין שחלק מהחברות הון סיכון ויזמים מעולם לא ראו שפל או כלכלה גרועה ולא היה לו ניסיון כיצד להתמודד עם העובדה שזרמי הכסף שפעם זרמו נסגרו לעת עתה.
שריפת המזומנים האחרונה בחברות סטארט-אפ רבות במהלך החודשים האחרונים בכלכלה קשה וחלון הנפקה סגור היו גם גורמים למצוקותיו של הבנק.
"בנק עמק הסיליקון הוא ללא ספק מוסד בעמק הסיליקון. זה קיים כבר עשרות שנים, בנקאות עם תעשיית ההון סיכון ותעשיית הסטארט-אפים במשך עשרות שנים", אמר בוב הנדרשוט, פרופסור חבר למימון בבית הספר למנהל עסקים של אוניברסיטת סנטה קלרה. "והתברר שזו הייתה הנפילה שלהם."
הנדרשוט אמר שבשנת 2021, כשמבול גדול של כסף הגיע לעמק הסיליקון, הרבה מהכסף הזה הושקע על ידי חברות הון סיכון בהרבה סטארטאפים. "הרבה מזה הגיע לחשבונות בנק בבנק עמק הסיליקון".
"אבל הסיבה האמיתית הייתה ההחלטות שהתקבלו לפני שנה או שנתיים לגבי מה לעשות עם ההפקדות האלה, הם פשוט עשו הימור רע", אמר הנדרשוט. ככל ששיעורי הצריבה גדלו בחברות הזקוקות ליותר מזומנים, והן גם הפסיקו להפקיד כספים שהתקבלו מחברות הון סיכון בסבבי השקעה, שכן סבבי ההשקעה האטו או הפסיקו לחלוטין.
"אם הסטארט-אפים מתקשים לגייס כסף, סך ההפקדות שלהם מתחיל להתכווץ במהירות", אמר הנדרשוט. "זה קורה כבר חודשים."
"זה יום עצוב לאקוסיסטם הטכנולוגי", אמר איש הון סיכון אחד שביקש לא להזכיר את שמו.
האם בנק אחר יחליף את הבנק בעמק הסיליקון, בנק שרוב האנשים מחוץ לעולם הטכנולוגיה של אזור המפרץ מעולם לא שמעו עליו? אקרמן אמר שהוא מקווה שהבנק יירכש בסוף השבוע ושהוא ישמור על כל עובדי בנק עמק הסיליקון שיש להם את המומחיות לעבוד בקהילת הסטארטאפים.
הוא חושש שחברות סטארט-אפ מסוימות יהיו בסיכון שלא יוכלו לעמוד בשכר שלהן בשבוע הבא. בנוסף, הבעלים העתידיים של הבנק עשויים שלא להיות קלים לעבוד איתם, עבור חברות טכנולוגיה וביוטכנולוגיה בשלבים מוקדמים שאינם רווחיים.
"זו טרגדיה... זה מעולם לא היה צריך לקרות", אמר.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/silicon-valley-bites-the-hand-that-feeds-it-in-svb-bank-run-84d9be20?siteid=yhoof2&yptr=yahoo