ספטמבר היה רע למשקיעים. אוקטובר יכול להיות גרוע יותר.

גודל טקסט

זה שוק בולט, הפכפך, לא טוב, רע מאוד בחוץ. מניות, אגרות חוב, סחורות, מטבעות וחוזים עתידיים נעים באלימות מיום ליום - וכנראה יש עוד צליפת שוט לפנינו

השמיים

S&P 500
המדד ירד השבוע לשפל של שלושה חודשים, ירידה של 4.6%. מניות הצמיחה נפגעו הכי קשה כמו

הנאסד"ק
ירד ב-5.1%. ה

המדד הדאו ג'ונס
סיים את השבוע בירידה של 4.0% - הסגירה הנמוכה ביותר שלו לשנת 2022 ועל סף שוק דובי, ירידה של 19.6% מהשיא של כל הזמנים.

מהלכים גדולים לא היו בלעדיים לשוק המניות. של הפדרל ריזרב העלאת ריבית ביום רביעי, והתחזיות הניציות שלו, שלחו את תשואת שטרות האוצר לשנתיים לשיא חדש של 15 שנים, ב-4.21%, עם ירידת המחירים. הנפט הגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז ינואר ביום שישי, במחיר של 78.74 דולר לחבית, המשקף דאגות לגבי הכלכלה העולמית.

גם שוקי המטבע היו מטלטלים. ה

מדד דולר אמריקאי
סיים את השבוע בעלייה של 3%, מחוזקת על ידי פעולות הפד. ביום חמישי, הין היפני זינק ב- 2% מול הדולר - מהלך מאסיבי של יום אחד עבור מטבע מרכזי - לאחר שמשרד האוצר של המדינה אמר כי יתערב כדי לתמוך בין לראשונה מאז 1998. אסטרטגי מטבע כינו את ההתערבות המתוכננת תיקון לטווח קצר, במקרה הטוב .

לא להתעלות על הלירה הבריטית צנח 3.5% מול הדולר ביום שישי, לשפל של 37 שנים מתחת ל-1.09 דולר. הירידה הגיעה לאחר שממשלת בריטניה שהוקמה לאחרונה חשפה את התוכנית הכלכלית שלה, הכוללת הן הוצאות גבוהות יותר והן קיצוץ מס, ודורשת יותר הלוואות והנפקת אג"ח.

קשה לראות את הכאוס מסתיים בקרוב. השבוע הקרוב מביא מעט בדרך לחדשות המרגשות בשוק - מדד המחירים לצריכה אישית יהיה גולת הכותרת של הנתונים הכלכליים, יחד עם הרווחים מ

נייק

(טיקר: NKE) ו

מיקרון טכנולוגיות

(MU) - לפני תקופה של שישה שבועות עם אולי יותר מדי.

השבועיים הראשונים של אוקטובר יביאו משרות ספטמבר ודוחות אינפלציה; אז עונת הרווחים של הרבעון השלישי תתגבר. פרשנות ההנהלה על העתיד תהיה המפתח. השבוע הראשון של נובמבר כולל פגישה של הפד ואת מספרי התעסוקה של אוקטובר; אז בחירות אמצע הקדנציה ונתוני האינפלציה של אוקטובר יגיעו בשבוע שלאחר מכן.

מה שהופך את זה לקשה עוד יותר: שוק החוזים העתידיים עדיין נלחם בפד, מתמחר שער שיא של קרנות פדרליות בתחילת 2023 וחותכים עד סוף אותה שנה. זאת בניגוד לתוכניות המוצהרות של הפקידים לעצור ולהמתין למדיניות הדוקה יותר שתשפיע. במילים אחרות, יש מקום לתמחור בשוק להיות יותר נצי ולתשואות לעלות עוד יותר.

ירידה מתחת לשפל של 500 נקודות ביוני של S&P 3,667 עשויה להיות בכרטיס. מספר מדדים באירופה ואסיה פרצו את תחתית טווחי המסחר של 2022 בשבוע האחרון. וסביר להניח שזו תהיה דרך משובשת: אוקטובר ראה באופן היסטורי הכי הרבה עליות או הפסדים ביום אחד של 1% במדד S&P 500 של כל חודש, לפי Bespoke Investment Group, ואחריו נובמבר.

דצמבר יכול להיות טוב יותר. זה חודש חזק עונתית עבור השוק, ואם קריאות האינפלציה החודשיות יורדות עד סוף השנה, לא אמורות להיות עוד הפתעות ניציות מהפד. המניות גם נוטות להצליח יותר בשנה שלפני המיתון מאשר לאחר שמגיע השפל, מה שאומר שהשוק יכול להתחיל להתאושש, גם כשהכאב הכלכלי מתגבר.

עם זאת, אל תסתכל רחוק מדי קדימה. אנחנו צריכים לעבור את מה שמגיע קודם.

כתוב לי ניקולס יאסינסקי ב [מוגן בדוא"ל]