(בלומברג) - הגלימה במניות עדיין לא הסתיימה, לדברי האסטרטגים של מורגן סטנלי, שרואים מקום למניות בארה"ב ובאירופה לתקן עוד על רקע החששות הגוברים להאטת הצמיחה.
הנקרא ביותר מבלומברג
האסטרטג מייקל ווילסון, שהיה זה מכבר ספקן לגבי ריצת השוורים במניות בארה"ב, אמר בהערה כי גם לאחר חמישה שבועות של ירידות, ה-S&P 500 עדיין מתומחר בצורה שגויה עבור הסביבה הנוכחית של הידוק מדיניות הפדרל ריזרב. האטת צמיחה.
על פי התרחיש הבסיסי שלו של "אש וקרח", הוא מצפה שמדד S&P 500 יגלוש בטווח הקרוב לפני לטפס ל-3,900 נקודות באביב הבא - שזה עדיין כ-2.5% מתחת לרמות הנוכחיות - על רקע האטת צמיחת הרווחים ותנודתיות מוגברת.
"אנחנו ממשיכים להאמין ששוק המניות בארה"ב אינו מתומחר להאטה זו בצמיחה מהרמות הנוכחיות", אמר ווילסון בהערה ביום שלישי. "אנו צופים שהתנודתיות במניות תישאר גבוהה במהלך 12 החודשים הבאים." הוא ממליץ על מיצוב הגנתי עם עודף משקל במניות שירותי בריאות, שירותים ונדל"ן.
הקריאה מאחד הדובים הקולניים ביותר בוול סטריט עומדת בניגוד חריף לכמה אסטרטגים, כולל פיטר אופנהיימר ב-Goldman Sachs Group Inc., שאמר ביום שלישי כי המכירה החזקה במניות בשבועות האחרונים יצרה הזדמנויות רכישה, עם רוחות נגד כמו אינפלציה ובנקים מרכזיים ניצים כבר התמחרו.
לאחר שחסמו את רצף ההפסדים השבועי הארוך ביותר שלהם מאז 2011 בשבוע שעבר, המניות בארה"ב זינקו מעט ביום שלישי. עם זאת, ההתאוששות לא נמשכה והחוזים העתידיים מחקו את העליות וצנחו ביום רביעי לאחר שנתונים הראו שהמחירים לצרכן בארה"ב עלו יותר מהתחזית באפריל.
קרא: אופנהיימר של גולדמן רואה ערך ב-11 טריליון דולר במניות
גם האסטרטגים של ברנברג נקטו טון זהיר, ואמרו שלמרות שזה "מפתה" לקנות את הירידה, המניות בארה"ב ממשיכות להיראות יקרות על רקע לחץ השוליים.
מדד S&P 500 עשוי להיות בסיכון של ירידה נוספת לקראת 3,600 נקודות - ירידה של 10% מהסגירה ביום שלישי - לפני שיגיע לרמת תמיכה טכנית חשובה היסטורית. הממוצע הנע של 200 שבועות מאז 1986 ראה את המדד בארה"ב מתאושש במהלך כל השווקים הדובים העיקריים, למעט בועת הטכנולוגיה והמשבר הפיננסי העולמי.
באירופה, גרהם סקר של מורגן סטנלי נשאר זהיר לגבי המניות של האזור ומצפה שהן ירדו עוד יותר לאור המצב הכלכלי המאתגר, המלחמה באוקראינה והסיכון להורדת דירוג הרווחים במחצית השנייה של השנה כתוצאה מירידת השוליים.
"בואו נשמור את זה פשוט - רקע המאקרו קשה מאוד למניות", אמר סקר בהערה ביום רביעי, והוסיף כי צמצום יבוא הגז הרוסי הוא הסיכון הגדול ביותר. "למרות שסנטימנט המשקיעים נמוך והערכות שווי המניות סבירות, התחזית הבסיסית הקשה צפויה להוביל לירידת מניות במהלך החודשים הקרובים".
סקר הוריד את הדירוג שלו על מניות הכרייה והבנייה והחומרים באירופה לנייטרלי ואמר שזה "מוקדם מדי" להוסיף חשיפה מחזורית בחזרה לתיקים, תוך העלאת מניות המזון, המשקאות והטבק לניטרלית. האסטרטגים של מורגן סטנלי סובלים מעודף משקל של FTSE 100 ומעדיפים הגנה על פני מחזוריות, תוך שמירה על משקל עודף במניות ערך לעומת צמיחה עם הטיה הגנתית.
אסטרטגים ב-Barclays Plc אמרו גם שפעולות השוק באירופה הופכות למגננה יותר על האטת הצמיחה ומדיניות מוניטרית ניצית יותר.
(עדכונים עם נתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב היום בפסקה השישית)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/selloff-stocks-isn-t-over-085309453.html