מכירת המניות שלך במאי והסתלקות יכולה להיות האסטרטגיה הטובה ביותר השנה

גודל טקסט

זו עשויה להיות השנה להמשך הפתגם: תמכור במאי ותלך.

זה היה שבוע די עלוב של חופשה מקוצרת. ה

S&P 500
ירד 2.1%. ה

הנאסד"ק
צנחה ב -2.6%. ה

המדד הדאו ג'ונס
היה המנצח היחסי, וירד רק ב-0.8%.

הסיבות די פשוטות. מִלחָמָה, אינפלציה, מחלה, והנחישות החדשה של הפדרל ריזרב לשים בלמים את עליית המחירים כולן מגבירות את אי הוודאות ופוגעות בסנטימנט המשקיעים. זה הרבה לעכל. אולי עדיף פשוט לוותר — לזמן מה.

"השווקים מוזילים שלושה דברים. רווחים ותעריפים, כמובן. אבל השלישית היא הרשעה לגבי התשומות האלה", אומר מייסד-שותף של DataTrek, ניקולס קולאס. "זו דרך מפוארת לומר שהשווקים שונאים אי ודאות".

"כבר יש לנו מידה לא מבוטלת של אי ודאות", מוסיף קולאס. "אבל האם אנחנו באמת יכולים לדעת אם התשואה ל-10 שנים נעצרת ב-3% או מגיעה ל-4%? אף אחד לא יודע. לא משקיעים, לא הפד".

תשואות האג"ח עולות בגלל שהבנק המרכזי מחויב להרוג את האינפלציה על ידי העלאת הריבית.

הפד משמיע הצהרות ניציות מעת לעת, אבל הטון שלו כעת שונה מאוד מאשר בשנים האחרונות, אומר בריאן ראושר, ראש אסטרטגיית תיקים גלובלית והקצאת נכסים של Fundstrat. "אני יודע שזה פשטני מדי, אבל אל תילחם בפד", אמר ראושר ללקוחות בשיחת ועידה בשבוע האחרון. במילים אחרות, אם הבנק המרכזי אומר שהוא מתכוון להאט את הכלכלה, תאמין בזה.

נץיות היא לא חדשות טובות למניות. "יהיו לנו אביב וקיץ קשים", אומר אסטרטג השוק של שטיפל בארי באניסטר. הוא מסתכל על כל דבר, החל מדדי מנהלי רכש ועד תשואות אג"ח ריאליות, מכירות קמעונאיות ועוד - וכולם "אומרים את אותו הדבר": יש צרות לפנינו.

השלישייה הזו של ותיקי השוק היא כמו מקהלה יוונית של חדשות רעות. אבל בהחלט יכול להיות שהם צודקים. בעוד שהפד מתהדק, המשקיעים צריכים להשתמש בעונתיות לטובתם ולהיות צופים לדרמה בקיץ הקרוב.

השוק, ככל הנראה, יירד בארבעת החודשים הראשונים של השנה. מאז 1980, כאשר השוק ירד עד אפריל, הוא ירד מתחילת מאי עד ספטמבר שש מתוך 15 פעמים, או 40% מהמקרים. המעבר הממוצע ממאי עד ספטמבר באותן 15 שנים הוא מינוס 1.5%.

כאשר השוק עולה כדי להתחיל את השנה, הוא יורד ממאי עד ספטמבר 23% מהזמן. לא כל כך גרוע. והרווח הממוצע בטווח זה הוא 8%.

ההיסטוריה הזאת אומרת שהמשקיעים לא מפסידים הרבה על שמרנות בשנה כזו.

כמובן, משקיעים לא הולכים רק למזומן ויוצאים לחופשה ממושכת. רוב הזמן הם מבצעים שינויים בתיקים שלהם בשוליים. מבחינה מעשית, זה אומר להוריד מעט את החשיפה או לעבור לעמדות הגנה יותר.

באניסטר וראושר שניהם אוהבים את מגזר הבריאות כאופציה למשקיעים עצבניים. נטילת שירותי בריאות והורדת חשיפה מסוכנת יותר למניות תעשייתיות וסחורות נראית כמו דרך נבונה לשרוד את המהומה של 2022.

כתוב לי אל שורש בשעה [מוגן בדוא"ל]