(בלומברג) - מייקל ווילסון של מורגן סטנלי, הידוע כאחד האסטרטגים הדוביים ביותר בוול סטריט, המליץ למשקיעים למכור כל ריבאונד במניות בארה"ב שעלול לנבוע מצעדי תמיכה של הרגולטורים לאחר קריסת בנק עמק הסיליקון.
הנקרא ביותר מבלומברג
"אנו מציעים למכור כל הקפדה על התערבות ממשלתית כדי לדכא את משבר הנזילות המיידי ב-SVB ובמוסדות אחרים עד שנגיע לשפל חדש בשוק הדובי, לכל הפחות", כתב וילסון בהערה ביום שני.
האסטרטג - שחזה נכון את המכירה במניות בשנה שעברה ואת ההתאוששות באוקטובר - אמר כי קריסת SVB וסגירת בנק Signature מבהירות את ההשפעה של הידוק המדיניות של הפדרל ריזרב. למרות שהוא לא רואה בעיה מערכתית רחבה יותר דומה לזו שנתקלה בה במהלך המשבר הפיננסי העולמי של 2008, במיוחד כשהרשויות בארה"ב עוצרות את הפיקדונות אצל מלווים בעייתיים, הוא רואה לנפילתם של בנקים אלה ככל הנראה השפעה שלילית על הצמיחה הכלכלית.
ההשפעה החיובית של פעולות התמיכה הלילה של הרגולטורים האמריקאים התנדפה במהירות ביום שני בבוקר, כאשר מניות מאותתות שהנפילה מהאירוע רחוקה מלהסתיים. החוזים העתידיים על S&P 500 מחקו את רוב העליות המוקדמות שלהם ונסחרו בעלייה של 0.4% בלבד, כאשר המדד הבסיסי מתקרב למחיקת ההתקדמות של השנה. מה שנקרא VIX Volatility מדד עלה, שנקבע לרמה הגבוהה ביותר מאז סוף אוקטובר.
First Republic Bank נותר בלחץ, כאשר המניות צנחו ב-70% במסחר לפני השוק בארה"ב גם לאחר שהמלווה עבר כדי לנסות לדכא את הדאגה לגבי הנזילות שלו לאחר הכישלון של SVB. PacWest Bancorp איבדה יותר מ-40%, Western Alliance Bancorp צנחה ב-30%, צ'ארלס שוואב ירדה בכ-20% וציונס בנקורפ NA ירדה ב-15%. Comerica Inc. ירדה ב-7%.
וילסון של מורגן סטנלי אמר שהוא מצפה שהטרנד של מפקידים למשוך כסף מהבנקים המסורתיים ולהצטבר לניירות ערך בעלי תשואה גבוהה יותר תימשך, אלא אם המלווים יעלו את שיעורי הפיקדונות. זה בתורו יוביל לרווחים נמוכים יותר וככל הנראה להפחתת היצע הלוואות, אמר.
"במקום הלם אקראי או אידיוסינקרטי, אנו רואים באירועי השבוע שעבר רק עוד גורם תומך לתחזית הצמיחה השלילית שלנו", כתב וילסון. "בקיצור, מדיניות הפד מתחילה לנגוס, ולא סביר שהיא תתהפך גם אם הפד היה לעצור את העלאות הריבית שלו או את ההידוק הכמותי שלו - כלומר, הקוביה מונחת לאכזבות נוספות ברווחים ביחס לקונצנזוס ולציפיות החברה".
הוא צופה כי זמינות אשראי הדוקה יותר מהבנקים תכביד על מניות המניות הקטנות בצורה משמעותית יותר.
-בסיוע מייקל מסיקה.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/sell-post-svb-stocks-bounce-120055374.html