בעוד שנת 2023 עדיין צעירה יחסית, השווקים כבר הוכחו כקשים ביותר לניווט השנה. שורי בינואר, דובי בפברואר וחזרה לשור שוב עד כה במרץ, התנודות לא מאפשרות לדעת מה הלאה.
פתרון פשוט אחד שיעזור להבין את הבלבול הוא פשוט להוציא דף מתוך ספר המשחקים של "משקיע אגדי". וכמעט אין בא אגדי יותר מזה ג'ורג' סורוס.
גורמים מסוימים אולי לא מתלהבים מדי מ"האיש ששבר את הבנק של אנגליה", כאשר סורוס הוא לעתים קרובות יעד של תיאוריות קונספירציה שמרניות, אבל זה לא משנה את העובדה שיש מאחוריו עשרות שנים של הצלחה השקעות כמעט ללא תחרות.
עם חוסר הוודאות שולט כרגע, בתיק של סורוס שוכנות כמה מניות המותאמות לתקופות כאלה; מניות דיבידנד עם תשואות גדולות בסדר גודל של 9% - די והותר כדי לנצח את שיעור האינפלציה הנוכחי.
לקבלת תמונה מלאה יותר של הסיכויים של מניות אלה, הרצנו את התיקונים דרך ה מסד הנתונים של TipRanks כדי לראות גם מה יש למומחי המניות של הרחוב לומר עליהם. בואו נסתכל מקרוב.
OneMain Holdings (OMF)
'בחירת סורוס' הראשונה שנבחן היא OneMain, חברת מימון צרכנים עם הבדל. OneMain מציעה מגוון שלם של שירותים פיננסיים קמעונאיים - אך בסיס הלקוחות שלה נמצא בשוק הסאב-פריים, אנשים שיתקשו לגשת לשירותים דרך בנקים מסורתיים יותר. OneMain יכולה לספק ללקוחותיה הכל, החל מהלוואות משתלמות למימון ואשראי ועד למוצרי ביטוח ופוליסות, והיא הפכה למובילה בנישת הסאב-פריים הפיננסית. כדי להפחית את הסיכון, OneMain עוסקת בתהליך מיון לקוחות קפדני ויכולה להתפאר בכך ששמרה על שיעור ברירת המחדל שלה ברמה נמוכה.
בהסתכלות על המהדורות הפיננסיות של OneMain, אנו מוצאים שהחברה ניצחה את ציפיות הרווח כאשר שנת 2022 הגיעה לסיומה. בדו"ח לרבעון ה-4, החברה הציגה הכנסה רבעונית לפני מס של 22 מיליון דולר, ורווח נקי של 238 מיליון דולר. בעוד שתוצאות אלו יורדות משנה לשנה, תמכו ברווח למניה מדולל מתואם של 180 דולר, שהיה 1.56% מעל התחזית של 3.3 דולר.
למרות שהתוצאות הכספיות היו משמחות, החברה גם העלתה את תשלום הדיבידנד באופן משמעותי. בהצהרה האחרונה, התשלום למניה המשותפת עלה ב-5.3% לסכום שווה של 1 דולר למניה. השיעור השנתי של 4$ נותן לדיבידנד תשואה של 9.2%. זה גבוה פי 4.5 מתשואת הדיבידנד הממוצעת בקרב חברות הנסחרות ב-S&P, וגבוה ב-2.4 נקודות מלאים מנתוני האינפלציה האחרונים, מה שמבטיח תשואה ריאלית למשקיעים.
חברת שירותי הלוואות צרכנים זו הייתה ברורה אטרקטיבית עבור סורוס. המיליארדר פתח פוזיציה חדשה ברבעון הרביעי, ורכש בהיקף של 4 מניות. נתח זה שווה 275,000 מיליון דולר לפי הערכת השווי הנוכחית.
אז, סורוס בטוח בטוח ש-OMF יכול לעמוד בכל מגמת מאקרו דובית, וכך גם האנליסט קווין בארקר של פייפר סנדלר. האנליסט בעל 5 הכוכבים כותב: "נראה שהשוק מתגמל מלווים צרכניים שקרובים לשמור על מיתון קל או להטמיע אחד בהנחיה שלהם. OMF מודרך ל-NCOs (הרחקות נטו) שהיו בערך בקנה אחד עם הקונצנזוס תוך ציון שהמגמות אמורות להשתפר ב-2H23 - מה שמרמז על רוחות האשראי הקרובות לשיא. למרות שממשיכים להיות לנו דאגות מאקרו-כלכליות, נראה ש-OMF במצב טוב להתמודד עם מיתון קל לפחות והרווחים אמורים להגביר את הצמיחה ב-2H23 ועד 2024".
אם שמים מספרים קונקרטיים על עמדה זו, בארקר נותן למניות OMF יעד מחיר של 51 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 17% לשנה ומגבה את דירוג העודף משקל שלו (כלומר קנייה). בהתבסס על תשואת הדיבידנד הנוכחית והעלייה הצפויה במחיר, למניה יש פרופיל תשואה כולל פוטנציאלי של 26%. (לצפייה ברקורד של בארקר, לחץ כאן)
בסך הכל, ישנן 11 ביקורות אנליסטים אחרונות על מניה זו, בחלוקה של 9 ל-2 לטובת קניות על החזקות. מחיר המניות עומד על 43.64$ ויעד המחיר הממוצע של 50.73$ כמעט זהה ליעד של בארקר. (לִרְאוֹת תחזית מניית OMF)
העברת אנרגיה (ET)
הבא הוא Energy Transfer, אחד משחקני הביניים הגדולים בצפון אמריקה במגזר הפחמימנים. אנרג'י טרנספר עושה את עסקיה בהעברת מוצרי נפט גולמי וגז טבעי מראשי הבארות לנקודות הזיקוק, המסוף, האחסון וההפצה, דרך רשת הכוללת כמעט 120,000 מיילים של נכסי צנרת. בנוסף, ל-Energy Transfer נכסים במתקני איסוף נפט וגז, מפרקים, מפעלי עיבוד, חוות אחסון ומסופי יצוא. רשת רחבה זו מרוכזת בסמוך לחוף המפרץ, במדינות טקסס, לואיזיאנה, ארקנסו ואוקלהומה, אך מסתעפת גם לאגמים הגדולים, אמצע האטלנטי ופלורידה.
כל זה הוא עסק גדול, כפי שמוצג בתוצאות האחרונות של החברה ברבעון הרביעי של 4. ההכנסות הגיעו ל-22 מיליארד דולר, לרווח של 20.5% משנה לשנה, בעוד שהרווח התפעולי עלה מ-10 מיליארד דולר ל-1.7 מיליארד דולר. ב-1.8 סנט למניה, הרווח למניה בדילול עלה ב-34 סנט, או 5%, לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עם זאת, גם הנתונים בשורה העליונה וגם בשורה התחתונה החמיצו את הציפיות.
עם זאת, מעמדה האיתן של החברה אפשר לה להעלות את הדיבידנד של המניות הרגילות שלה ברבעון החמישי ברציפות, ולהגדיל אותו ב-5% ל-15 דולר. זה מגיע לשנה ל-0.305 דולר למניה רגילה, ונותן תשואה של 1.22%, מספיק כדי לנצח את האינפלציה ב-9.3 נקודות. החברה שומרת על תשלומי הדיבידנד האמינים שלה מאז 2.9.
אלו תכונות מוצקות למניה הגנתית, ולסורוס יש נתח ותיק ב-ET, בהיקף כולל של 477,750 מניות. נתח זה מוערך כיום ב-6.22 מיליון דולר.
אנליסט שטיפל, סלמן אקיול, אוהב גם את המראה של מה שמוצע כאן למשקיעים. הוא כותב: "Energy Transfer פועלת כעת במסגרת יעד המינוף שלה של פי 4-4.5 ואנו מעריכים כי כיסוי הפצה הוא פי 2.0 בערך. לכן, אנו צופים מקום משמעותי להוצאות צמיחה מעל 1.8 מיליארד דולר, הגדלת הפצה או רכישה חוזרת של יחידות, אך אנו מאמינים שהשניים הראשונים סבירים יותר. לבסוף, אנו רואים בתשואה הנוכחית של ET של 9.3% בטוחה משמעותית מבעבר, והפחתת המינוף שהושלמה במהלך השנים האחרונות תתגמל בסופו של דבר את המשקיעים..."
"בסך הכל אנחנו נשארים חיוביים לגבי ET בהתחשב בתשואה המשמעותית והמכוסה היטב, ייצור FCF ופוטנציאל הצמיחה המצטבר מעבר ל-2023", סיכם אקיול.
זוהי גישה אופטימית, במיוחד עבור משקיעי דיבידנד, ואקיול משתמש בה כדי לתמוך בדירוג הקנייה שלו במניות ET. יעד המחיר שלו של 18 דולר מרמז על רווח של 38% לפני חברת הביניים הזו. (לצפייה ברקורד של אקיול, לחץ כאן.)
מניה זו קיבלה דירוג קונצנזוס חזק של קנייה חזקה פה אחד מהאנליסטים של סטריט, בהתבסס על 7 ביקורות חיוביות לאחרונה. מחיר המניות עומד על 13.05 דולר ויעד המחיר הממוצע של 16.57 דולר מצביע על עלייה של 27% בשנה אחת מהרמה הזו. (ראה את תחזית המניות של Energy Transfer ב- TipRanks.)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/seeking-9-dividend-yield-2-150138142.html