תשואה SEC לעומת תשואה של 12 חודשים: למה SEC טוב יותר

"היי ברט. איך מזג האוויר שם בקליפורניה?"

תשובתי הרגילה היא "חם ושטוף שמש". פָּשׁוּט. נותן לשואל את מה שהוא מצפה ושומר על הנעימות.

אם הייתי אחד של שיחת חולין, הייתי מתפתה לערבב תגובה מבלבלת ומפורטת מדי. ככה:

"מזג האוויר? ובכן, סקרמנטו הגיעה לשפל של 27 מעלות בשעות הבוקר המוקדמות של ה-24 בפברואר. ובישלנו ב-116 מעלות קיצוניות ב-6 בספטמבר. עברו די 12 החודשים!"

שניים עשר חודשים? למי אכפת מ-12 חודשים? ובכן, קרנות אג"ח כן.

בשבוע שעבר, הדגשנו את iShares XNXX + שנה אג"ח ממשלתיות ETF (TLT): "היא (TLT) מתהדרת בתשואה של 4.1% ויש לה פוטנציאל אפסייד רציני."

אם קנית אותו אז, עבודה יפה-TLT עלה ב-3.9% כבר למחרת. (זה טוב לתשואה קומית של 200%+ שנתית).

הפוך? חשבון. וגם אחרי הפופ, TLT כן עוד משלם 4.1%.

שימו לב שאתרים רבים יגידו ש-TLT משלם רק 2.6%. זוהי גרסת דוח מזג האוויר המפורטת מדי-לא-שימושית מדי של התשואה של קרן זו.

כן, מעל ה עבר 12 חודשים, TLT יש ל שילם 2.6%. אבל להוגים ברמה השנייה לא אכפת ממה שקרה. אכפת לנו מהעכשיו ומה שלפנינו.

לאחרונה (30 הימים האחרונים), TLT חילקה דיבידנדים בקצב של 4.1%. זֶה זה מה שאנחנו קונים - קרן צפויה לשלם 4.1% קדימה, על פני ה- הבא 12 חודשים, לא 12 האחרונים.

איך אנחנו מוצאים את זה? "תשואת SEC" משקפת את הריבית שהקרן הרוויחה, בניכוי הוצאות, במהלך 30 הימים האחרונים. זה חישוב הוגן ומדויק יותר של מה שקיים ולפניו מאשר התשואה הנגררת ל-XNUMX החודשים (TTM).

עם חישוב ה-SEC, אנו משנים את המיקוד שלנו מהחלק האחורי של מראה המכונית לכביש שלפנינו. מה צפוי TLT לשלם על הבא 12 חודשים? השתמש בתשואת SEC: 4.1%.

אחת הבקשות הפופולריות ביותר לאיסוף מהבנות שלי היא לתת לאחת מהפוחלצים שלהן ("מחניקים") להסיע אותנו הביתה. הנהג האורח המחניק שלנו יסתכל על כל מה שמסביב מלבד הדרך שלפנינו, בזמן שהילדים צוחקים וצורחים: "תראו את הכביש!"

מבט אחורי-בהייה מצוין לצחוק, אבל לא לקניית אג"ח. אל תהיה כזה מחניק.

עכשיו, למה אכפת לנו מתשואות SEC לעומת תשואות TTM פתאום? כי אנחנו קונים אגרות חוב כדי לנצל את א להקפיץ את ההכנסה הקבועה.

לאג"ח הייתה שנה גרועה, בקלילות. אבל התקווה בדרך כשהתשואות מתחילות לעלות.

אני לא בטוח שהסיבה היא סיבה לעידוד. הפדרל ריזרב יוצר מיתון כדי לבלום את האינפלציה. המיתונים הם שוריים לאורך זמן (כמה זמן לפני שהאג"ח "מסתיימת" - נפדה על ידי המנפיק) מכיוון שהשערים יורדים. מה ששולח את מחירי האג"ח גבוהים יותר.

מכיוון שאנו לקראת האטה, אנחנו לא רוצים לקנות סתם כל קשר ישן. איכות האשראי הולכת להיכנס למוקד. לעזאזל, בשבוע שעבר ראינו בורסת קריפטו להתפוצץ. דברים נוספים עומדים להתקלקל בחודשים הקרובים.

אז, אנחנו רוצים להחזיק רק את הנייר הבטוח ביותר. TLT מתאימה לחוק מכיוון שהיא מחזיקה במשרדי האוצר האמריקאיים, מגובה באשראי המלא ובית דפוס של אמריקה.

שוב, בשבילכם המנוגדים לקלוע כמו שצריך, TLT מניב 4.1% (SEC). לֹא 2.6% (חישוב ה-TTM הפגום שרואים בכל מקום מלבד כאן).

אל האני iBoxx $ Investment Grade Bond ETF (LQD) היא עוד קרן טובה להקפצת אג"ח. הקרן מחזיקה באשראי תאגידי בדרגת השקעה. אגרות החוב שלה בטוחות.

באופן כללי, לעתים רחוקות אנו קונים תעודות סל של אג"ח (אנחנו מעדיפים תעודות CEF). אבל כשאנחנו עושים זאת, אנחנו קוטפים דובדבנים מבצעים. ו-LQD מוכן להתרומם כאשר אגרות החוב עולות מהמחצלת.

שוב, התשואה של LQD טובה יותר ממה שהיא נראית. המחשבים אומרים 3.2%, אבל אל תלכו שולל. הכספים תשואה של SEC הוא 5.7% פנטסטי.

שוב, סיכון אשראי אינו עניין גדול ב-LQD. בבעלותה איגרות חוב בדרגת השקעה, הנייר האיכותי ביותר בעולם.

LQD לעולם לא מניב כל כך הרבה. אל תלך שולל על ידי דיווח מזג האוויר הלא נכון! אתרים אחרים אומרים שהקרן משלמת רק 3.2%, אבל זו התשואה של TTM. לפי חישוב ה-SEC, LQD מניב תשואה פנטסטית של 5.7%.

ברט אוונס הוא אסטרטג השקעות ראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, קבלו את העותק החינמי האחרון שלו: תיק הפנסיה המוקדמת שלך: דיבידנדים עצומים - כל חודש - לנצח.

גילוי נאות: אין