גארי גנסלר, יו"ר הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC), נואם במהלך דיון בוועדת הבנקאות, השיכון והעירוניות של הסנאט בוושינגטון הבירה, ארה"ב, ביום שלישי, 14 בספטמבר, 2021.
ביל קלארק | בלומברג | Getty Images
יו"ר הרשות לניירות ערך, גארי גנסלר, אמר ביום רביעי כי הרגולטור בוחן מועדי חשיפה הדוקים יותר עבור קרנות גידור בונות אחזקות נכבדות בחברות.
הסוכנות שוקלת לשנות את הכללים שלפיהם קרנות גידור חושפות כי הן רכשו 5% ממניות חברה ציבורית, אמר גנסלר במהלך שאלות ותשובות וירטואליות במועדון האוצר בוושינגטון הבירה.
מה שנקרא Schedule 13-D הגשת מועמדות מוגדרת כעת ל-10 ימים, מה שנותן לקרנות גידור יותר משבוע להמשיך לקנות בסתר.
"אני צופה שיהיה לנו משהו בנושא", אמר גנסלר, והוסיף כי הוא מודאג מ"א-סימטריה של מידע", מכיוון שהציבור לא יודע שיש שחקן גדול שרוכש מניות במהלך תקופה של 10 ימים.
"כרגע, אם חצית את רף ה-5% ביום הראשון, ויש לך 10 ימים להגיש, הפעיל הזה יכול בפרק הזמן הזה פשוט לעלות מחמישה ל-6% או שהם עשויים לעלות מחמישה ל-15 %, אבל יש תשעה ימים שבעלי המניות המוכרים בציבור לא יודעים את המידע הזה", אמר גנסלר.
כלל הגילוי של 13D התקבל בשנות ה-1960 כדי להגן על הנהלת תאגידים על ידי יידוע אותם על פעילויות של בעלי מניות פעילים ופושטי תאגידים. במילים אחרות, משקיעים גדולים לא יוכלו לצבור נתחים גדולים בסתר כדי להשתלט על חברה מבלי לתת לה הזדמנות להגן על עצמה.
מבקרי הכלל טענו כי תאריך היעד של 10 ימים כבר צר מדי וכי למנהלי קרנות גידור קשה יותר להרוויח אם הם חייבים לחשוף את האסטרטגיות שלהם לציבור כל כך מהר.
"זה מידע לא פומבי מהותי שיש פעיל שרוכש מניה, שיש לו כוונה להשפיע ובאופן כללי, יש פופ אם מסתכלים על הכלכלה מהיום שבו הכריזו... בדרך כלל יש פופ במניה של לפחות אחוז חד ספרתי " אמר גנסלר. "אז לבעלי המניות המוכרים במהלך אותם ימים אין מידע מהותי."
מקור: https://www.cnbc.com/2022/01/19/sec-eyes-tighter-disclosure-deadlines-for-hedge-funds-building-big-stakes-in-companies.html