החוסכים מחזירים לעצמם כבוד והכנסה

מחא כפיים לפדרל ריזרב ולוול סטריט. הפעולות החדשות שלהם משחזרות מעצמה נשכחת של קפיטליזם: חוסכים.

הפדרל ריזרב מעלה את הריבית לטווח קצר, ובכך תומך בחסכון ומקים לתחייה הכנסות ריבית שאבדו זמן רב לחוסכים. במקביל, וול סטריט מעלה את שיעורי הריבית לטווח ארוך יותר, ומשחזרת תשואה נאותה מול רמות סיכון למשקיעים. התוצאה תהיה איזון מחדש של קשרים וחוזקות צרכנים, עסקים והשקעות.

איזון מחדש זה יסייע גם לתקן חלק מהנושאים ה"אי-שוויוניים" הקשורים למדיניות הריבית של הפד כמעט 0% (כלומר, תשואות גדולות למשקיעים לעומת הכנסות ריבית זעירות לחוסכים). וול סטריט הז'ורנל סיפק הוכחה לשינוי כבר בעבודה היום (10 במאי) שמע ברחוב מאמר, "מהלך הפד מוציא את הילולת ריבית ההפקדה".

"קצב ההידוק המואץ של הפד מעלה את הסיכוי שצרכנים ועסקים עשויים לחפש באגרסיביות להרוויח יותר על המזומנים שלהם".

הם מדווחים על תוצאות סקר מורגן סטנלי שמקשר בין תחזית האינפלציה למחשבות ופעולות של חוסך הצרכנים (ההדגשה היא שלי):

"סקר שנערך לאחרונה בקרב כ-2,000 צרכנים בארה"ב, שפורסם על ידי אנליסטים של מורגן סטנלי ביום שני, מצא שהדאגה מפני אינפלציה הייתה הגבוהה ביותר אי פעם בתולדות הסקר שלהם. למעלה מ-40% מהנשאלים אמרו שהם ישקלו פתיחת חשבון חיסכון חדש בשיעור של 1%, ומעל 60% ישקלו זאת ב-2%".

תחשוב על זה. כאשר האינפלציה עולה הרבה מעל 2%, אנשים מוכנים לפעול בשם ההפקדות שלהם שלא מרוויחים. יתרה מכך, הם מוכנים לעשות זאת בשיעור של 1% או 2% בלבד. אחרי יותר מעשור של שיעורים של 0.0% משהו, כל דבר עם מספרים שלמים באחוזים (1% ומעלה) נראה רצוי. החוסכים עדיין לא נמצאים בנקודה של רצון בריבית "אמיתית" (מתואמת אינפלציה) - אבל הם יגיעו לשם. כאשר הם עושים זאת, הם יסייעו לקדם את החזרת המשתתפים המרובים של שוקי ההון (ספקי הון ומשתמשי הון) בקביעת שיעורי הריבית.

אז איך החוסכים יכולים להניע את שוקי ההון?

החוסכים היו כוח מוזנח מכיוון שהפדרל ריזרב שמר על הון זול ובשפע מדי. בעבר, החוסכים סיפקו יתרות מזומנים ותזרים חשובים לבנקים לצורך מתן הלוואות אישיות ומסחריות, אשר בתורם קידמו פעילות כלכלית. עם זאת, בשנים רבות האחרונות, נכסים אלו עלו על צורכי הבנקים. כאשר הפד מסיים כעת את מדיניותו, חשיבותם של החוסכים מתפוגגת.

בנוסף, לחוסכים יש כוח קהילתי. יש להם רצונות וצרכים דומים, והנכסים המשולבים שלהם הם טריליוני דולרים מרובים. ועכשיו הם התעוררו לכוח הקנייה המתכווץ שלהם כשהאינפלציה הופכת לבעיה.

בעוד שהחוסכים עשויים להיות מרוצים מהריבית הגבוהה יותר של חשבון החיסכון, הבנקים יפתו אותם מאוחר יותר עם הפקדות זמן מרוויחות יותר, כמו תקליטורים. אחר כך מגיעות חברות ההשקעות, המעודדות את השימוש בקרנות שוק הכסף ובמוצרי הכנסה אחרים.

השורה התחתונה: כשהחוסכים זוכים לכבוד - והכנסה - כולם מרוויחים

החוסכים איבדו כבוד וגישה להכנסה "הוגנת" לפני יותר מ-XNUMX שנה. של בארון עמוד השער של 19 באוקטובר 2009 נשא את כותרת הגופן הגדולה הזו: "קדימה בן! תן להם הפסקה." (בן היה יו"ר הפד בן ברננקי, ו"הם" היו חוסכים.)

"הגיע הזמן שהפדרל ריזרב יפסיק לדבר על 'אסטרטגיית יציאה' ויתחיל ליישם אחת. אין צורך שהריביות לטווח הקצר יישארו קרוב לאפס עכשיו כשהכלכלה מתאוששת".

מאמר זה היה נקודתי ותואם את הדעות של וול סטריט. עם זאת, בן לא זז. במקום זאת, הוא התחיל את המנטרה הרב-שנתית שלו, "כן, הדברים טובים יותר. עם זאת, הם עדיין לא מספיק טובים".

מאותה נקודה ואילך, טריליוני החסכונות (ותקליטורים, קרנות שוק הכסף וקרנות אג"ח קצרות טווח) לא רק הרוויחו כמעט כלום, הם סבלו מ"מס" האינפלציה שהפחית בהתמדה את כוח הקנייה בהרבה יותר מ-20%.

עכשיו, סוף סוף, הכבוד האבוד הזה חוזר, והחוסכים עם הכנסות הריבית הגדלות שלהם יחיו שוב את כלכלת ארה"ב ואת המערכת הפיננסית.