תעריפי אלומיניום רוסיים טובים בעיקר לספקולנטים, לא הרבה יותר

רוסיה מקבלת עונש חדש על מלחמתה עם אוקראינה.

ביום שני, בלומברג דיווח ממשלת ארה"ב תטיל מכס של 200% על יבוא אלומיניום רוסי. אבל, רק ספקולנטים ירוויחו מזה. רוסיה היא ספק קטן לארה"ב

רוסיה אחראית בערך 2.3% מאלומיניום מיובא לארצות הברית. קנדה, מקסיקו וסין הן המקורות העיקריים.

בסומק ראשון, היעד הגדול ביותר כאן יהיה רוסאל, יצרנית האלומיניום המובילה בעולם, שהוקמה על ידי המיליארדר הנסחר בפורבס. אולג דריפסקה. במידה רבה הודות לרוסאל, רוסיה היא יצואנית האלומיניום השנייה בגודלה בעולם אחרי קנדה ב 2021 דולר.

דריפסקה והחברה שלו אינם זרים לסנקציות או ללחצים מוושינגטון על עסקיו. מניותיו הנסחרות בהונג קונג הסתדרו גבוה יותר ביום שני, אבל זה היה לפני שהתפרסמה הידיעה הזו אז הם כנראה ייסוגו ביום שלישי. ואנגארד ונאמנות לקרנות נאמנות יש פוזיציות קטנות במניות רוסאל, שלא נאסרו, בניגוד לקרן הנסחרת בבורסה של וואן אק רוסיה המפורסמת פעם, נפילת מלחמה באוקראינה.

אמריקה עושה רק חשבון בסביבות 7% ממכירות Rusal בכל מקרה, לפי הנתונים הכספיים של המחצית הראשונה של 2022. רוב המכירות של רוסל יעברו לאיחוד האירופי, ואחריו חבר העמים של מדינות עצמאיות, ואסיה.

ספקולנטים מאלומיניום ילכו (כנראה) מטורפים

ספקולנטים מאלומיניום יאהבו את זה, אם כי תהיה לזה רלוונטיות מועטה על היצע וביקוש. כשקוביד תקף, החוזים העתידיים על אלומיניום עלו במהירות. כשהם התחילו ליפול ב-2022, רוסיה פלשה לאוקראינה והם הגיעו לשיא. המחירים החלו לרדת בתוך חודש מהשיא, אבל מטפסים מאז ספטמבר. החדשות של היום לא יעזרו.

תחום הרכב הוא המשתמש הגדול ביותר של אלומיניום.

רוסאל אמרה כי המכירות שלה לשנת 2023 עלו לאחר שבורסת המתכות של לונדון (LME) החליטה לא לאסור על סחר ואחסון של מתכת רוסית במערכת שלה. מכיוון שהחדשות של היום אינן קשורות לסנקציות, לא סביר שה-LME ישנה את דעתה.

ה-LME השיק נייר דיון באוקטובר כדי לסקור את סוגיית Rusal ואמרו ב-11 בנובמבר שהם לא יאסרו את האלומיניום הרוסי משוק התמחור מכיוון שכל כך הרבה אנשים עדיין קונים אותו, רויטרס דיווח.

ההיצע נמצא בירידה כבר זמן מה.

כמה מפעלי יתוך אלומיניום באירופה ובארה"ב נסגרו זמנית או שהם עומדים בפני לחצי תמחור עקב עלויות החשמל באיחוד האירופי. יותר ממיליון טונות של יכולת התכת אלומיניום משולבת באיחוד האירופי וארה"ב נסגרה באופן מלא או חלקי במהלך המחצית הראשונה של 1.

האספקה ​​העולמית של אלומיניום ראשוני ירדה בכ-0.6% משנה לשנה במחצית הראשונה של 2022 ל-33.6 מיליון טון.

אלקואהAA
, רב לאומית אמריקאית, יש שלוש מתכת אלומיניום בארה"ב, אך רק שניים פועלים. השמועה הייתה שה מתקן אינטלקו יחזור ליצור יריעות אלומיניום השנה, אבל נראה שזה לא המקרה.

אלקואה לא השיבה לבקשות מיידיות להערות על החדשות של היום.

התעריפים של רוסיה: איך הם?

ארה"ב לא הולכת להיפגע ממכסים של 200% על אלומיניום רוסי.

בדרך כלל, כאשר התעריפים כל כך גבוהים, הם מוטלים על חברה מסוימת עקב חקירה של משרד המסחר בנוגע להטלה. בקיצור, תעריפים של 200%+ נשמרים בדרך כלל לחברות שמוכרות סחורה בארה"ב מתחת לעלות (דמפינג), או שהן מסובסדות בכבדות ומשתלטות על נתח שוק מקומי.

בשנה שעברה, תוך שבועות לאחר תחילת המלחמה באוקראינה, הקונגרס הסיר את רוסיה מיחסי הסחר הרגילים הקבועים שלה (PNTR) עם ארה"ב. זה מוענק לרוב המדינות, מינוס קובה, בלארוס וצפון קוריאה. אֲפִילוּ לאיראן יש יחסי סחר נורמליים עם ארה"ב

כיום, רוסיה הועברה למה שמכונה בעגה של מכס מסחר "עמודה 2" תעריפים. זה נותן לרוסיה מס נמל ממוצע של 32%.

בנוגע ללחץ תמחור אלומיניום, כדאי לזכור שהסרת ה-PNTR על ידי רוסיה, יחד עם ספקולנט סיני בהונג קונג, הובילו את מחירי הניקל לשיאים שלא נראו מאז 2007. מחירי הניקל ירדו במהירות, אך הם עוקבים שוב אחר סחורות גבוהות יותר ועלו ב-32 % מאז יולי.

ארה"ב משתעשעת עם מכסים נגד אלומיניום (ופלדה) כבר שנים.

טראמפ הטיל סעיף 232 תעריפי סחר על פלדה ואלומיניום ברחבי העולם. הסכמי הסחר האחרונים הסירו חלק מהחובות הללו, בסביבות 25%, עבור מדינות כמו יפן והאיחוד האירופי, והטילו במקום שיטת מכסות. כיום, ארה"ב שוקלת להטיל מכסים גבוהים יותר על יצרנים אסייתים עונש על שינויי אקלים.

גיאופוליטיקה היא חלק הולך וגובר מאי הוודאות בשוק. כבר עכשיו יש להרגיל את השווקים לסנקציות ולתעריפים.

בשבוע שעבר, המכס תפס משלוח של אלומיניום סיני מתוך חשד שזה נעשה עם עבודה בכלא, דיווח בלומברג. הפעולה הייתה חלק מחוק העבודה בכפייה האויגורי החדש, שנחתם בשנה שעברה.

פגיעה ברוסיה, בעיקר רוסאל, עם עליית מחירים של 200% תוציא את האלומיניום הרוסי מהשוק האמריקאי.

במקרה הטוב, המכסים צריכים להוביל יצרנים אמריקאים, כמו אלקואה, להשקיע בייצור מקומי. נראה שזה לא קורה עבור אלומיניום מכיוון שמשתמשי הקצה ממשיכים לקנות במחיר הנמוך ביותר, ומעמידים את היצרנים האמריקאים מול העולם.

בארה"ב יש את המכסים הנמוכים ביותר מכל מדינה. שיעור ברירת המחדל שלנו עומד על 3.4% בממוצע.