(בלומברג) - הכלכלן נוריאל רוביני אמר שיש שתי אפשרויות לכלכלת ארה"ב, בהתחשב במסע ההידוק האגרסיבי ביותר של הפדרל ריזרב זה עשרות שנים: נחיתה קשה כלכלית או אינפלציה ברמה מוגברת מתמשכת.
"הריבית הפדרלית צריכה לעלות הרבה מעל 4% - 4.5%-5% לדעתי - כדי באמת לדחוף את האינפלציה ל-2%", אמר היו"ר והמנכ"ל של Roubini Macro Associates בראיון ל-Balance של בלומברג. של כוח עם דיוויד ווסטין" יום שני.
"אם זה לא יקרה, הציפיות לאינפלציה יתבטלו", אמר רוביני, שמדעו לגבי בועת הדיור שהובילה למשבר הפיננסי בארה"ב לפני יותר מעשור זיכתה אותו בכינוי ד"ר דום. "או אם זה יקרה, אז תהיה לנו נחיתה קשה. כך או כך, או שתקבל נחיתה קשה או שהאינפלציה תצא משליטה".
עלילת הנקודות האחרונה של הבנק המרכזי של תחזיות הריבית שפורסמה לאחר פגישת המדיניות של יוני מציעה כי ריבית הקרנות הפדרלית תגיע לסביבות 3.375% עד סוף השנה הנוכחית וכמעט 3.8% עד סוף 2023. זה לא מספיק ניצי, אמרו רוביני.
"גם אם יש לך 3.8%, עדיין יש לנו אינפלציה הרבה מעל היעד סביב 8%, ויורדת רק בהדרגה", אמר. "השווקים שמצפים לתנופה והורדת הריבית של הפד בשנה הבאה נשמע לי הזוי".
רוביני מצטרף למקהלת כלכלנים בולטים, ביניהם הכלכלן הראשי של גולדמן זאקס ושות' יאן הציוס, שחושבים שיהיה קשה לבנק המרכזי להימנע ממיתון עמוק וכואב, המכונה גם נחיתה קשה.
"בארה"ב, בכל פעם שהייתה לך אינפלציה מעל 5% ואבטלה מתחת ל-5%, הידוק הפד הוביל לנחיתה קשה", אמר רוביני. "אז קו הבסיס שלי הוא נחיתה קשה."
קרא עוד: שיחות מיתון רדודות הן 'הזויות לחלוטין', מזהיר רוביני
האינפלציה בארה"ב הואטה ביולי יותר מהצפוי, מה שהשערות המשקיעים הורידו קצת מהפד להמשיך להעלות את הריבית בצורה אגרסיבית. מדד המחירים לצרכן עלה ב-8.5% לעומת שנה קודם לכן, התקררות מהעלייה של 9.1% ביוני שהייתה הגדולה ביותר מזה ארבעה עשורים.
מדד מחירי היצרן, בינתיים, ירד ב-0.5% לעומת חודש קודם לכן, על פי דיווח ארה"ב בשבוע שעבר. בעוד שכמה שומרי שוק חגגו את הנתונים הרצופים כהוכחה לכך שאולי האינפלציה הגיעה לשיא, לרוביני היו חששות אחרים.
"יכול להיות שזה הגיע לשיא אבל השאלה היא כמה מהר זה הולך ליפול? מכיוון שלפד עדיין יש ריבית ריאלית בצד המדיניות שלילית ביותר, אני לא חושב שהמדיניות המוניטרית היא הדוקה מספיק כדי לדחוף את האינפלציה לכיוון 2% מהר מספיק", אמר רוביני. "אנחנו עדיין בסביבה אינפלציונית חמורה, לא רק בארצות הברית אלא ברחבי העולם".
הוא הוסיף כי אירועים גיאופוליטיים עשויים לתרום לעליות נוספות באינפלציה, כולל מדיניות קוביד אפס המחמירה של סין, המחייבת את הרשויות לסגור עסקים ולנעול את האוכלוסייה במקרה של התפרצויות גדולות.
רוביני גם אמר שהמלחמה המתמשכת באוקראינה עשויה להפעיל לחץ מחדש על מחירי הסחורות, במיוחד האנרגיה, והביע דאגה מהאפשרות של ספירלת שכר-מחיר.
סיפורים נוספים כאלה זמינים באתר בלומברג
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/roubini-sees-either-us-hard-182914214.html