.
מניות קזינו חדשות אחרונות
במהלך רוב חמש השנים האחרונות, ההכנסות של תעשיית הקזינו צמחו עקב צמיחה מקומית משגשגת וצמיחה בהוצאות הצרכנים. כמו בתעשיות רבות, מגיפת הקורונה גרמה לירידה בעסקים. ביציאה מהמגפה, חל שינוי בולט בצמיחת ההכנסות מארה"ב לאסיה. ההקמה המוצלחת של בתי קזינו במקומות כמו מקאו וסינגפור הביאה את צמיחת ההכנסות בשווקים באסיה, עלתה בהרבה על שווקי הקזינו המסורתיים בארה"ב כמו לאס וגאס.
הצמיחה בשווקים באסיה תהיה תלויה בהגבלות על מגיפת הקורונה. אם מדינות אסיה ימשיכו להחמיר את ההגבלות - כפי שעשו בסין - ייתכן שחברות הקזינו לא יתאוששו לרמות שלפני המגפה במשך כמה שנים. עם זאת, הייתה אופטימיות מסוימת במהלך השבוע האחרון שסין מתחילה להקל על חלק ממדיניות הקורונה הנוקשה שלה.
שוק משחקי הקזינו העולמי צפוי להגיע ל-50 מיליארד דולר בשנת 2025, עם קצב צמיחה שנתי מורכב של 4.85% (CAGR). ישנם שני סוגים עיקריים של משחקי קזינו: משחקי קזינו ביבשה ומשחקי קזינו מקוונים. עם הלגליזציה של הימורי ספורט במספר מדינות בארה"ב במהלך השנים האחרונות, הימורי ספורט מקוונים התרחבו משמעותית. בין 2022 ל-2030, שוק ההימורים וההימורים המקוונים העולמי צפוי לצמוח ב-12% CAGR.
בסך הכל, תעשיית הקזינו עומדת בפני שנים חשובות. תנאים תנודתיים ושינויים בשווקי המפתח שלה עשויים להימשך עם חששות מקרו-כלכליים והגבלות נגיף קורונה. משחקי קזינו מקוונים, כלומר הימורי ספורט, מספקים הזדמנות משמעותית לבתי קזינו. ניצול השוק המקוון כאשר מדינות ארה"ב מממשות את הימורי ספורט יהווה גורם הכנסה מכריע בשנים הקרובות.
דירוג מניות קזינו עם ציוני מניות A+ של AAII
כאשר מנתחים חברה, כדאי שתהיה מסגרת אובייקטיבית המאפשרת להשוות בין חברות באותו אופן. זו הסיבה ש-AAII יצרה את דרגות המניות A+, שמעריכות חברות על פי חמישה גורמים שצוינו על ידי מחקר ותוצאות השקעות בעולם האמיתי כדי לזהות מניות מנצחות שוק בטווח הארוך: ערך, צמיחה, מומנטום, תיקוני אומדני רווחים (ו הפתעות) ואיכות.
שימוש ב-AAII דירוג מניות משקיע A+, הטבלה הבאה מסכמת את האטרקטיביות של שלוש מניות קזינו - Caesars Entertainment, MGM Resorts ו-PENN Entertainment - בהתבסס על היסודות שלהן.
סיכום דירוג מניות A+ של AAII עבור שלוש מניות קזינו
האיגוד האמריקאי למשקיעים פרטיים
מה חושפים ציוני A +
בידור קיסר
למניה איכותית יותר יש תכונות הקשורות לפוטנציאל עליות וסיכון מופחת. בדיקה חוזרת של דרגת האיכות מראה כי מניות עם ציונים גבוהים יותר, בממוצע, עשו ביצועים טובים יותר ממניות עם ציונים נמוכים יותר במהלך התקופה שבין 1998 ל-2019.
ל-Caesars Entertainment יש ציון איכות של C עם ציון 57. דרגת איכות A+ היא דרגת האחוזון של הממוצע של דרגות האחוזון של תשואה על נכסים (ROA), החזר על הון מושקע (ROIC), רווח גולמי לנכסים, תשואת קנייה חוזרת, שינוי בסך ההתחייבויות לנכסים, צבירה לנכסים, ציון Z כפול סיכון פשיטת רגל (Z) וציון F. ה-F-Score הוא מספר בין אפס לתשע המעריך את עוצמת המצב הפיננסי של החברה. הוא לוקח בחשבון את הרווחיות, המינוף, הנזילות והיעילות התפעולית של חברה. הציון משתנה, כלומר הוא יכול לשקול את כל שמונת המדדים או, אם כל אחד משמונת המדדים אינו תקף, את המדדים הנותרים התקפים. עם זאת, כדי לקבל ציון איכות, למניות חייבות להיות מדד תקף (שאיננו אפס) ודירוג מתאים עבור לפחות ארבעה מתוך שמונת מדדי האיכות.
החברה מדורגת חזק מבחינת ה-F-Score שלה, שינוי בסך ההתחייבויות לנכסים וצבירה לנכסים. ל-Caesars Entertainment יש ציון F של 5, שינוי בסך ההתחייבויות לנכסים של -12.9% וצבירה לנכסים של -5.6%. חציון ה-F-Score של המגזר והשינוי בסך ההתחייבויות לנכסים הם 4 ו-2.4%, בהתאמה. עם זאת, Caesars Entertainment מדורגת גרוע מבחינת התשואה על ההון המושקע ו-Z-Score, באחוזון 22 ו-28, בהתאמה.
תיקוני אומדני רווחים מספקים אינדיקציה לאופן שבו אנליסטים רואים את הסיכויים לטווח הקצר של חברה. לדוגמה, ל-Caesars Entertainment יש דרגת שינויי הערכת רווחים של D, שהיא שלילית. הציון מבוסס על המובהקות הסטטיסטית של שתי הפתעות הרווח הרבעוניות האחרונות שלה ועל אחוז השינוי באומדן הקונצנזוס שלו לשנת הכספים הנוכחית במהלך החודש האחרון ובשלושת החודשים האחרונים.
Caesars Entertainment דיווחה על הפתעת רווח חיובית לרבעון השלישי של 2022 של 65.5%, וברבעון הקודם דיווחה על הפתעת רווח של -433.3%. במהלך החודש האחרון, אומדן הרווחים בקונצנזוס לרבעון הרביעי של 2022 ירד מ-0.187 דולר ל-0.163 דולר למניה עקב עדכון אחד כלפי מעלה ואחד כלפי מטה. במהלך שלושת החודשים האחרונים, אומדן הרווחים בקונצנזוס לשנה כולה 2022 ירד ב-0.3% מהפסד של 3.379 דולר להפסד של 3.388 דולר למניה עקב עדכון אחד כלפי מעלה ואחד כלפי מטה.
לחברה יש ציון ערך של C, המבוסס על ציון הערך שלה של 44, שהוא ממוצע. זה נגזר מיחס מחיר לערך ספר (P/B) של 2.8 ויחס מחיר למכירות (P/S) של 1.02, המדורגים באחוזון 72 ו-34, בהתאמה. ל-Caesars Entertainment יש דרגת צמיחה של B על בסיס ציון של 76. לחברה היו עליות מכירות חזקות משנה לשנה בחמש השנים האחרונות.
MGM Resorts International (MGM) היא חברת אחזקות. החברה, באמצעות חברות הבנות שלה, מחזיקה ומפעילה אתרי קזינו, בתי מלון ובידור משולבים ברחבי ארה"ב ובמקאו. מגזרי החברה כוללים אתרי סטריפ בלאס וגאס, פעילות אזורית ו-MGM סין. פלח אתרי הסטריפ של לאס וגאס מורכב מאריה, בלאג'יו, MGM גרנד לאס וגאס (כולל The Signature), מנדליי ביי (כולל דלאנו ו-Four Seasons), המיראז', לוקסור, ניו יורק-ניו יורק (כולל הפארק), אקסקליבר ו-XNUMX. Park MGM (כולל NoMad Las Vegas). מגזר הפעילות האזורי מורכב מ-MGM גרנד דטרויט בדטרויט, מישיגן; Beau Rivage בבילוקסי, מיסיסיפי; Gold Strike Tunica בטוניקה, מיסיסיפי; בורגטה באטלנטיק סיטי, ניו ג'רזי; הנמל הלאומי של MGM במחוז הנסיך ג'ורג', מרילנד; MGM ספרינגפילד בספרינגפילד, מסצ'וסטס; אמפייר סיטי ביונקרס, ניו יורק; ו-MGM Northfield Park ב-Northfield Park, אוהיו. MGM China מורכבת מ-MGM מקאו ו-MGM קוטאי.
לחברה יש דרגת ערך B, המבוססת על ציון הערך שלה של 67, הנחשב לערך טוב. ציונים גבוהים יותר מצביעים על מניה אטרקטיבית יותר למשקיעי ערך ולפיכך, ציון טוב יותר.
דירוג ציון הערך של MGM Resorts מבוסס על מספר מדדי הערכה מסורתיים. לחברה יש דירוג של 3 לתשואת בעלי המניות, 37 ליחס מחיר למכירה ו-40 ליחס מחיר-רווח (P/E) (כאשר הדרגה הגבוהה יותר טובה יותר לערך). לחברה תשואת בעלי מניות של 17.8%, יחס מחיר למכירה של 1.15 ויחס רווח ומחיר של 12.6. לחברה יש יחס של שווי מיזם לרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (Ebitda) של 8.2, שמתורגם לדרגה של 44.
דרגת הערך מבוססת על דרגת האחוזון של הממוצע של דרגות האחוזון של מדדי הערכת השווי שהוזכרו לעיל, יחד עם יחס המחיר לתזרים מזומנים חופשי (P/FCF) ויחס המחיר לספר. הדירוג מוגדל כדי להקצות ציונים גבוהים יותר למניות עם הערכות השווי האטרקטיביות ביותר וציונים נמוכים יותר למניות עם הערכות השווי הכי פחות אטרקטיביות.
ל-MGM Resorts יש דרגת מומנטום של B, בהתבסס על ציון המומנטום שלה של 67. המשמעות היא שהיא מעל הממוצע מבחינת החוזק היחסי המשוקלל שלה בארבעת הרבעונים האחרונים. ציון זה נגזר מחוזק מחירים יחסי מעל הממוצע של 8.5% ברבעון האחרון, 9.9% ברבעון השני באחרון ו-9.9% ברבעון הרביעי באחרון, מקוזז על ידי יחסית נמוך מהממוצע. חוזק מחיר של -18.0% ברבעון השלישי באחרונה. הציונים הם 76, 77, 28 ו-68 ברצף מהרבע האחרון. חוזק המחיר היחסי המשוקלל של ארבעת הרבעונים הוא 3.7%, המתורגם לציון של 67. דירוג החוזק היחסי המשוקלל של ארבעה רבעים הוא שינוי המחיר היחסי עבור כל אחד מארבעת הרבעונים האחרונים, כאשר השינוי הרבעוני האחרון במחיר נתון משקל של 40% ולכל אחד משלושת הרבעונים הקודמים ניתן שקלול של 20%.
ל-MGM Resorts יש ציון איכות של C עם ציון של 60. החברה מדורגת חזק במונחים של ציון F ותשואה חזרה. לחברה ציון F של 8 ותשואה חזרה של 17.8%. התשואה הממוצעת לרכישה חוזרת בתעשייה היא -0.1%, הרבה מתחת ל-MGM Resorts. החברה מדורגת מתחת לחציון הענף לצבירה לנכסים, תשואה על הון מושקע, שינוי בסך ההתחייבויות לנכסים, Z-Score והכנסה ברוטו לנכסים.
PENN Entertainment (PENN), לשעבר Penn National Gaming, היא ספקית של בידור משולב, תוכן ספורט וחוויות משחק בקזינו. החברה מפעילה כ-44 נכסים בלמעלה מ-20 מדינות, הימורי ספורט מקוונים בלמעלה מ-13 תחומי שיפוט ו-iCasino בחמישה תחת פורטפוליו של מותגים, כולל Hollywood Casino, L'Auberge, Barstool Sportsbook ו-theScore Bet. החברה מתמקדת גם בפלטפורמת מדיה והימורים ובאולפן תוכן ב-iCasino. הפורטפוליו שלה מורכב מתוכנית נאמנות הלקוחות mychoice, המציעה למעלה מ-26 מיליון חברים מערך של תגמולים וחוויות בערוצים עסקיים. מותגי בתי הקזינו ומסלולי המרוצים של החברה כוללים את אמריסטאר, ארגוסי, מלון Boomtown Casino וקזינו קקטוס פיטס. מותגי הימורי הספורט שלה כוללים את Barstool Sportsbook ו-theScore Bet. המלונות ואתרי הנופש שלה ממוקמים ברחבי צפון אמריקה. יש לו טביעת רגל קמעונאית למשחקים ברחבי צפון אמריקה עם למעלה מ-50,000 מכונות מזל ומסופי לוטו וידאו.
ל-PENN Entertainment יש ציון איכות של C עם ציון 45. החברה מדורגת גרוע מבחינת התשואה על ההון המושקע, השינוי בסך ההתחייבויות לנכסים וההכנסה ברוטו לנכסים. ל-PENN Entertainment יש תשואה על ההון המושקע של 7.0%, שינוי סך ההתחייבויות לנכסים של 7.1% והכנסה ברוטו לנכסים של 15.7%.
ל-PENN Entertainment יש ציון מומנטום של C, המבוסס על ציון המומנטום שלו של 55. זה אומר שהוא ממוצע מבחינת החוזק היחסי המשוקלל שלו בארבעת הרבעונים האחרונים. חוזק המחיר היחסי המשוקלל של ארבעת הרבעונים הוא 0.2%.
PENN Entertainment דיווחה על הפתעת רווח חיובית לרבעון השלישי של 2022 של 90.5%, וברבעון הקודם דיווחה על הפתעת רווח של -72.4%. במהלך החודש האחרון, אומדן הרווחים בקונצנזוס לרבעון הרביעי של 2022 גדל מ-1.427 דולר ל-1.428 דולר למניה, עקב שינוי אחד כלפי מעלה ושני כלפי מטה. במהלך החודש האחרון, אומדן הרווחים בקונצנזוס לשנת 2022 עלתה מ-1.561 דולר ל-1.562 דולר למניה, בהתבסס על עדכון אחד כלפי מעלה ושני כלפי מטה.
לחברה יש דרגת ערך של C, המבוססת על ציון הערך שלה של 58. זה נגזר מיחס מחיר-רווח מעל הממוצע של 25.1 ותשואת בעלי מניות מתחת לממוצע של -1.0%, המדורגות במקומות ה-68 וה-57. אחוזון, בהתאמה. ל-PENN Entertainment יש דרגת צמיחה של A המבוססת על ציון של 85. לחברה הייתה צמיחה חזקה במכירות בחמש השנים האחרונות.
____
המניות העומדות בקריטריונים של הגישה אינן מייצגות רשימה "מומלצת" או "קנייה". חשוב לבצע בדיקת נאותות.
אם אתה רוצה יתרון לאורך התנודתיות בשוק הזה, להיות חבר AAII.
מקור: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/12/15/caesars-mgm-roll-dice-with-these-three-casino-stocks/