נראה שלמשקיעים יש רגשות מעורבים לגבי דוח הרווחים. לאחר שנסחרה בירידות חדות בשעות מוקדמות השוק, מניית Robinhood (טיקר: HOOD) עלתה ב-5% ביום שישי. זה עשוי להיות קצת הקלה, בהתחשב במניה ירדה ב-34% כבר השנה.
היתרון המרשים ביותר של רובינהוד בשנותיה הראשונות היה בכך שהיא יכלה להוסיף לקוחות מהר יותר ובעלות נמוכה בהרבה מהמתחרים. החברה השתמשה ברשימות המתנה, בונוסים להפניה ושיווק בעלות נמוכה כדי להוסיף לקוחות בשבריר מהעלות של מתחרותיה, שהוציאו בממוצע יותר מ-100 דולר ללקוח בעלויות פרסום ושיווק, על פי מחקר של אנליסטית CFRA פאולין בל .
ל-Robinhood היו קרוב למיליון לקוחות ברשימת ההמתנה לפני שהיא בכלל הציגה את אפליקציית המסחר שלה ב-2015. בעוד שהמתחרים הוציאו כסף על טלוויזיה ופרסומות דיגיטליות, ההוצאה של רובינהוד הסתכמה במידה רבה בעלות המניה החינמית שהיא נתנה עבור כל הפניה - וזה היה בדרך כלל פחות מ-10 דולר.
מספרי צמיחת המשתמשים פיצו על החסרונות האחרים של החברה, כולל העובדה שלרוב לקוחותיה היו יתרות קטנות מאוד, עם יתרה חציונית של 240$ נכון לפברואר האחרון.
אבל יתרון הצמיחה שלו הולך ונשחק כעת. תוספת הלקוחות האטה במידה ניכרת בשני הרבעונים האחרונים. Robinhood צברה רק 200,000 לקוחות ברשת במחצית השנייה של 2021.
צ'ארלס שוואב
(SCHW), בן גילו המבוגר והמתנשא של רובינהוד, הוסיף 900,000 באותה תקופה.
כאשר מפה לאוזן מפסיקה לעבוד כאסטרטגיית גיוס לקוחות, ההרשמה של אנשים חדשים עלולה להיות יקרה מאוד.
ב-2020, שנה שבה רובינהוד הוסיפה 7.4 מיליון חשבונות ממומנים נטו, היא הוציאה 186 מיליון דולר על שיווק - או 25 דולר לחשבון. ברבעון האחרון היא הוציאה 44 מיליון דולר על שיווק, או כ-147 דולר לחשבון חדש נטו.
כשנשאל בתדרוך עם כתבים על ההאטה בחשבונות חדשים, אמר סמנכ"ל הכספים ג'ייסון וורניק שחלק מזה קשור ל"תנאי השוק הכלליים". נגמרה ההתרגשות
GameStop
(GME) ומניות לוהטות אחרות הניעו את צמיחת המשתמשים של החברה במחצית הראשונה של השנה, אבל זה גווע.
היבטים נוספים נמצאים בשליטת החברה. Warnick חושב שתכונות חדשות כמו המלצות לקרנות הנסחרות בבורסה ותכונות שיעזרו להם לנהל את ההוצאות היומיומיות שלהם, יכולות להביא משתמשים חדשים. אבל לא סביר שהחברה תתחיל להוציא כסף רב על מודעות. "זה לא משהו שאנחנו הולכים לזרוק עליו דולרים שיווקיים", אמר. "אני חושב שיותר חשוב שנקבל את המוצר נכון, וניתן ללקוחות שמתלהבים ממנו לספר לחברים שלהם".
רובינהוד גם מצפה לשינוי טכני שיעזור לה להוסיף נכסים. החברה רק החלה לאפשר למשתמשים להביא נכסים מפלטפורמות אחרות לחשבונות Robinhood שלהם, מערכת הידועה בשם Automated Customer Account Transfer Service (ACATS). בעבר, הם יכלו להעביר רק נכסים מרובינהוד.
וורניק חושב שעדיין יש שוק גדול שלא מנוצל שם, ורובינהוד יכולה להמשיך להחתים משתמשים חדשים במיליונים.
"עשינו מחקר פנימי", אמר בשיחת הרווחים של החברה. "זה מצביע על כך שמתוך הדמוגרפיה של בני 18 עד 49, קצת יותר ממחציתם יש להם חשבון תיווך. ובמחקר שלנו, זה מצביע על כך שכרגע, יש בערך 10 מיליון או יותר שיש - כרגע אין להם חשבון והם מעוניינים להשתתף בבורסה. יש מגמה ארוכת טווח של הגדלת ההשתתפות הקמעונאית, ואנחנו חושבים שזה מקום מצוין להיות מסוגל למנף ולהשתתף בו".
השאלה תהיה אם רובינהוד יצטרך להתחיל לשלם אפילו יותר כדי למשוך את תשומת לבם.
כתוב לאבי זלצמן בטלפון [מוגן בדוא"ל]