(בלומברג) - סוחרי מניות שחילצו את שיגעון הממים שכבש את וול סטריט בסערה בשנה שעברה ממהרים בזעם אל היציאות.
הנקרא ביותר מבלומברג
בערך 50% מהפוזיציות הקמעונאיות של מניות בודדות בנאסד"ק 100 ורבע מאלה ב-S&P 500 שנצברו מאז ינואר 2019 נמכרו, על פי נתונים של Goldman Sachs Group Inc. בסימן נוסף ההתלהבות שלהם דעכה, נפחי האופציות הפכו כ-70% מהעליות שלהם מתחילת 2019 ועד נובמבר 2021, כאשר מניות הטכנולוגיה והביטקוין הגיעו לשיא.
"בעוד שמבחינה היסטורית משקיעים קמעונאיים קנו את הטבילה, הפעם הם לא קנו", כתב ג'ון מרשל, ראש מחקר נגזרים בגולדמן זאקס.
וול סטריט הייתה אובססיבית לגבי האופן שבו סוחרים בבית התנהגו במהלך המגיפה בכל הנוגע לשוק. השערת השעמום-שווקים - שקבעה שרבים מאלה היו תקועים בבית עם מעט מה לעשות פנתה למניות כדי למלא את זמנם ולספק את השעמום שלהם - הפכה רק למדע מיושב. המניות רק עולות, נאמר אז, עם המדדים שמשיגים תשואות מרשימות גם כשהמגיפה השתוללה.
המוני סוחרי יום הציפו פורומים של מדיה חברתית כמו Reddit וטוויטר והאכילו זה את זה במידע ובטיפים למסחר. המאמצים הקולקטיביים שלהם דחפו, בין היתר, את המניות של GameStop Corp. ו-AMC Entertainment Holdings Inc., תוך פגיעה בשורט מוכרים גדולים שהימרו נגד המניות הללו.
אבל הגאות התהפכה ו-2022 הציעה רק מסחר גס ותנודתיות רבה. התשוקה בקרב הקהל הקמעונאי לקנות את המטבל הגיעה למבחן, כשהאסטרטגיה לא מצליחה באותה מידה בשוק שראה את ה-S&P 500 מאבד יותר מ-20% וה-Nasdaq 100 יורד השנה ב-30%. למעשה, מדד של התנהגות משקיעים קמעונאיים של TD Ameritrade מראה שהם צמצמו את החשיפה למניות כל השנה.
"הדרך שבה הם צפויים לסחור בעתיד היא ככל הנראה מכירת ירידות כאשר הם מנסים להגן על כל הרווחים שיהיו להם או לצמצם הפסדים נוספים", אמר אריק ג'ונסטון, ראש תחום נגזרים הון ונכסים צולבים בחזן פיצג'רלד. "איננו יכולים עוד לסמוך על המשקיע הבודד שיהווה מעצור לשוק הזה".
כל מיני השקעות איבדו ערך בשנת 2022. בקרב הקהל הקמעונאי, הטכנולוגיה והביוטק נמכרו בכבדות, לפי גולדמן. בינתיים, סל של מניות מועדפות קמעונאיות שאחריו עוקב הבנק איבד יותר מ-40% בשנה עד היום, וסל נוסף המורכב מחברות המוזכרות בתדירות הגבוהה ביותר בפורומים של מדיה חברתית ירד בכ-50%. קריפטו, עוד מועדף על משקיעים בודדים, נתקע גם הוא בביב.
דאגה מרכזית לכלכלנים, כעת כשהפדרל ריזרב עובד על קירור הכלכלה והאינפלציה, היא כיצד הצרכן יעמוד בכך. ובעוד מתנהל ויכוח על יכולתו של הבנק המרכזי להנדס נחיתה רכה או תיקון יתר למיתון, אפילו מתון, הצרכנים כבר הראו כמה סימנים של נסיגה. נתונים השבוע הראו שהמכירות הקמעונאיות בחודש מאי ירדו באופן בלתי צפוי לראשונה מזה חמישה חודשים.
צ'ארלס שוואב סקר יותר מ-1,000 מלקוחותיו הקמעונאיים באפריל ומצא כי ל-57% מהנשאלים יש תחזית דובית על שוק המניות בארה"ב לרבעון השני של 2022, עלייה של 29% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. המניע העיקרי של התחזית השלילית הוא יוקר המחיה, ואחריו חששות גיאופוליטיים, לפי שוואב.
"הצרכנים נסוגים", אמר כריס גפני, נשיא השווקים העולמיים בבנק TIAA. "אנחנו רואים את רוב המשקיעים מפסיקים את זה, וזה כנראה חכם, מונעים את התנודתיות".
ובכל זאת, גולדמן אומר שהמשקיעים הקמעונאיים ממשיכים להפנות כסף לקרנות הנסחרות בבורסה, במיוחד וקרנות ממוקדות דיבידנד, שראו יותר מ-30 מיליארד דולר של תזרים השנה.
"חלה שינוי משטר משמות המגה-טק הישנים של FAANG למשחקי הגנה הגנתיים יותר", אמרה ג'יין אדמונדסון, מנכ"לית ומייסדת EQM Capital.
(עדכונים עם פרשנות חדשה.)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html