המשקיעים נשמו לרווחה כאשר עונת הרווחים הקמעונאיים הסתיימה בשבוע האחרון. אולי הם עדיין צריכים לעצור את נשימתם.
דבר אחד שהחברות האלה חולקות הוא שהן פינו בר שהיה להן ירד רק שבועות לפני. קמעונאים רבים עדיין נאבקים עם המלאים הגבוהים שגרמו כל כך הרבה נזק מלכתחילה, כשהרווחים נגררים על ידי עלויות שרשרת האספקה וההובלה היקרים יותר. זו לא עמדה מצוינת להיות בה כאשר האינפלציה הגבוהה גוזלת בחסכונותיהם של האמריקאים, ומאיימת לצמצם את הוצאות הצרכנים.
"תמונה גדולה, אנו רואים מיתון מונע ביקוש בהמשך השנה או בתחילת השנה הבאה", אומר כריס סנייק, אסטרטג השקעות ראשי ב-Wolfe Research. "פשוט נגמר הקיטור לצרכנים."
לא תדע את זה מהסתכלות על מניות קמעונאיות. באוגוסט, ה
SPDR S&P קמעונאות
הקרן הנסחרת בבורסה (XRT) ירדה ב-0.3% בלבד, עלתה על ביצועי הקרן
שיקול דעת של הצרכן בחר מגזר SPDR
תעודת סל (XLY), אשר ירדה ב-4.5%, וה-
S&P 500,
שירד ב-4.2%.
צריך לקחת את זה כסימן לכך שהמשקיעים התאמצו לגרוע מכל, לא שהכל בסדר. קח את Best Buy. זה דיווח על רווח של 1.54 דולר למניה, היכה את הציפיות ב-27 סנט, גם כשהמכירות בחנויות הפתוחות לפחות 13 חודשים ירדו ביותר מ-12%. ובכל זאת, למרות שזה היה מספיק טוב כדי שהמניה תעלה ביום שלישי ב-1.6%, אפילו השוורים לא התרגשו.
"הדבר הטוב ביותר שניתן לומר על התוצאות של בסט ביי הוא שהן לא היו גרועות מהצפוי, אשר עבור שמות קמעונאיים, היה מספיק טוב הקיץ", אומר אנליסט DA Davidson, מייקל בייקר, בעל דירוג קנייה על המניה.
עבור משקיעים שנזהרים מלהיקלע למשיכה הקמעונאית הבאה, מלאי עשוי להיות מדד המפתח לצפייה, אומר סנייק. זה נכון במיוחד מכיוון שסביר להניח שהקמעונאים הזמינו יותר מדי, לא רק עבור הרבעון שזה עתה הסתיים, אלא אולי עד סוף השנה. "מלאי לא משקר", מוסיף בייקר. "יכולנו לראות פגיעה כפולה במהלך תקופת החגים כשהביקוש מאט".
המחקר שלו מצביע על מספר מניות לפי שיקול דעת שראו את המלאי המצויין מטפס בצורה משמעותית, רבעון על פני רבעון ומשנה לשנה. 10 המובילים משתרעים על קשת ההכנסה:
ספורט קולומביה
(COLM),
VF
גוף
(VFC),
של קוהל
(KSS),
דקרים בחוץ
(סִיפּוּן),
קפרי אחזקות
(CPRI),
של קרטר
(CRI)
ראלף לורן
(RL),
שקע המציאה של Ollie
(OLLI),
האנסברנדס
(HBI), ו
חמש למטה
(חָמֵשׁ).
חברה אחת במסך בלטה, היחידה עם עליות תלת ספרתיות ברבעון לעומת רבעון ומשנה לשנה - והיא לא הייתה קמעונאית.
תצוגה אוניברסלית
"S
המלאי (OLED) עלה ב-113 ו-158 ימים, בהתאמה, בין השאר בגלל שחברות תצוגה מחזיקות באופן היסטורי יותר מלאי מאשר חברות אחרות. אבל זה גם מדבר על העובדה שההאטה בביקוש הצרכנים חורגת מעבר לחולצות שנותרו על המדף ב-Gap ומשפיעה על שווקי הקצה של Universal Display, מטאבלטים ועד טלוויזיות. "זה לא נורא שונה ברמה גבוהה ממה שקורה בקמעונאות", מציין סנייק.
חוזה השכירות של הקיץ קצר מדי, ועבור מניות קמעונאיות, ההפרשה של אוגוסט עלולה לדעוך, יחד עם העונה.
כתוב לי תרזה ריבאס בשעה [מוגן בדוא"ל]