תחזית קמעונאית לחג 2022: החזקים מתחזקים

עם תחילת הרבעון הרביעי של 2022, נראה שהקמעונאים שעמדו בכלכלה המשובשת עד כה עומדים לעלות על העליונה כאשר כל הפולים נספרו. הפוך, עונת החגים הזו עשויה להיות זו שסופסוף מוציאה כמה מנהיגים לשעבר, במיוחד אלה (למשל, Bed Bath & Beyond) שנצורו על ידי משקיעים אקטיביסטים שהמתינו בקוצר רוח לתפנית.

הגורם המרכזי לאתגרים של השנה אינו הפתעה - אינפלציה.

סקר שנערך לאחרונה בקרב 1,000 צרכנים מאת 4Over, יצרנית של חומרים מודפסים לתעשיית הקמעונאות, גילתה שכ-6 מתוך 10 קונים "נלחצים לגבי קניית מתנות לחג השנה בגלל האינפלציה". שלושה מתוך ארבעה צופים שהמחירים יעלו עוד בסתיו הקרוב. אבל התוצאה העיקרית עשויה להיות שכמעט מחצית מהאמריקאים אמרו לחוקרים שהשנה, "לשלם מחיר מלא עבור משהו הוא שובר עסקה".

הדו"ח האחרון של First Insight, מצב ההוצאות הצרכניות: ההשפעה הבינלאומית של האינפלציה מצא שלמעלה משמונים אחוז מהצרכנים הבינלאומיים יש ביטחון נמוך יותר להוציא על רקע אינפלציה מתמשכת.

כתוצאה מכך, המנצחים יהיו ככל הנראה אותם מותגים מוכרים הקשורים לתמחור אגרסיבי על מוצרי צריכה (וולמארט, קוסטקו, BJs) ואמזון. הייתי מוסיף לרשימה הזו את הום דיפו. בעוד שהצרכנים הוציאו פחות ממה שהם הוציאו במהלך המגיפה, הום דיפו הצליח לעקוף את המתחרה לואו'ס על ידי חיזוק מערכת היחסים שלו עם קבלנים. הום ​​דיפו עשוי גם להפיק תועלת מהפצעים העצמיים של לואו.

רשימת הפיגורים הסבירים בחג הזה חייבת לכלול את Bed Bath & Beyond, שרודפים אחריהם על ידי כרישי וול סטריט. הצרות של Bed Bath & Beyond תועדו היטב בטורים הללו. בחודשיים האחרונים סגרה החברה כ-150 חנויות, פיטרה כמה עובדים, שימורים את המנכ"ל, ולאחרונה דיווחה על צניחה רבעונית במכירות של 28%. לא ניתן למצוא סימנים לתפנית.

מהמקום שבו אני יושב, הספרינט האחרון של שנת הקמעונאות מתעצב להיות פשוט בסדר - לא אסון ובהחלט לא גנגבאסטרים.

רוב המומחים מדברים על הכנסות גבוהות במידה מתונה משנה לשנה, המיוחסת בעיקר למחירים גבוהים יותר בניגוד לגידול במכירות יחידות.

בינתיים, אמון הצרכנים, שעל פי כמה מדדים התחזק מעט לאחרונה, רעוע והפכפך. עליית מחירי הדלק סייעו להוריד אותו בקיץ וירידת המחירים שיפרה את האווירה הכלכלית.

אבל תמיד יש אפקט דפוק כאשר הריבית והמשכנתא עולים כפי שהם עשו. ככל ששוק הנדל"ן מתחיל להיעצר והמחירים נסוגים, בעלי בתים רבים שחשבו שהם יושבים על תיבת אוצר של הון עצמי ירגישו הרבה פחות סומק.

חופשת הו-הום השנה כנראה תיתן אמון בתעשייה, אבל המבחן האמיתי יגיע ברבעונים הראשונים של השנה הבאה, כאשר האטה בנדל"ן תהפוך לנורמה חדשה ומקובלת, בחירות האמצע מאחורינו, וה החדשות מלאות בספקולציות לגבי 2024. לבסוף, בואו לא נשכח את המלאי ואת הבעיות הנובעות מהשפעות הבולשוט של תנועת המלאי דרך שרשרת האספקה.

ברור שהקמעונאות אינה מיועדת למשקיע חלש לב או למנהיג. אז, תתכווננו... זו צריכה להיות 2023 מעניינת.