אל האני
TJX
Cos. TJX-NYSE
ביצועים טובים יותר • מחיר 79.02 דולר ב-16 בנובמבר
by
קאוון
המניה הגיעה לשיא של כל הזמנים. עם זאת, הקונצנזוס עשוי להמעיט בערכו של הזדמנות הסימון [הנותרת] ומרווחי הסחורה, יחד עם האפשרות של עלויות הובלה נמוכות יותר בשנת הכספים 2024. אנו עומדים בקנה אחד עם הנחיות ההנהלה לרבעון הרביעי, אך ההערכות הפיננסיות שלנו ל-2024 מניחות רווח למניה של $3.63, מעל לקונצנזוס $3.50. ההגדרה לרבעון הרביעי משקפת קצת זהירות, אבל TJX רואה "סביבת קנייה אדירה". המומנטום ביחידת Marmaxx, יחד עם המודל העסקי הלא-מחיר של TJX של [מכירת] מוצרים ממותגים אופנתיים בהנחה לקמעונאים מסורתיים, מציעים ערוץ אטרקטיבי לקונים חסרי מזומנים ברבעון החגים. יעד מחיר: 84 דולר, עלייה ממחיר קודם של 78 דולר.
וונדי
WEN-Nasdaq
ביצועים טובים יותר • מחיר 20.72 דולר ב-16 בנובמבר
מאת וודבוש
אנו רואים בהערכת השווי הנוכחית של וונדי הערכה פסימית מדי של יכולת ההנהלה לנווט לעבר צמיחה שנתית בינונית עד חד ספרתית ב-Ebitda [רווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות]. יצאנו מפגישת מטה וירטואלית עם המנכ"ל טוד פנגור ומנהל הכספים הראשי גונתר פלוש ב-16 בנובמבר, בטוחים יותר שמניעים של מומנטום מתמשך בשורה העליונה, הרחבת שולי רווח וצמיחת יחידות קיימים מעבר לטווח הקרוב. יעד מחיר המניה שלנו בסך 24$ מבוסס על מכפיל 13.6 פי 2023 ערך ארגוני/Ebitda לשנת XNUMX. Wendy's נשאר ברשימת הרעיונות הטובים ביותר של Wedbush.
ING Group ING-NYSE
קנה • מחיר $10.43 ב-4 בנובמבר
מאת BofA Global Research
אנו נשארים בונים לגבי ING, צופים תשואה של יותר מ-12% על הון מוחשי בשנת 2025, על רקע בקרת הכנסות ועלויות טובה יותר ואיכות נכסים טובה. תשואה הונית היא מניע מרכזי. הגדלנו את הרווח הנקי שלנו לשנים 2023-25 ב-12%, בעיקר כדי להביא בחשבון הכנסות ריבית נטו גבוהות יותר, המונעות על ידי רגישות [החברה הבנקאית ההולנדית] לבנק המרכזי האירופי [ריביות], בקיזוז חלקית על ידי עלויות גבוהות יותר. הערכת השווי של המניה אטרקטיבית לפי 0.77 פי מחיר/שווי ספר מוחשי. ING הודיעה על רכישה חוזרת נוספת של מניות של 1.5 מיליארד יורו לשנת 2022. כל סכום שנותר לאחר ה-31 בדצמבר ישולם במזומן ב-16 בינואר 2023. אנו מאמינים שהחשיפה המופחתת של ING לרוסיה ב-3.8 מיליארד יורו מכוסה במידה רבה. יעד מחיר המניה: 14.50 דולר.
מערבולת
WHR-NYSE
ביצועי שוק • מחיר 148.28 דולר ב-16 בנובמבר
מאת ריימונד ג'יימס
ייצור מכשירי החשמל הגדולים משנה לשנה ירד שוב באוקטובר. נראה כי משלוחי יחידה ליום והתמחור הסיטונאי ירדו ברצף, לעומת הרמות בספטמבר. נקודת האור היחידה הייתה שיפור רציף בתמחור מוערם לשנתיים. התעשייה ייצרה משלוחים יומיים בטווח של 200,000-220,000 בכל חודש מיוני 2020 עד דצמבר 2021. המשלוחים היומיים היו תנודתיים יותר בשנת 2022, עם רק מרץ, יוני וספטמבר בטווח "קיבולת מלאה" זה. מעניין לציין שהחודש הראשון של הרבעון הראשון, השני והשלישי רשם את תעריפי המשלוחים היומיים הנמוכים ביותר. אומדן הרווח למניה המתואם שלנו ברבעון הרביעי עבור Whirlpool בסך 3.13 דולר מניח שדולר המכירות בצפון אמריקה יורד ב-4% משנה לשנה.
BXP BXP-NYSE
ניטרלי • מחיר 71.99 דולר ב-7 בנובמבר
מאת פייפר סנדלר
הנפקת החוב האחרונה של BXP בסך 750 מיליון דולר ב-6.75% פוגעת במציאות של הריבית של היום, שעומדות לעלות, ומראה את ההחלטות הפיננסיות שעמן מתמודדות נאמנויות השקעות נדל"ן לאחר שני עשורים של "נמוך לזמן ארוך יותר". ההנפקה האחרונה של BXP, בספטמבר 2021, במחיר של 2.45%, ועלות החוב הממוצעת שלה היא 3.4%
הופתענו מ-6.75% במשך חמש שנים, אבל BXP ציינה כי [בעוד שהנפקה ל-10 שנים] הייתה עולה רק ב-30 נקודות בסיס [100 נקודת האחוז] יותר, הטווח הקצר יותר תופס את תקוות ההנהלה שהריבית תהיה נמוך יותר בשנת 2027. עם התעריפים בעלייה ניכרת, מכשולי ההחזר [עבור קרן REIT] עלו בהתאם.
יחד עם ציפייה של ההנהלה להאטה בחכירה, 2023 נראית שנה קשה יותר. אנו מורידים את הכספים שלנו מאומדני פעילות בסנט אחד למניה, ל-7.52 דולר, לשנת 2022; בשמונה סנט, ל-7.11 דולר, לשנת 2023; וב-13 סנט, ל-7.21 דולר לשנת 2024. הורדנו את יעד מחיר המניה שלנו ל-74 דולר מ-75 דולר.
לפני הספירה
BCE-NYSE
ארבעה כוכבים מתוך חמישה • מחיר $46.87 ב-10 בנובמבר
by
מורנינגסטאר
[BCE, חברת טלקומוניקציה ומדיה, מספקת שירותי אלחוטי, קווי, אינטרנט וטלוויזיה ללקוחות מגורים, עסקיים וסיטונאיים בקנדה.] גודל תוספות המנויים שלה בפס רחב אלחוטי וגם קווי היה גולת הכותרת שלה. תוצאות הרבעון השלישי. אבל עסקי התקשורת רואים חולשה בגלל הסביבה הכלכלית הרחבה יותר. כמו כן, המרווחים המאוחדים היו חלשים יחסית, והחוזק עם מנויי הפס הרחב הקמעונאיים בקושי מספיק כדי לקזז את החולשה בשירותי הקול קווי והארגוניים. אנחנו חושבים שהמניה אטרקטיבית, אבל לא משכנעת מדי. אומדן שווי הוגן: 49 דולר ארה"ב.
כדי להיחשב לסעיף זה, יש לשלוח חומר אל [מוגן בדוא"ל].