תחזית הרווח של רנו 2023 גרועה שכן המשקיעים ממתינים לחדשות הברית של ניסאן

של רנו הסיכויים לשנת 2023 נראים גרועים והרווחים צפויים לרדת בחצי. בעלי המניות עשויים לקבל דחיפה מוקדמת כאשר העסקה המיוחלת לסדר את הברית עם ניסן סוף סוף מתגלה.

חציית רווחים אינה עניין של מה בכך, שכן יצרני הרכב הגדולים באירופה צפויים לעבור גורל דומה.

"אנחנו מדגימים שרווחיות הרכב (רנו) תפחת במחצית ב-2023, בהתאם למה שאנו מדגימים עבור האחרים (היצרנים)", אמר בנק ההשקעות UBS בדו"ח.

חוקר ההשקעות ברנשטיין מסכים שרנו תתמודד עם תנאים קשים אבל מחזור הדגמים יספק דחיפה.

"השנה הבאה תישאר קשה (עבור רנו) בהתחשב בביקוש היחלשות ועדיין עלייה בעלויות. בשנת 2024, מחזור הדגמים של רנו יכול לספק רוח גב משמעותית. עם זאת, התחזית שלנו נשארת משמעותית מתחת לקונצנזוס", אמר ברנשטיין בדו"ח.

רנו משיקה בימים אלה את אוסטרל, רכב שטח קומפקטי המחליף את הקדג'אר, שמתחייב לעבור לשוק היוקרתי ולהתחרות ב-BMW X3, שאיפה משותפת עם מתחריו הוודאיים כמו פיג'ו 3008 וטויוטה RAV4.

לרנו יש גם שאיפות חשמליות גדולות, עם תוכניות לסובב את ייצור המכוניות החשמליות שלה, הכוללות כעת את מגאן E-Tech כמו גם את רנו זואי הוותיקה. רנו 5 חשמלית נמצאת על לוח השרטוטים להשקה ב-2024, יחד עם התעוררות של הקטן 4 הקלאסי. רנו אמרה שהיא תבנה יותר ממיליון רכבים חשמליים בסוללות (BEV) בשנה עד 2025.

באשר לשיחות עם ניסן, הסכם חדש לרפורמה בברית ארוכת השנים שלה עם ניסן, הכולל גם מיצובישי, היה צפוי באמצע דצמבר. זה הפך לסוף דצמבר וכעת עבר לתחילת 2023.

רנו מחזיקה ב-43% מניסן והחברה היפנית מחזיקה ב-15% מרנו, ללא זכויות הצבעה. צרפת מחזיקה ב-15% מרנו.

על פי הדיווחים רנו רוצה שניסאן תשקיע בספין-אוף של הרכב החשמלי, בעוד ניסאן רוצה שרנו תמכור חלק מהמניות שלה ב-43%. על פי הדיווחים, גורמים בניסאן מודאגים מהעברת הקניין הרוחני. אפשרות נוספת שדווחה הציעה כי רנו תוכל להעביר מספיק מניות שיש לה בניסאן לנאמנות כך ששתי החברות החזיקו ב-15% זו בזו.

המשקיעים רוצים שהעסקה תסתיים במהירות מכיוון שהברית צועדת במים מאז פטירתו של היו"ר לשעבר קרלוס גוסן.

רנו חוששת לעסקה שתתחיל את תוכניותיה השאפתניות לרפורמה. לא פחות מכך, משום שהחברה נאלצה לזרוק את עסקיה הרוסים בשנת 2022. רנו ייצרה 10% מהכנסותיה וכ-12% משיעור הרווח התפעולי שלה ברוסיה בשנת 2021.

המנכ"ל לוקה דה מיאו רוצה לפצל את רנו לחמש חברות אוטונומיות.

· אמפר – רכבים חשמליים ותוכנותיהם.

· כוח, כולל מנועי בעירה פנימית (ICE) והיברידיות, מימן. פרויקט סוס עם Geely of China עבור ICE והיברידיות.

· מכוניות ספורט חשמליות אלפיניות.

· Mobilize – שירותי שיתוף רכב וניידות עם Jiangling Motors הסינית.

· העתיד הוא ניטרלי - מיחזור.

"Renalution" של De Meo עודכן כך שיכלול העלאת שולי הרווח התפעולי ל-8% עד 2025, ולמעלה מ-10% ב-2030, לעומת 5% שצפויים השנה.

UBS אמרה כי התרחיש שלה עבור תעשיית הרכב מניח מעבר מחסר להיצע יתר, עם יציבות במכירות ב-2023.

"זה אומר שהמחיר/תמהיל צפויים להתנרמל במהירות לרמות נמוכות בהרבה. רנו, למרות כל השקות המוצרים החדשים שלה בסגמנט ה-C הרווחי יותר, לא צפויה להיות חסינה", אמר UBS. שולי הרווח האוטומטי ירדו בין 1 ל-1.5%.

לברנשטיין יש מחשבות חיוביות על תוכנית החברה.

"רנו הייתה במצב קשה, שהוחמרה על ידי אובדן העסקים הרוסיים שלה בשנת 2022. בניגוד לכל הסיכויים, צוות ההנהלה עמד מול מערך יעדים שאפתני וכעת הציב חזון שאפתני עוד יותר לעשור הקרוב. ”

"האסטרטגיה החדשה לא תשפיע על הרווחים של רנו בשנים הקרובות. המשקיעים ברנו יצטרכו לשקול את הסיכון השלילי לרווחים ב-2023 מול תזרים מזומנים פוטנציאלי ממכירות פוטנציאליות של נכסים/ניסאן", נכתב בדו"ח ברנשטיין.

בשבוע שעבר הודיעה רנו כי היו"ר שלה ז'אן-דומיניק סנארד, לשעבר מנכ"ל מישלן שהובא לייצב את החברה ב-2018 לאחר מעצרו של היו"ר לשעבר Ghosn, יכהן כהונה נוספת.