ריבית עלייה והיחלשות הכלכלה ריסקו את נאמנויות ההשקעות בנדל"ן בשנת 2022, כאשר מדד FTSE Nareit All Equity REIT ירד ב-23% בשנה עד היום.
עליית שיעורים פוגעת ריט מכיוון שהם לווים כסף לרכישת נכסים ומכיוון שתשואות גבוהות יותר הופכות איגרות חוב, שהן בדרך כלל השקעות בטוחות יותר, לאטרקטיביות יותר בהשוואה ל-REIT.
בינתיים, כלכלה שופלת מפחיתה את הביקוש לנדל"ן.
אבל ירידות ה-REIT עשויות להתהפך כבר בשנה הבאה, בהנחה הפדרל ריזרב מפסיק להעלות את הריבית.
הנה כמה מענפי הנדל"ן החזקים ביותר, בכולם השקעתי בעצמי, כולל המניות שהוזכרו.
דירות REIT מחירי דירות גבוהים ושיעורי משכנתא מתפרצים הפכו את הבעלות על בית לבלתי משתלמת עבור רבים מאיתנו. המשמעות היא ביקוש חזק לדיור רב-משפחתי.
הדירה הגדולה ביותר של REIT היא קהילות AvalonBay (AVB קבל דוח בחינם .
החברה "מחזיקה ומפעילה בניינים רב-משפחתיים באיכות גבוהה בשווקי חוף עירוניים ופרבריים עם נתונים דמוגרפיים המאפשרים ל-AvalonBay לשמור על תפוסה גבוהה ולהניע צמיחה חזקה בשכר הדירה", כתב אנליסט מורנינגסטאר קווין בראון בפרשנות.
אזורים אלה הם ניו אינגלנד, ניו יורק/ניו ג'רזי, האמצע האטלנטי, דרום קליפורניה, צפון קליפורניה וסיאטל.
"שווקים אלה מציגים תכונות היוצרות ביקוש חזק לדירות, כמו גידול בעבודה, גידול בהכנסה, ירידה בשיעורי בעלות על בתים, עלות יחסית גבוהה של דיור חד-משפחתי ומרכזים עירוניים אטרקטיביים שמושכים אנשים צעירים יותר", אמר בראון.
הוא מעמיד את השווי ההוגן למניה על 250 דולר, 48% מעל מחירה האחרון של 169 דולר. זה מניב 3.75%.
ריט תעשייתי הפיצוץ של המסחר האלקטרוני בשנים האחרונות הגביר את חשיבותם של מחסנים ומרכזי הפצה, המרכיבים חלק ניכר מאחזקות ה-REIT התעשייתיות.
בעלי מחסנים/מרכזי הפצה נכנסו לבולמוס בניינים במהלך המגיפה, כשהמסחר באינטרנט זינק. כעת, לאחר האטה ברכישות המקוונות, למגזר המחסנים יש עודף היצע.
אבל לקנייה באינטרנט יש הרבה מקום לצמיחה. המסחר האלקטרוני היווה רק 14.8% מהמכירות הקמעונאיות ברבעון השלישי. הסכום הזה ללא ספק יטפס בשנים הקרובות.
ה-REIT התעשייתי הגדול ביותר הוא פרולוגים (PLD קבל דוח בחינם .
"החברה ממשיכה ליהנות מסביבת שיעורי הפנויות הנמוכים מבחינה היסטורית בנדל"ן תעשייתי", כתב אנליסט מורנינגסטאר סוריאנש שארמה בפרשנות. "שוק הנדל"ן התעשייתי ממשיך להיות חזק".
מה שבטוח, "אנחנו רואים כמה סימנים של מתינות", אמר. "אנו מאמינים שתנאים מאקרו כלכליים חלשים יותר, אימוץ איטי יותר של מסחר אלקטרוני וצינור אספקה חזק יביאו לנורמליזציה של רמות התפוסה ולצמיחה בשכר הדירה בשוק... בשנים הקרובות."
שארמה מעמידה את השווי ההוגן למניה על 118 דולר, 1.7% מעל מחירה האחרון של 116 דולר. זה מניב 2.72%
מרכז נתונים REIT השימוש בנתונים הולך וגובר, וחלק גדול ממנו מתרחש בענן. זה דורש מטענים של ציוד מחשבים וטלקומוניקציה, המאוחסן במרכזי נתונים. הצורך בנתונים צריך רק לגדול, ולהעמיד את מגזר ה-REIT הזה במקום טוב.
מרכז הנתונים הגדול ביותר REIT הוא Equinix (EQIX קבל דוח בחינם .
החברה "עלתה על ציפיות המכירות והרווח שלנו ברבעון השלישי והצביעה על כך שהעסקים שלה נשארו חזקים, מה שמרמז על תוצאות סולידיות אמורות להימשך לפחות לשנה הבאה", כתב אנליסט מורנינגסטאר מתיו דולג'ין בפרשנות.
"ההנהלה לא ביטלה את ההשפעה הפוטנציאלית של סביבה מאקרו כלכלית חלשה, אבל החברה עדיין לא מראה סימנים, מה שגרם לנו להאמין שהמהלך החילוני לעבר ספקי ענן ומרכזי נתונים מחוברים אינו מופרע".
מה שבטוח, דולגין חושב שהמניה מוערכת כיום יתר על המידה. הוא מעמיד את השווי ההוגן על 570 דולר, 15% מתחת למחירו האחרון של 673 דולר. זה מניב 1.83%.
מגדל סלולר REIT השימוש בטלפונים סלולריים ממשיך להמריא, כאשר אנשים משתמשים במכשירים הניידים שלהם לכל דבר, החל מצפייה בטלוויזיה ועד לרכישת כרטיסי טיסה.
כדי שהטלפונים הניידים יעבדו - כולם שונאים את השיחות שנפלו/מופסקות - ספקי טלקום כמו Verizon, AT&T ו-T-Mobile צריכים להיות עם אנטנות במגדלי סלולר. אז הבעלים של המגדלים האלה יושבים במושב החתול, גובים מהספקים שכר דירה.
הבעלים הגדול ביותר של מגדלי סלולר הוא מגדל אמריקאי (AMT קבל דוח בחינם .
"אנו חושבים שהאסטרטגיה של אמריקן טאואר לגוון את תיק המגדלים שלה ברחבי העולם משאירה אותה ממוקמת בצורה הטובה ביותר בין שלוש חברות המגדלים בארה"ב, מכיוון שהיא מוכנה להפיק תועלת מהביקוש ההולך וגובר בנתונים ניידים ברחבי העולם", כתב דולגין.
"עם זאת, אנחנו לא חושבים שהסטה לעסקי מרכז הנתונים, שהיא עשתה עם רכישת CoreSite, תשתלם, וזה מסיח את הדעת מהפוקוס במגדל שאהבנו עבור אמריקן טאוור."
דולגין מעמיד את השווי ההוגן למניה על 210 דולר. לאחרונה הוא נסחר ב-213 דולר, 1.4% מעל השווי ההוגן, ויש לו א תשואת דיבידנד של 2.92%.
המחבר מחזיק במניות של AvalonBay Communities, Prologis, Equinix ו-American Tower.
מקור: https://www.thestreet.com/real-estate/reits-could-be-looking-up-after-desultory-2022?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo