Redbox הוא מאגר הממים הכי מטופש עד כה - קוורץ

ממש מחוץ לדלתות של CVS המקומי שלי, לאורך כביש תעשייתי באן ארבור, מישיגן, יש רדבוקס. אני מבחין בזוהר האדום שלו רק בלילות חשוכים של מישיגן כשאני נכנס לחנות הנוחות כדי לקחת קצת אדוויל וחפיסה של אורוס. אף פעם לא ראיתי מישהו משתמש בזה.

אני לא לבד. חברת מכונות ה-DVD הפסידה 140 מיליון דולר בשנת 2021 כאשר השכרת ה-DVD צנחה, מה שהוביל את החברה קיצץ 150 משרות באפריל 2022.

זה לא הדאיג משקיעים שהעלו לאחרונה את המניה לשיאים. ב-23 במאי, המניה של רדבוקס נסחרה פי 12 מהמחיר שבו נמכרה זה עתה, כלומר המשקיעים מנסים להרוויח כסף על התנודתיות לפני שהיא נסגרת בסופו של דבר ב-49 דולר למניה עם סגירת העסקה.

אין ערך סודי במכונות אוטומטיות של DVD. רדבוקס הצטרפה לשורות מניות הממים המשגשגות של אמריקה, מתריסה מול שוק המאיים להפוך לטריטוריה של דובים. סוחרים קמעונאים פשוט הופכים את Redbox למניית הממים האחרונה (ואולי המטופשת ביותר).

Redbox: מ-SPAC ל-meme stock

המכונות האוטומטיות לסרטים של Redbox היו רעיון חדש לעידן אחר. באמצע שנות ה-2000, הטיולים השבועיים של משפחתי לענקית השכרת הסרטים בלוקבאסטר נקטעו על ידי חברה בשם נטפליקס ששלחה לנו סרט אחד בכל פעם. Redbox צץ בחנות המכולת המקומית שלנו זמן לא רב לאחר מכן, רגע לפני הזרמת וידאו לפי דרישה - החלוץ של נטפליקס - כיוון מחדש את הוליווד ושינה את הרעיונות העכשוויים של סרטים ביתיים.

בעוד רדבוקס הייתה חלוצה, שלה עסקים אף פעם לא באמת המריא. השכרת סרטים ביתיים היא עכשיו משהו שאנחנו עושים בבית: סטרימינג הפך להיות 473 $ מיליארד תעשיה ו 86% ממשקי הבית בארה"ב השתמש בשירותי הזרמת וידאו כמו נטפליקס והולו, על פי קנטר.

Redbox נקנתה על ידי Chicken Soup עבור Soul Entertainment, כיום חברת מולטימדיה משלה, בערך 31 מיליון דולר ב-11 במאי. Redbox הייתה רק חברה ציבורית לזמן קצר: זה יצא לציבור באמצעות חברת רכישה למטרות מיוחדות בשנת 2021 ונסחרה בין 1.50 ל-16 דולר למניה במהלך תקופה זו.

אבל המגיפה שיבשה את יציאת הסרטים המתוכננת ופגעה בעסק של רדבוקס. כתוצאה מכך, החברה צברה הלוואות של 300 מיליון דולר עד למועד מכירתה. בעוד שרוב החברות מצדיקות פרמיה כאשר הן נמכרות, Redbox הציעה הנחה גדולה. מאט לוין של בלומברג קרא לזה א "השתלטות" (ולא השתלטות) והשווה את ההנחה של 88% לרכישתו של JPMorgan Chase את Bear Stearns לאחר ההתרסקות הפיננסית ב-2008.

שאיבה והשלכה

תנאי הרכישה הבעייתיים של Redbox הופכים את מצב מלאי הממים שלה לעוד יותר מביך.

ב-Reddit, היה לְפַטְפֵט על סחיטה קצרה, אבל רק כ-29% מהציבור הציבורי של Redbox נמכר בחסר, לפי נתונים שפרסם FactSet. סחיטה שורט עובדת כאשר כל כך הרבה ממניות החברה נמצאות בשורט, שכאשר קונים מעלים אותה, שורטים צריכים להיכנס שוב לשוק על ידי קניית מניות חדשות כדי לכסות את ההפסד שלהם, ולגרום למניה עוד יותר גבוה. (לעומת זאת, 140% מהציפה של GameStop היו בשורט כאשר סוחרים קמעונאים לקחו אותה לירח בינואר 2021.)

כאשר המכירה למרק עוף לנפש תיסגר בחודשים הקרובים, בעלי המניות של רדבוקס ישולמו לפי 49 דולר למניה. "אני לא רואה שום תרחיש שבו משקיע יכול להרוויח כסף, מלבד תיאוריית הטיפש הגדול יותר", אמר אנליסט פיננסי אחד Yahoo Finance.

במילים אחרות, ייתכן שהקמעונאים שואבים את המלאי ומקווים לצאת לפני תחילת ההשלכה. נראה שלפעילות המסחר הזו אין שום קשר לסרטים, סטרימינג או למכונות אוטומטיות אדומות גדולות. כמו חברות אחרות הפונות לצרכן שמנצלות את הנוסטלגיה של הסוחרים הקמעונאיים - כמו GameStop, AMC, מיטת אמבטיה ומעבר, אוכמניות, ואפילו בלוקבסטר-Redbox הוא רק עוד מם רגעי בוול סטריט. לפחות לזה יש תאריך תפוגה כאשר העסקה נסגרת.