(בלומברג) - מחיקה אכזרית בקרן נסחרת באג"ח בשווי 25 מיליארד דולר גרמה למשקיעים להמר שהגרוע מכל נגמר ערב החלטה מכרעת של הפדרל ריזרב.
הנקרא ביותר מבלומברג
מחיר ה-iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (טיקר TLT) צלל ב-38% מהשיא שלה באוגוסט 2020 במשיכה הגדולה ביותר מאז הקמת הקרן ב-2002, לפי נתוני בלומברג. בתוך כך, נתוני IHS Markit Ltd מראים כי ריבית השורט כאחוז ממניות TLT הקיימות ירדה ביום שני לשפל שיא של 0.15%, לאחר שהגיעה ל-13% מוקדם יותר השנה.
ביחד, הנתונים הסטטיסטיים מצביעים על רצון להשתכשך בחזרה לאוצר, כאשר הפד שואף לאינפלציה החמה ביותר מזה דור. לחצי מחירים בשמיים הטרידו את שווקי ההכנסה הקבועה, וגררו למטה אנשים כמו TLT. עם זאת, ככל שמתגבשים החששות כי הפחתת האינפלציה תבוא על חשבון הצמיחה הכלכלית, עליית תשואות משרד האוצר נראית כמו נקודת כניסה, לפי ריצ'רד ברנשטיין אדוויזורס. שכבה על הציפיות לעונת רווחי תאגידים סלעית, ופניית המפלט של שוק האוצר מפתה עוד יותר.
"אף אחד לא מוכן להמר על שיעורים גבוהים יותר כשהצמיחה מתגלגלת וה-Fed מתכוון להאט את הכלכלה והאינפלציה", אמר מייקל קונטופולוס, מנהל הרווח הקבוע ב-Richard Bernstein Advisors. "העובדה שכל זה קורה בזמן שאנו עומדים להיכנס למיתון רווחים, רק גורמת למשקיעים להתבייש עוד יותר באקדח לקצר את הקצה הארוך".
המחיר של TLT ירד בכמעט 29% עד כה בשנת 2022, מה ששם את תעודת הסל על מסלול השנה הגרועה ביותר שלה אי פעם. למרות הביצועים התהומיים, המשקיעים הזרימו כמעט 12 מיליארד דולר לקרן עד היום - גם כן שיא שנתי. זוהי דינמיקה דומה בכל זירת תעודות הסל של אג"ח, שספגה השנה 118 מיליארד דולר של תזרים, למרות שכמעט 95% מהכספים סיעודיים הפסדים.
הפד צפוי לשחרר העלאה שלישית ברציפות של 75 נקודות בסיס בפגישה של יום רביעי, לצד תחזיות חדשות של קובעי המדיניות לכלכלה. עם זאת, סוחרים תמחרו את האפשרות שהבנק המרכזי יוכל להעלות את הריבית בנקודת אחוז שלמה לאחר שנתוני האינפלציה לאוגוסט הגיעו חמים מהצפוי.
בעוד שנראה שסוחרי תעודות סל מוכנים לקנות את הירידה באגרות החוב, טוד סוהן מ-Stretegas Securities אומר כי מהלך כזה יהיה מוקדם מדי.
"אולי יש כאלה שמאמינים שהמחסום הגרוע ביותר נעשה", אמר סוהן, אסטרטג תעודות הסל בסטרטגס. "אבל אם יש לנו עוד הפתעות - בחר סיבה: אינפלציה, בעיות גיאופוליטיות וכו' - אז יש עוד רגל נמוכה יותר".
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/record-38-plunge-bond-etf-154645813.html