מיתון יכול להעלות את S&P ב-22% נוספים - אבל טסלה והמניות האחרות הללו יוכלו לעמוד בירידה

קו תחתון

שווי שוק של טריליוני דולרים עבור החברות הציבוריות הגדולות ביותר במדינה יימחקו השנה בתרחיש המיתון הגרוע ביותר שתוארו על ידי האסטרטגים של גולדמן זאקס, כאשר משבר תקרת החוב המתמשך של הממשלה הפדרלית בקרב לקוחות פוטנציאליים מעיב על תחזית השוק, אך בנק ההשקעות של בנק ההשקעות אנליסטים מאמינים שכמה מניות ממוקמות היטב כדי לצאת מהמצב העגום ללא פגע יחסית.

עובדות מפתח

מדד S&P 500 יגיע עד לרמה של 3,150 באביב הקרוב בתרחיש מיתון "נחיתה קשה" לפני סגירת 2023 ב-3,750, המייצגים ירידות של 22% ו-6% בהתאמה מרמה של 4,000 ביום שלישי, כתבו האסטרטגים של גולדמן זאקס בראשות דיוויד קוסטין בהערה ללקוחות בסוף יום שני, אזהרה שרווחי החברות צפויים להתכווץ ככל שעלויות ההלוואות יגדלו והצרכנים יקצצו בהוצאות.

במקרה של "נחיתה רכה" פחות חמור, ה-S&P יגיע לסופו של ירידה של 10% בתחילת השנה לפני שיתאושש לסגירת דירה של 2023, כך חזה קוסטין, עם הסכמה הולכת וגוברת שארה"ב תיכנס לסוג כלשהו של מיתון השנה.

אנליסטים של גולדמן בראשות קוסטין זיהו עשרות מניות שאמורות לעלות על השוק הצולע בכל תרחיש מיתון בהערת סוף שבוע, תוך סינון אחר מספר מדדים, כולל יחס מחיר לרווח קדימה, פרוקסי לצמיחה עתידית המשווה את הרווחים הצפויים למחיר המניה הנוכחי. .

בהתבסס על מדדים אלה, המניות הממוקמות בצורה הטובה ביותר לנווט נחיתה קשה כוללות את קמעונאי היסוד Home Depot ו-Costco, חברות הבריאות פייזר ולבקורפ, ענקיות המזון Kroger ו-Tyson Foods ו-Titans משחקי הווידאו Activision Blizzard ו-Electronic Arts ו-Microsoft, החברה הגדולה ביותר על ידי שווי השוק ברשימה.

אף על פי שמניות טסלה עלו ב-65% ב-2022, חברת הרכב החשמלי בניהולו של אילון מאסק עומדת בראש בחירת המניות של גולדמן לנחיתה רכה, יחד עם חברות החומרה והתוכנה הטכנולוגיות Qualcomm, Advanced Micro Devices ו-Garmin וחברות השירותים הפיננסיים Carlyle Group ו-Capital One. .

כדי להגיע לבחירות המניות שלו, בנק ההשקעות בחן גם את הרווחיות והחוב של החברה כדי לקבוע אילו חברות צפויות לפחות לפשיטת רגל.

עובדה מפתיעה

הממשלה הפדרלית גישה מהירה מתקרת החוב שלה, שככל הנראה תושג בקיץ הקרוב, עשויה לסכן 30 מניות הנשענות במידה רבה על ממשלת ארה"ב להכנסות, הזהיר גולדמן ביום שני. מניות ביטחוניות כולל לוקהיד מרטין, נורת'רופ גרומן והנטינגטון אינגלס הן החשופות ביותר למשבר, בעוד שחברות המסתמכות על חוזים ממשלתיים עבור יותר מ-95% מהעסקים שלהן, כולל חברת הייעוץ בוז אלן המילטון ושירות המדיקייר Oak Street Health, עשויות להיות גם כן. בסכנה.

רקע מפתח

2022 הייתה השנה הגרועה ביותר עבור מניות מאז עומק המיתון הגדול ב-2008, כאשר מדד הדאו ג'ונס, S&P והנאסד"ק עתיר הטכנולוגיה ירדו ב-9%, 19% ו-33%, בהתאמה. אף על פי שהמניות מתחילות חמות בשנת 2023, כאשר כל מדד גדול עלה ב-3% עד 7% עד כה, מנהיגים רבים בתעשייה הזהירו מפני שנה שעלולה להיות קשה למניות. מנהל ההשקעות הראשי של מורגן סטנלי, מייקל ווילסון, חזה ש-S&P עשוי לרדת עד ל-3,000 בחודשים הקרובים, מה שמצביע על ירידה של 25%, בעוד ש-JPMorgan מוזהר יום שישי של "הידרדרות" בתחזית הכלכלית שלה עם "מיתון מתון" ככל הנראה בחודשים האחרונים של 2023.

משיק

מניית גולדמן ירדה ב-6% בתחילת המסחר ביום שלישי לאחר שרווחי הבנק נפלו בהרבה מהציפיות של האנליסטים, כשהרווח הרבעוני האחרון שלו של 1.3 מיליארד דולר ירד בכמעט 70% לעומת התקופה המקבילה של שלושה חודשים אשתקד.

ציטוט חשוב

"שווקי הדובים הם כמו היכל מראות, שנועד לבלבל אותנו", כתב וילסון בהערה של יום שלישי.

לקריאה נוספת

ארה"ב עלולה להיגמר במזומן עד תחילת יוני אם מגבלת החוב לא תועלה, ילן מזהירה (פורבס)

עימות מגבלת החוב והשבתת הממשלה מהווים את הסיכון הגדול ביותר מזה עשור - הנה למה לצפות (פורבס)

S&P עשוי לרדת ב-24% השנה, אומר מורגן סטנלי, אבל מגזר אחד עשוי להיות ההימור הטוב ביותר כדי להימנע מהגלישה (פורבס)