(בלומברג) - פלישת ולדימיר פוטין לאוקראינה גרמה לירידה במניות הרוסיות בפברואר. כמעט 10 חודשים לאחר מכן, התאוששות נראית רחוקה לאחר שהסנקציות הובילו ליציאת משקיעים והפכו אותם לבעלי הביצועים הגרועים בעולם.
הנקרא ביותר מבלומברג
בעוד שהכלכלה במידה רבה עמדה טוב מהצפוי לסנקציות שהטילו ארה"ב ובעלות בריתה, שוק המניות מצייר תמונה אחרת.
מניות רוסיות לא נכללו במדדים גלובליים וקרנות הנסחרות בבורסה העוקבות אחר מניות המדינה הוקפאו או נסגרו. משקיעים מקומיים לא הצליחו להציל את השוק המקומי מהשפל שנגרם כתוצאה ממלחמה, למרות שרוב הזרים עדיין נאסר למכור את המניות המקומיות שהם מחזיקים.
המכירה של פברואר הביאה להשבתה ארוכה של שיא של השוק במוסקבה. מדד ה-RTS הנקוב בדולר שלה שקע כעת ב-35% השנה, מה שהופך אותו למדד הביצועים הגרוע ביותר מבין 92 שאחריהם עוקבים בלומברג ברחבי העולם במונחי מטבעות מקומיים והשלישי הגרוע ביותר בדולרים. מדד MOEX Russia, שמחירו ברובל, צנח ב-44%, במסלול לירידה השנתית החדה ביותר מאז 2008. עם המתח של המלחמה שגוברת, עלולים להיות עוד הפסדים.
"המניות הרוסיות משקפות תחזית עגומה כאשר הסנקציות המערביות מתחילות להכביד על הכלכלה המקומית", אמר פיוטר מאטיס, אנליסט מטבעות בכיר בחברת InTouch Capital Markets Ltd. "הסיכוי לשפל עולמי ברבעונים הקרובים אינו מבשרת טובות עבור הנפט הרוסי, במיוחד בתקופה שבה האיחוד האירופי מחויב באופן מלא להפחתת תלותו על סחורות רוסיות".
האיחוד האירופי ו-G-7 הסכימו לאסור על חברות מהגושים לספק שירותי מפתח לרבות ביטוח לאוניות הנושאות נפט גולמי רוסי אם הוא נרכש מעל תקרת מחיר של 60 דולר לחבית. מניות הנפט הרוסיות נפגעו גם ממחירי הנפט הגולמיים הפכפכים, כאשר ברנט ברנט שקע בכ-40% מהשיא שלו במארס.
Lukoil PJSC ו-Gazprom PJSC, החברים בעלי המשקל במדד MOEX, ירדו השנה ב-30% ו-53% בהתאמה. בינתיים, המלווה הגדול ברשימה, Sberbank of Russia PJSC, צנח ב-54% כאשר הסנקציות הבינלאומיות פגעו בכל דבר, החל מהיכולת של רוסיה לגשת לרזרבות חוץ ועד למערכת ההודעות הבנקאית SWIFT.
החששות שפוטין עשוי להרחיב את הזימון של חיילי מילואים מ-300,000 הגברים שהתגייסו בספטמבר, פגעו גם באמון המשקיעים הקמעונאיים המקומיים שיש להם כסף לעבוד בבורסה.
האם תקרת מחיר הנפט החדשה יכולה להרעיב את מאמץ המלחמה של רוסיה?: QuickTake
"במובן מסוים, אני מוצא את הביצועים הנמוכים של שוק המניות הרוסי מפתיעים, שכן כל הסיכונים הגיאופוליטיים תומחרו בהתחלה והסנקציות המאוחרות, אפילו תקרת המחיר, אינה משנה משחק עבור מניות רוסיות", אמר איסקנדר לוצקו, אסטרטג השקעות ראשי ב- הבירה של ITI במוסקבה. הוא מייחס את המשך הגלישה בשוק ל"חוסר תמיכה מקרנות מוסדיות מקומיות, בעוד הביקוש הקמעונאי נחלש על ידי סיכונים של גיוס ויציאות פיקדונות".
לא סביר שהשנה הבאה תביא הקלה מכיוון שהמלחמה ופיקוח ההון יימשכו, במיוחד אם מיתון עולמי ירסן את הביקוש לסחורות וסנקציות חדשות ילחצו עוד יותר על הכלכלה הרוסית. ביום חמישי הגיעו המדינות החברות באיחוד האירופי להסכם על חבילה תשיעית של סנקציות על רוסיה, המכוונות לבנקים ופקידים חדשים, כמו גם לגישה של המדינה לרחפנים.
"ללא זרימת הון חדשה, מוגבלת על ידי סנקציות מערביות, מניות רוסיות צפויות להניב ביצועים נמוכים שוב בשנה הבאה", אמר מאטיס ב-InTouch Capital Markets.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/putin-war-makes-russian-stocks-070000265.html