Pulte Group, Group 1 Automotive ו-3 המניות הללו מציגות ערך ומומנטום

זה שמניה זולה לא אומר שהיא לא יכולה להיות זולה יותר. זו הסיבה שחלק מהמשקיעים מעדיפים מניות שמראות גם ערך וגם מומנטום.

פעמיים בשנה אני מדגיש כמה מניות כאלה בטור הזה. הנה עוד כמה. כל אחת מהמניות הללו ניצחה את ה-S&P 500 ב-15 נקודות אחוז לפחות במהלך השנה, שלושה חודשים ועד היום. וכל אחד מוכר ברווחים פי XNUMX או פחות.

קבוצת PultePHM

PulteGroup, שבסיסה באטלנטה, היא אחת מחברות בניית הבתים הגדולות בארה"ב, הפעילה ב-23 מדינות. המניה עלתה ב-27% עד היום, ובכל זאת נמכרת בשווי מציאה כמעט פי חמישה מהרווח.

המשקיעים מפחדים מבוני הבתים מכיוון שצפוי מיתון נרחב לשנה זו. מניות בניית בתים נרצחו בכמה מיתונים קודמים. דאגות נוספות הן עליית שיעורי המשכנתא ומחירי הדירות הגבוהים שמרחיקים את הבתים מהישג ידם של קונים רבים.

אלו החדשות הרעות. החדשות הטובות הן שבוני בתים יכולים למכור בתים די מהר ככל שהם יכולים להשלים אותם, ושמחירי הדירות הגבוהים האלה טובים לרווחים של בוני בתים. פולטה השיגה בשנה שעברה תשואה של 32% על ההון העצמי. אני מחשיב כל דבר מעל 15% טוב.

קבוצה 1 רכבGPI
(GPI)

Group 1 Automotive מחזיקה ב-203 סוכנויות רכב ו-47 מרכזי התנגשות בארה"ב ובבריטניה. החברה רשמה רווח כבר 14 שנים ברציפות. השנה שעברה הייתה ללא ספק הטובה ביותר שלה.

המניה עלתה ב-46% בשנה האחרונה (עד ה-3 בפברואר) אך נמכרת ברווח צנוע ביותר פי חמישה. שוב, אני מאמין שפחדי המיתון אחראים למכפיל הנמוך. קבוצה 1 אמנם רשמה הפסד בשנת המיתון הגדול של 2008 אבל היא עברה ממש דרך שנת המיתון של קוביד 2020.

1 אנליסטים בוול סטריט עוקבים אחר קבוצה XNUMX, אך רק אחד מהם מדרג אותה כ"קנייה". לא הייתי מרחיק לכת כמו דניאל ג'ונס, פרשן שוק שמכנה את המניה "מוערכת נמוכה מבחינה פלילית". (גם ג'ונס הוא הבעלים של המניה.) אבל אני חושב שהאנליסטים פסימיים מדי בעניין הזה.

פתרונותSWKS

פתרונותSWKS
, מתוך Irvine, קליפורניה, מייצרת שבבי מוליכים למחצה ומוצרים נלווים המשמשים בשידורים אלחוטיים. בין לקוחותיה ניתן למצוא את אפלAAPL
, Huawei וסמסונג.

ל-Skyworks יש רצף רווחים של 16 שנים. היא השיגה תשואה על ההון של 19% או יותר במשך תשע שנים ברציפות. כמו רוב מניות הטכנולוגיה, היא ספגה הפסד גדול בשנה שעברה. אבל עד כה השנה זה עלה ב-24%. המניה מגיעה לפי 14 מהרווחים.

טכנולוגיית אמקורAMKR

אמקור טכנולוגיה, שעושה אריזה ובדיקות עבור שבבי מוליכים למחצה, מוכרת רק ברווחים של פי תשעה. תעשיית השבבים האטה אבל אמקור לא - לפחות עדיין לא. בין לקוחותיה ניתן למצוא את אינטלINTC
, סוני וטושיבה.

בעשר השנים האחרונות, אמקור הגדילה את רווחיה ביותר מ-17% קליפ שנתי. בשנה האחרונה עלו הרווחים ביותר מ-46%.

בין המשקיעים שהחזיקו במניות אמקור, נכון להגשות האחרונות, היו First Eagle Investment, צ'אק רויס ​​וג'רמי גרנתם, כולם יוצאי שוק שאני מכבד.

חבורה של חברות פלדה עמדה בקריטריונים של Value-Plus-Momentum שלי. אני אלך עם Nucor כי היא הציגה רווח ב-14 מתוך 15 השנים האחרונות, ורשמה רווחים יוצאי דופן בשנתיים האחרונות. הייתה לה תשואה של 46% על ההון בארבעת הרבעונים האחרונים, פי שלושה מהרמה שאני מחשיב כטובה.

מניות נוקור נמכרות רק פי שישה מהרווחים בארבעת הרבעונים האחרונים. עם מבולבל במכירות רכב ומיתון אפשרי עד סביר, האנליסטים צופים שהרווחים ירדו בצורה חמורה השנה. עם זאת, המניה עלתה ב-34% מהשנה עד היום, מכיוון שחלק מהאנשים מתחילים לחשוב שבכל זאת לא יהיה מיתון.

ביצועי עבר

זהו 42^nd טור שכתבתי (החל משנת 2000) על מניות המשלבות ערך ומומנטום. ניתן לחשב תשואות לשנה עבור 40 מהן, והתשואה לשנה הממוצעת הייתה 12.3%. זה מנצח את התשואה הממוצעת של 9.6% עבור מדד התשואה הכוללת של Standard & Poor's 500 באותן תקופות. 40 מתוך 21 העמודות היו רווחיות, ו-XNUMX ניצחו את ה-S&P. זכור שתוצאות העמודות שלי הינן היפותטיות ואין לבלבל אותן עם תוצאות שאני משיג עבור לקוחות. כמו כן, ביצועי העבר אינם מנבאים את העתיד.

העמודה שלי "ערך פלוס מומנטום" מלפני שנה ניצחה את המדד אבל לא הראתה רווח. הבחירות שלי ירדו ב-1.6% בעוד ש-S&P ירד ב-6.2%. ברקשייר האת'וויBRK.B
, הבנק הלאומי הראשון של אלסקה (FBAK) ו-LoewsL
כולם ירדו מאפס ל-3%.

גילוי נאות: אשתי קתרין דוידג', שהיא מנהלת תיקים במשרד שלי, היא הבעלים של Nucor ועבור לקוחותיה. אני הבעלים של אמקור בקרן גידור שאני מנהל.