(בלומברג) - קרנות הפנסיה הציבוריות בארה"ב נמצאות בקצב לנסיגה הפיננסית העמוקה ביותר שלהן מאז המיתון הגדול, שכן המהומה בשווקים הגלובליים השנה מאיימת להותיר את משלמי המסים ואת עובדי הממשלה על השוק.
הנקרא ביותר מבלומברג
הפסדי מניות ואג"ח גבוהים צפויים להשאיר השנה את הפנסיות הממלכתיות והמקומיות מספיק כדי לכסות 77.9% מכל ההטבות שהובטחו, ירידה מ-84.8% ב-2021, על פי מכון Equable ללא מטרות רווח בניו יורק. זה משקף עלייה של כמעט חצי טריליון דולר בפער בין הנכסים למה שחייבים לגמלאים. הקרן הגדולה ביותר בארה"ב, מערכת הפנסיה של עובדי הציבור בקליפורניה, אמרה השבוע שהיא איבדה 6.1%, הביצועים הגרועים ביותר שלה מאז 2009.
קרנות הציבור איבדו כ-10.4% בממוצע בשנת 2022, על פי מכון Equable, כאשר האינפלציה הגואה והחשש הגובר ממיתון פגעו בשוק האג"ח והובילו את המניות לירידה הרבעונית החדה ביותר מאז הגל הראשון של קוביד-19 בתחילת 2020. ההפסדים עמדו על כמחצית מכספי הרווח הגדולים של 25% שנראו בממוצע בשנה שעברה, כאשר תמריצים כספיים עזרו לשווקים להתרומם במהלך המגיפה.
"האיום על המדינות אינו הפסדי ההשקעות", אמר מנכ"ל Equable, אנתוני רנדצו. "האיום הוא שיעורי התרומה שיצטרכו לעלות בגלל הפסדי ההשקעה".
כאשר הפנסיה מחמיצה את יעדי התשואה השנתיים המשוערים שלהן - כ-7% בממוצע - מדינות וממשלות מקומיות צריכות להגדיל את המימון או לקצץ בעלויות על ידי העלאת תרומות העובדים או הקפאת עליות יוקר המחיה. כדי לבלום את ההשפעה של תנועות שוק, רוב הפנסיות הממשלתיות משלבות הפקדות נוספות כאשר התשואות נופלות מהיעדים.
רנדצו מעריך שתרומת השכר, כיום בסביבות 30%, תטפס ל-35% בחמש עד שמונה השנים הקרובות.
ההתחייבות הלא ממומנת של פנסיה ציבורית ירדה ל-933 מיליארד דולר בשנת 2021 לעומת 1.7 טריליון דולר שנה קודם לכן, לפי Equable Institute. הוא צפוי לטפס בחזרה ל-1.4 טריליון דולר ב-2022.
Wilshire Associates, יועץ לקרנות פנסיה, אמר מוקדם יותר החודש כי הפסדים ברבעון השני הותירו את מערכות הפרישה של המדינה עם נכסים מספיקים כדי לכסות 70.1% מההטבות שהובטחו, ירידה מ-81.4% ברבעון הקודם.
פנסיות ציבוריות, הנשענות על רווחים שנתיים לכיסוי הטבות שהובטחו לגמלאים, הגדילו את ההקצאות שלהן להשקעות מסוכנות יותר במניות, מניות פרטיות ואג"ח עם תשואה גבוהה כדי לעמוד ביעדים ארוכי טווח. מלחמת קרקעות באירופה, אינפלציה, הידוק המדיניות המוניטרית וחשש ממיתון של הובילו להפסדים נרחבים בחלק מאותם שווקים. הון פרטי מהווה כיום יותר מ-10% מתיקי הפנסיה של המדינה, לפי מכון Equable.
מערכת הפנסיה של עובדי ציבור באיידהו איבדה 9.5% לשנת הכספים שהסתיימה ב-30 ביוני, התשואה הרביעית הגרועה בתולדותיה. מערכת הפנסיה של עובדי סן פרנסיסקו - שמומנה ב-112% בשנת 2021 - הצליחה יחסית, ואיבדה 2.8% צנועים יותר.
יש בטנה כסופה, אומר ז'אן-פייר אוברי, המנהל המשנה למחקר ממלכתי ומקומי במרכז לחקר פרישה בבוסטון קולג'. ממשלות מדינה ומקומיות האטו את צמיחת ההתחייבויות בכמחצית מאז שנת 2000 על ידי הגדלת תשלומי התרומות וצמצום ההטבות.
"סוג זה של שוק של תנודתיות מביא לשיעורי תרומה גבוהים יותר", אמר אוברי. "אבל זה לא מעמיד את הכספים הכוללים של קרנות הפנסיה בסיכון ממשי או את ההטבות המשולמות בסיכון ממשי כלשהו".
קשור: צרות מימון פנסיה חוזרות כשתשואות 2021 נעלמו: ג'ו מיסק
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html