הרווח מבום הליתיום עם מניות אלה

לעלייה של כלי רכב חשמליים הייתה השפעה עמוקה על מספר תעשיות. המעבר מבעירה פנימית לרכבי רכב חשמליים פירושו שהביקוש לנפט וגז יקטן עם הזמן, וכך גם הביקוש לחלק מהחלקים של רכבי בעירה פנימית שאינם נחוצים עוד עם רכבי EV, כגון המנוע, מערכת ההנעה ומערכות הפליטה.

בנוסף להפחתת הביקוש באזורים מסוימים, תעשיית הרכב החשמלי המתפתחת רואה את הביקוש למוצרי נישה בעבר - כמו ליתיום - מזנק לרמות שלא נראו בעבר. הירידה ההדרגתית של הבעירה הפנימית, והעלייה התואמת של כלי רכב מונעים חשמליים, מייצרת ביקוש לליתיום וחומרים אחרים שמעשירים את החברות הכרות את חומרי הגלם הללו.

בואו נסתכל על שלוש מניות כריית ליתיום שממוקמות היטב לביקוש עתידי לליתיום, אך גם מחלקות דיבידנדים קבועים לבעלי המניות.

כריית ליתיום ברחבי העולם

ליתיום הוא משאב טבע שנמצא רק במקומות בודדים בעולם. המינרל הוא מרכיב קריטי בייצור סוללות, ובהתחשב בעובדה שהביקוש לסוללות גואה ברחבי העולם עקב עליית רכבי החשמל החשמליים, ליתיום נכנס למוקד חד בשנים האחרונות.

ניתן לכרות ליתיום בשלוש דרכים, אך רק שתיים הן כיום בר-קיימא מבחינה מסחרית. ראשית, ניתן לכרות ליתיום ממרבצי מלח במי תהום. שיטה זו מוגבלת בעיקר לדרום אמריקה, מכיוון שהיא אינה נפוצה בחלקים אחרים של העולם. שנית, ניתן לכרות ליתיום מסלע קשה, שנוצר כאשר מאגמה מזרימת לבה מתקררת ומתקשה. שיטה זו נפוצה יותר. שלישית, ליתיום קיים בחימר בחלקים מסוימים של העולם, אך שיטה זו עדיין לא נמצאה ככדאית מבחינה מסחרית.

תהליך הכרייה של ליתיום חשוב כי זה אומר שרק באזורים מסוימים בעולם יש גישה לליתיום, שלא לדבר על היכולת לכרות אותו בכמויות גדולות. זה עוזר להסביר מדוע ייצור הכרייה די מרוכז, וכך גם הרזרבות העולמיות. לסחורות כמו נפט או זהב יש היצע גדול במגוון מקומות ברחבי העולם, כאשר חברות רבות מוצאות את הסחורות הללו. ליתיום מרוכז מאוד, מה שאומר שלחברות מסוימות יש השפעה מוגזמת, ולכן חשיבותה למשקיעים.

אוסטרליה מכילה יותר ממחצית מהעתודות הידועות בעולם של ליתיום, והיא היצרנית השנייה בגודלה של ליתיום מדי שנה, אחרי צ'ילה. למדינה זו יש את רזרבות הליתיום השנייה בגודלה, בערך מחצית מרמת אוסטרליה. בגלל זה, רק 11 מכרות ברחבי העולם מהווים כמעט 100% מכלל ייצור הליתיום.

הרומן הכימי שלך?

המניה הראשונה שלנו היא Albemarle Corp. (ALB), חברה המפתחת, מייצרת ומשווקת כימיקלים מיוחדים ברחבי העולם. החברה מפעילה שלושה מגזרים: ליתיום, ברום וקטליסטים. מגזר הליתיום מציע מוצרים שונים המבוססים על ליתיום לשימוש בייצור סוללות, וזו הסיבה שאלבמרל היא מניה שאנו חושבים שתוכל להרוויח מהתנופת הליתיום. לאלבמארל יש גם עסקים אחרים, אז זה לא משחק טהור על ליתיום. עם זאת, ליתיום ראה את ההכנסות של אלבמארל התפוצצו גבוה יותר, שכן 2023 אמורה להניב בערך פי שלושה מההכנסות שהיו לאלבמארל ב-2021.

החברה נוסדה בשנת 1887, אמורה להניב הכנסות של כ-7.2 מיליארד דולר השנה, ויש לה שווי שוק של 33 מיליארד דולר. זה הופך את אלבמארל לחברת הליתיום הגדולה בעולם לפי שווי שוק.

אנו חושבים שאלבמארל, למרות הצמיחה המרשימה ממילא, יכולה להמשיך ולצמוח ברווחים ב-7.5% בשנה בעתיד הנראה לעין. ההכנסות אמורות להמריא לתוך 2023, אבל נציין שהחברה תגיע לתקרה מבחינת ייצור, ולכן, הכנסות. בנוסף, העלויות ממשיכות לעלות, ולא ניתן לצפות שהזינוק הראשוני בתמחור הליתיום יחזור על עצמו.

לחברה יש רצף הגדלת דיבידנד אטרקטיבי מאוד של 27 שנים, והיא מעלה את התשלום בשיעור חזק, בדרך כלל. זה אומר שאלבמארל היא מניית צמיחת דיבידנד חזקה, אבל נציין שהתשואה קטנה מאוד ועומדת על 0.6% בלבד. אמנם התשואה הזו אינה אטרקטיבית, אך לחברה יש תחזית צמיחה דיבידנד חזקה קדימה.

מחזה ליתיום דרום אמריקאי

המניה הבאה שלנו היא Sociedad Quimica y Minera de Chile SA (SQM), חברה המייצרת ומפיצה חומרי הזנה מיוחדים מהצומח, יוד ונגזרותיו, ליתיום ונגזרותיו, וכן כימיקלים אחרים ומוצרים נלווים. כמו אלבמארל, Sociedad Quimica היא חברה מגוונת, ולכן, לא משחק טהור על ליתיום. עם זאת, Sociedad Quimica הרוויחה בכל זאת מבום הליתיום, ואנו מצפים שזה יימשך.

החברה נוסדה בשנת 1968, ובסיסה בצ'ילה, המכילה את מאגר הליתיום השני בגודלו בעולם. הכנסות של כמעט 11 מיליארד דולר השנה הן יותר מפי 2021 ממה שהיו ב-XNUMX, בגלל תנופת הליתיום.

אנחנו לא מצפים שצמיחה כזו תימשך, כמובן, אבל בסיס ההכנסות של החברה אמור להישאר גבוה למדי קרוב ל-11 מיליארד דולר בעתיד הנראה לעין.

ל-Sociedad Quimica אין רצף הגדלת דיבידנד לדבר עליו, אבל זה בגלל שהיא משלמת דיבידנד משתנה על סמך הרווחים ותזרימי המזומנים של השנים האלה. עבור 2022, למשל, סך הדיבידנדים שהוכרזו עבור ADRs בארה"ב הוא 7.64 דולר למניה. זה טוב לתשואה של כמעט 8% על מחיר המניה הנוכחי. בעוד שדיווידנדים עתידיים תלויים ברווחים, אנו מאמינים ש-Sociedad Quimica צפויה להיות מניב גבוה בעתיד הנראה לעין.

לכו למטה לליתיום ודיבידנדים

המניה השלישית שלנו היא מינרלים בע"מ (MALRF), חברה המפעילה עסק מגוון של שירותי כרייה וכרייה שבסיסה באוסטרליה. לחברה תחומי עיסוק רבים שהם מחוץ לליתיום, אך כמו האחרים ברשימה זו, עסקי החברה כיום נשלטים על ידי רכיב הסוללה.

החברה נוסדה ב-1993, אמורה להניב הכנסות של כ-4.3 מיליארד דולר השנה, כמעט כפול מהרמה של 2021. אנו צופים שההכנסות יצמחו שוב בעוצמה בשנה הבאה לפני הרמה, בדומה ל-Sociedad Quimica.

כמו כן, כמו Sociedad Quimica, Mineral Resources משלם דיבידנד משתנה. סך הדיבידנדים בשנה שעברה הסתכמו ב-2.04 דולר למניה, בעוד שהדיבידנד השנה עמד על 0.68 דולר בלבד. אי אפשר לחזות מה החברה תשלם משנה לשנה, אבל אנחנו מצפים שהדיבידנד יישאר בעתיד הנראה לעין בהתחשב בסיכויי הצמיחה שיש לחברה, במיוחד אם תמחור הליתיום יישאר חזק.

מחשבות סופיות

עליית רכבי החשמל יצרה ביקוש אדיר באופן פתאומי למדי לתרכובות מסוימות, כאשר ליתיום נמצא ממש בראש הרשימה. בהתחשב בריכוז של פעולות כריית ליתיום, אין הרבה חברות שעומדות להפיק תועלת מהביקוש של תנופת EV לליתיום.

אנו רואים ב-Albemarle, Sociedad Quimica ו-Mineral Resources שלוש מניות שיש להן לא רק גודל וקנה מידה עצום, אלא גם סיכויי צמיחה טובים, והנכונות והיכולת להחזיר הון לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים.