Prem Watsa מגדיל את הימור של Atlas בעקבות הצעת רכישה

<br> סיכום

• המשרה הוגדלה ב-4.81%.
• מנהל הנכסים קיבל הצעה לקחת את זה לפרטי מוקדם יותר החודש.

מיליארדר משקיע פרם וואטסה (עסקאות, תיק עבודות), המנהיג של Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, כַּספִּי), גילה שהוא הגדיל את החשיפה של החברה שלו לאחזקות מובילות Atlas Corp.ATCO, כַּספִּי) ב-4.81% מוקדם יותר השבוע.

המכונה "של קנדה וורן באפט (עסקאות, תיק עבודות)", אסטרטגיית ההשקעה של הגורו מחקה את שיטות העבודה של ברקשייר האת'וויBRK.B
(BRK.A, כַּספִּי)(BRK.B, כַּספִּי) מנכ"ל בכך שקונגלומרט הביטוח שלו רוכש חברות שלמות וכן משקיע את הציפה שלו בחברות נסחרות בבורסה כדי להשיג שיעור תשואה גבוה.

לאחר שהגדיל את ההחזקה ב-25.67% באפריל, GuruFocus בחירות בזמן אמת, תכונת פרימיום המבוססת על הגשות 13D ו-13G, דיווחה ש-Watsa קטפה עוד 6.04 מיליון מניות של חברת ניהול הנכסים הלונדונית ב-4 באוגוסט.

ביום העסקה נסחרו המניות הרגילות של אטלס במחיר ממוצע של 11.57 דולר כל אחת. לבורסה הייתה השפעה של 2.27% על תיק המניות.

החברה של ווטסה מחזיקה כעת בסך הכל ב-131.76 מיליון מניות רגילות, המהוות 49.50% מתיק המניות שלה. נתוני GuruFocus מראים שהגורו צבר מוערך ב-36.38% מההשקעה מאז הקמתה ברבעון השני של 2018.

חברת ניהול הנכסים העולמית שואפת לתשואות ארוכות טווח מותאמות סיכונים על ידי השקעה בנכסים איכותיים במגזר הימי והאנרגיה, כמו גם בענפי תשתיות אחרים. לאטלס יש שווי שוק של 3.96 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שלישי בסביבות 14.08 דולר עם יחס מחיר-רווח של 9.26, יחס מחירון של 0.97 ויחס מחיר-מכירות של 2.26.

קו הערך GFערך
מציע כי המניה מוערכת נכון כיום בהתבסס על היחסים ההיסטוריים שלה, ביצועי העבר הפיננסיים ותחזיות האנליסטים לגבי הרווחים העתידיים.

ציון GF של 74 מתוך 100, לעומת זאת, מצביע על כך שלחברה צפויה ביצועים ממוצעים בעתיד. הוא קיבל נקודות גבוהות עבור רווחיות ומומנטום, ציונים בינוניים עבור צמיחה ו-GF Value וציון נמוך עבור חוסן פיננסי.

הצעת רכישה פרטית

ב-4 באוגוסט הודיעה אטלס שקיבלה הצעה בסך 3.64 מיליארד דולר במזומן עבור יתרת המניות הרגילות שלה. מחירו של 14.45 דולר למניה, ההצעה התקבלה על ידי קונסורציום המורכב מיו"ר אטלס דיוויד סוקול, שלוחות של Fairfax Financial, משפחת וושינגטון וחברת הספנות היפנית Ocean Network Express Pte. בע"מ.

יחד, סוקול, פיירפקס ומשפחת וושינגטון מחזיקות או שולטים כיום ביותר מ-50% מהמניות הרגילות של החברה.

ההצעה כוללת גם שני תנאים. הראשון הוא שאטלס תקים ועדה של דירקטורים בלתי תלויים שתבחן את ההצעה ותקבל החלטה. השני הוא שהעסקה חייבת להיות מאושרת ברוב על ידי בעלי מניות שאינם חלק מהקונסורציום.

אם ההצעה תתקבל ותאושר, בקונסורציום הדגישו שזה לא יביא לשינוי בשליטה בחברה.

בהצהרה, התייחס סוקול ליתרונות הפוטנציאליים של ההצעה.

"הקונסורציום מאמין שהעסקה המוצעת תספק לבעלי המניות הרגילים של אטלס נזילות מיידית וודאות ערך בפרמיה משמעותית למחיר המניה הנוכחי, תוך שהיא תאפשר לאטלס להתמקד בטווח הארוך ללא הדגש על תוצאות לטווח קצר ולספק לאטלס עם שותף אסטרטגי אידיאלי לתמוך בצמיחתו העתידית", אמר.

פיננסים

התוצאות הכספיות של החברה לרבעון השני אמורות להתפרסם לאחר סגירת השוק ביום שלישי.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של אטלס ב-3 מתוך 10. כתוצאה מהנפקת חובות חדשים לטווח ארוך בשלוש השנים האחרונות, לחברה יש כיסוי ריבית גרוע. ציון Z-Altman הנמוך של 0.65 מזהיר גם כי החברה עלולה להיות בסיכון לפשיטת רגל אם היא לא תשפר את הנזילות שלה. התשואה על ההון המושקע עולה מעט על העלות הממוצעת המשוקללת של ההון, כך שיצירת ערך מתרחשת עם גדילת החברה.

הרווחיות של החברה הציגה הישגים טובים יותר, כשהיא קיבלה דירוג 7 מתוך 10 על רקע התרחבות מרווח תפעולי ותשואות על ההון, הנכסים וההון שעולים על יותר ממחצית מתחרותיה. לאטלס יש גם ציון F Piotroski בינוני של 6 מתוך 9, כלומר התנאים אופייניים לחברה יציבה. למרות שרשמה ירידה בהכנסות למניה בחמש השנים האחרונות, יש לה דירוג חיזוי של כוכב אחד מתוך חמישה. על פי מחקר של GuruFocus, חברות בדרגה זו מחזירות בממוצע 1.1% בשנה על פני תקופה של 10 שנים.

עם נתח של 52.31%, ווטסה הוא ללא ספק בעל המניות הגדול ביותר של הגורו של אטלס. משקיעי גורו מובילים אחרים נכון לסוף הרבעון הראשון היו ג'ים סימונס (עסקאות, תיק עבודות) 'טכנולוגיות רנסנס, פול טיודור ג'ונס (עסקאות, תיק עבודות) ו מייקל פרייס (עסקאות, תיק עבודות).

הרכב תיקים ואחזקות נוספות

יותר ממחצית מתיק המניות של הגורו בשווי 3.01 מיליארד דולר, שהגשת 13F לשלושת החודשים שהסתיימו ב-31 במרץ כלל מורכבת מ-66 מניות, הושקעה במגזר השירותים הפיננסיים, ואחריו עמדות קטנות בהרבה בתחום הטכנולוגיה, החומרים הבסיסיים ושטחי הנדל"ן. .

חברות ניהול נכסים נוספות שהחזיקה ווטסה נכון לסוף הרבעון הראשון של 2022 היו Franklin Resourcesבן
Inc. (בן, כַּספִּי), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, כַּספִּי), KKRKKR
& Co. Inc. (KKR, כַּספִּי) ו-Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, כַּספִּי).

המשקיעים צריכים להיות מודעים להגשת 13F לא נותנת תמונה מלאה של אחזקות החברה שכן הדוחות כוללים רק את הפוזיציות שלה במניות בארה"ב ותעודות פקדונות אמריקאיות, אבל הם עדיין יכולים לספק מידע רב ערך. כמו כן, הדוחות משקפים רק עסקאות והחזקות נכון לתאריך הגשת התיק האחרון, שאולי או לא מוחזקות על ידי החברה המדווחת היום או אפילו כאשר מאמר זה פורסם.

גילויים

אין לי/לנו פוזיציות באף מניות שהוזכרו, ואין לי כוונה לקנות פוזיציות חדשות כלשהן במניות שהוזכרו במהלך 72 השעות הקרובות.