תוכניות העלאת הריבית של פאוול נפגעות בגלל האינפלציה: שבוע אקו

(בלומברג) - הירשם לניוזלטר היומי של הכלכלה, עקוב אחרינו @economics והירשם לפודקאסט שלנו.

הנקרא ביותר מבלומברג

ג'רום פאוול יכול לספק הפתעה ניצית ביום רביעי גם לאחר שהכריז בפועל על העלאות ריבית של 50 נקודות בסיס בפגישת הפדרל ריזרב השבוע וביולי.

טביעת האינפלציה הלוהטת של מיי הקשיחה את הציפיות שהפד ימשיך להעלות את עלויות ההלוואות בקצב הזה עד ספטמבר, כאשר חלק מהמשקיעים מהמרים שכיסא הפד יספק מהלך סופר-גדול של 75 נקודות בסיס אלא אם לחצי המחירים יתקררו.

פאוול יכול לחזק את הספקולציות הללו במהלך מסיבת העיתונאים שלו לאחר הפגישה על ידי סירוב להוריד 75 נקודות בסיס מהשולחן - כפי שעשה במפורש בחודש שעבר בהצהרה שמהלך כזה לא נשקל באופן פעיל - או על ידי הדגשת הצורך במדיניות זריזה. מחירים עולים מגניבים.

הנתונים שפורסמו ביום שישי הכניסו את המסר שלבנק המרכזי של ארה"ב יש עוד עבודה רבה לעשות בבלימת לחצי המחירים. המחירים לצרכן ללא מזון ואנרגיה עלו ב-8.6% ב-12 החודשים עד מאי, והאיצו לשיא חדש של 40 שנה.

סוחרים בעקבות פרסום הנתונים ראו סיכוי שווה שה-Fed יעלה את הריבית בשלושת רבעי אחוז ביולי, בעוד שכלכלנים ב-Barclays Plc שינו את קריאת הריבית שלהם כדי לצפות להעלאה כזו כבר השבוע.

מה אומר כלכלה של בלומברג:

"לפאוול תהיה הזדמנות בפגישה הקרובה לקבוע שהאינפלציה עדיין במסלול עלייה, ושהפד ימשיך לעלות ב-50 נקודות בסיס לפגישה כל עוד זה המצב".

–אנה וונג, ילנה שוליאטיבה, אנדרו הוסבי ואלייזה וינגר. לניתוח מלא, לחץ כאן

התחזיות הרבעוניות המעודכנות של הבנק המרכזי עשויות גם להחריף את התוואי הצפוי של העלאות עתידיות והשיא בסופו של דבר. גורמים רשמיים במארס ראו שהשיעורים הגיעו ל-1.9% השנה והגיעו לשיא של 2.8%, לפי האומדן החציוני.

הסיפור ממשיך

סקר של כלכלני בלומברג - שנערך לפני פרסום נתוני המחירים לצרכן של מאי - ראה שהתחזיות עלו ל-2.6% השנה ול-3.1% ב-2023.

הפד יהיה גולת הכותרת בשבוע גדול עבור הבנקים המרכזיים. למחרת, גם הבנק המרכזי של אנגליה יעלה את הריבית והוא עשוי לדון על מהלך של חצי נקודה, וביום שישי הבנק המרכזי של יפן יקבל החלטה משלו בזמן שחולשת הין מתקשה יותר ויותר. בֶּטֶן.

לחץ כאן למה שקרה בשבוע שעבר ולהלן העטיפה שלנו לגבי מה שעוד קורה בכלכלה העולמית.

אסיה

בשבוע מפתח לפעולת הבנק המרכזי, ה-BOJ נפגש ביום שישי כדי להחליט על מדיניות. אפילו כשהין נמק בשפל של שני עשורים בזמן שהפד מתכונן להעלות את עלויות הגיוס בארה"ב, הנגיד הארוהיקו קורודה צפוי להישאר עם שיעורי הריבית הנמוכים ביותר. אבל המסלול של הין במהלך הימים הקרובים עלול להפוך את עמדת ה-BOJ למסורבלת יותר ויותר.

בחזית הנתונים, קריאות על ההוצאות הקמעונאיות של סין, התפוקה התעשייתית וההשקעות ביום רביעי אמורות להראות שהכלכלה מתחילה להיחלץ מהצניחה שהושפעה מהסגר על ידי קוביד באפריל, אם כי המספרים של מאי צפויים להישאר מופחתים.

מספרי האבטלה מדרום קוריאה ואוסטרליה לא יראו ככל הנראה שום מניעה להעלאות ריבית נוספות בשתי המדינות.

ניו זילנד תפרסם נתוני צמיחה המראים כי ההתאוששות הכלכלית הואטה שם, מכיוון שהאינפלציה החזקה ביותר מזה יותר משלושה עשורים פוגעת בתקציבי משקי הבית.

וסביר להניח ששיעור האינפלציה של הודו נשאר הרבה מעל טווח הנוחות של הבנק המרכזי, נתוני יום שני אמורים להראות.

אירופה, המזרח התיכון, אפריקה

ה-BOE מוכן לספק העלאת ריבית חמישית ברציפות ביום חמישי, בתקופה שבה הלחץ גובר הן על המושל אנדרו ביילי והן על ראש הממשלה בוריס ג'ונסון על יוקר המחיה.

עם האינפלציה של 9% והסקר של הבנק המרכזי עצמו מראה את דירוג האישור הגרוע ביותר מאז תחילת הסקר ב-1999, צפוי ויכוח אינטנסיבי בין פקידים אם להאיץ או לא להאיץ את ההידוק עם עלייה של חצי נקודה.

מספר דוחות נתונים יודיעו על החלטתם, כולל התוצר המקומי הגולמי ביום שני שעשוי להראות צמיחה בתחילת הרבעון השני לאחר ירידה במרץ, ולאחר מכן עדות נוספת לשוק עבודה מתוח צפוי ביום שלישי עם ירידה באבטלה והאצה עליות שכר.

באותו יום כמו ה-BOE, הבנק הלאומי של שוויץ ימסור החלטה מרכזית משלו. כאשר גורמים רשמיים מכירים כעת באיום האינפלציה אפילו בשווייץ, שהמטבע החזק שלה בידד את הכלכלה מפני עליית המחירים העולמיים, כעת ניתן להעלות על הדעת שינוי לקראת העלאת השער הנמוך בעולם.

שסלל את הדרך למהלך הזה היה הבנק המרכזי האירופי השכן, שבשבוע שעבר חיזק תוכניות הידוק שעלולות להוביל אפילו להעלאה של חצי נקודה.

אבל עם ריצוד השוק המהדהד כשמשקיעים שואלים איך זה ישפיע על מדינות חלשות יותר, כמה נאומים של קובעי מדיניות יתבלטו. הם כוללים חברי מועצת המנהלים של ה-ECB כמו הנשיאה כריסטין לגארד, כמו גם מושלים מצרפת, גרמניה, הולנד, איטליה וספרד.

במקומות אחרים באירופה, האצה הצפויה באינפלציה השוודית ל-7% ביום שלישי עשויה להיות חיונית עבור פקידי Riksbank לקראת החלטתם בהמשך החודש.

דרומה יותר, נתוני טורקיה שיתפרסמו ביום שני צפויים להראות שהפער בחשבון השוטף מתרחב עוד יותר, שכן עלייה עולמית במחירי האנרגיה מחמירה את חוסר האיזון בסחר החוץ של המדינה.

ביום רביעי, הבנק המרכזי של נמיביה כנראה יתאים להחלטה של ​​דרום אפריקה השכנה להעלות את המדד שלו ב-50 נקודות בסיס כדי לשמור על הצמדת המטבע שלו לראנד.

ונתונים שיתפרסמו ביום חמישי עשויים להראות שהאינפלציה של ישראל מואצת עוד יותר מעל טווח היעד של הממשלה של 1% עד 3%, מגמה שכבר הובילה את הבנק המרכזי לעלייה אגרסיבית יותר מהצפוי.

אמריקה הלטינית

שבוע עתיר אירועים עלול להיות קדחתני אם צוות התמיכה והבנק המרכזי של ברזיל יקבעו חוזה עבודה חדש. רוב הסיכויים שלא, ולכן צבר מהדורות המתוארך לסוף אפריל רק הולך וגדל.

מדינות מעטות נחסכו השנה מנגע האינפלציה, אבל בקבוצה של 20 מדינות רק טורקיה פועלת מהר יותר מזו של ארגנטינה. הערכות מוקדמות רואות שהדפוס של חודש מאי עולה על 60% בעוד שהסקר האחרון של הבנק המרכזי של כלכלנים מעמיד את נתון סוף השנה על 72.6%.

בכיוון ההפוך, המחירים לצרכן של ברזיל ירדו יותר מהצפוי בחודש מאי, מה שעשוי לתמוך בטיעון יונה להפסקת הריבית באוגוסט. למרות זאת, אנליסטים עדיין רואים שהבנק המרכזי מעלה את הריבית ביום רביעי לפגישה 11 ברציפות ל-13.25%. ההודעה שלאחר ההחלטה תהיה קריאת חובה.

שוק העבודה בבירת המגה-עיר של פרו, לימה, לא חזר לרמות שלפני המגפה, בעוד שפרוקסי התמ"ג הלאומי עשוי להאט מהקפיצה שלאחר האומיקרון בפברואר.

לאחר מראה חזק של ינואר-מרץ, חפשו את נתוני אפריל שפורסמו השבוע כדי להתאים לתחזיות לפיהן כלכלת קולומביה עשויה לאבד שלב ברבעון השני אך עדיין מובילה את התפוקה בקרב הכלכלות הגדולות של אמריקה הלטינית.

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP