יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, נתן ביום שישי התחייבות חמורה לעצירת האינפלציה, והזהיר כי הוא מצפה שהבנק המרכזי ימשיך להעלות את הריבית באופן שיגרום "קצת כאב" לכלכלת ארה"ב.
בנאום המדיניות השנתי המיוחל שלו בג'קסון הול, וויומינג, אישר פאוול כי הפד "ישתמש בכלים שלנו בכוח" כדי לתקוף את האינפלציה שעדיין מתקרבת לרמתה הגבוהה ביותר מזה יותר מ-40 שנה.
אפילו עם סדרה של ארבע העלאות ריבית רצופות בהיקף של 2.25 נקודות אחוז, פאוול אמר שזה "אין מקום לעצור או להשהות" למרות ששיעורי המדד הם כנראה סביב אזור שנחשב לא מעורר או מגביל את הצמיחה.
"בעוד שריביות גבוהות יותר, צמיחה איטית יותר ותנאי שוק עבודה רכים יותר יורידו את האינפלציה, הם גם יגרמו קצת כאב למשקי בית ועסקים", אמר בהערות מוכנות. "אלה העלויות המצערות של הפחתת האינפלציה. אבל כישלון בהשבת יציבות המחירים פירושו כאב גדול בהרבה".
מניות בקצרה האריך הפסדים כאשר פאוול התחיל את נאומו, עם ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס על כמעט 200 נקודות. מאוחר יותר השוק התייצב, כשהדאו כבה בדוחק. תשואות משרד האוצר ירדו מהשיאים שלהן במהלך המושב.
ההערות באות על רקע סימנים לכך שהאינפלציה אולי הגיעה לשיא, אך אינה מראה סימני ירידה ניכרים.
שני מדדים שנשמרו מקרוב, מדד המחירים לצרכן ומדד מחירי הצריכה האישית, הראה שהמחירים השתנו מעט ביולי, בעיקר בגלל ירידה חדה בעלויות האנרגיה.
במקביל, תחומים אחרים במשק מואטים. דיור בפרט יורד במהירות, וכלכלנים צופים כי הזינוק העצום בגיוס עובדים בשנה וחצי האחרונות צפוי להתקרר.
עם זאת, פאוול הזהיר כי המיקוד של הפד רחב יותר מחודש או חודשיים של נתונים, והוא ימשיך לדחוף קדימה עד שהאינפלציה תרד קרוב יותר ליעדו לטווח ארוך של 2%.
"אנחנו מעבירים את עמדת המדיניות שלנו בכוונה לרמה שתהיה מגבילה מספיק כדי להחזיר את האינפלציה ל-2%", אמר. במבט אל העתיד, מנהיג הבנק המרכזי הוסיף כי "שיקום יציבות המחירים ידרוש ככל הנראה שמירה על מדיניות מגבילה למשך זמן מה. התיעוד ההיסטורי מזהיר בתוקף מפני התרופפות מוקדמת של מדיניות".
הכלכלה מגיעה לאחר רבעונים רצופים של צמיחה שלילית בתוצר, הגדרה מקובלת של מיתון. עם זאת, פאוול ורוב הכלכלנים האחרים רואים בכלכלה הבסיסית חזקה אם מאטה.