(בלומברג) - היו"ר ג'רום פאוול צפוי לחזק השבוע את הציפיות שהפדרל ריזרב יאט את קצב העלאות הריבית שלו בחודש הבא, תוך שהוא מזכיר לאמריקאים שהמאבק שלו באינפלציה יימשך עד 2023.
הנקרא ביותר מבלומברג
פאוול אמור לשאת נאום, המתמקד באופן נומינלי בשוק העבודה, באירוע ביום רביעי בהנחיית מכון ברוקינגס בוושינגטון. זה יהיה אחד האחרונים מקובעי המדיניות לפני תחילתה של תקופה שקטה לקראת הכינוס שלהם ב-13-14 בדצמבר.
האירוע מספק לפאוול במה להדהד את חברי הפד בסימן שהם יעלו את הריבית שלהם ב-50 נקודות בסיס בפגישה האחרונה שלהם של השנה, לאחר ארבע העלאות רצופים של 75 נקודות בסיס.
אבל עם האינפלציה עדיין הרבה מעל היעד של 2% של הבנק המרכזי, הוא כנראה יתמוך בכל דיבור על הורדת הילוך עם אזהרה שהריבית תצטרך לעלות עוד בשנה הבאה.
"הוא כנראה ישתמש בנאום כדי להיות ניצי ולתאר את ממדי חוסר האיזון בשוק העבודה", אמרה ג'וליה קורונדו, שותפה מייסדת ב-MacroPolicy Perspectives. פאוול יכול למסגר את הדינמיקה הזו בשוק העבודה כ"סיבה לכך שהם צריכים להיות מחויבים למדיניות הדוקה לאורך זמן", אמרה.
המשקיעים צופים שה-Fed יאט בחודש הבא עם שיעורי שיא של כ-5% בשנה הבאה מהשיעור הנוכחי של 3.75% ל-4.00%, על פי תמחור החוזים בשווקי החוזים העתידיים.
הציפיות הללו עולות בקנה אחד עם דבריו של פאוול לאחר פגישת הפד בתחילת החודש, כאשר הוא ציין כי גורמים רשמיים עלולים לדעוך את קצב העלאות הריבית כבר בחודש הבא, גם כאשר בסופו של דבר הם מעלים את הריבית לשיא גבוה ממה שחשבו בעבר.
"אני לא חושב שיש הרבה משימות כבדות לעשות במונחים של התאמת השוק למקום שבו הם צפויים לראות דברים הולכים", אמר מייקל פרולי, כלכלן ראשי בארה"ב ב-JPMorgan Chase & Co.
מה כלכלני בלומברג אומרים ...
"בסופו של דבר, יו"ר הפד מנהל את ההחלטה הסופית לגבי מדיניות הריבית - ופאוול עשוי להזכיר לשווקים שהפד לא עומד להסתובב וימשיך להדק עד שיהיו עדויות משכנעות שהאינפלציה יורדת באופן בר קיימא".
- אנה וונג, אנדרו הוסבי ואלייזה וינגר
לחץ כאן לדוח המלא
פרוטוקולים מהכינוס של 1-2 בנובמבר הראו תמיכה רחבה בקרב פקידים בכיול המהלכים שלהם, כאשר "רוב ניכר" הסכימו שבקרוב יגיע הזמן להאט את קצב העלאות התעריפים. אבל הדעות לגבי הגובה שהם יצטרכו בסופו של דבר להעלות את עלויות ההלוואות היו פחות ברורות, כשקובעי מדיניות "שונים" ראו סיבה לעלות מעט יותר מהצפוי.
גורמים רשמיים בספטמבר ראו שהשיעורים הגיעו ל-4.4% עד סוף השנה הנוכחית ו-4.6% עד סוף השנה הבאה, על פי תחזיות חציוניות שפורסמו לאחר הפגישה ההיא. תחזיות אלו יעודכנו בכינוס של החודש הבא.
ראש הפד ידבר באותו יום שבו משרד העבודה יפרסם עדכון של סקר משרות ומחזור העבודה שלו, או JOLTS, דו"ח שפאוול מצטט לעתים קרובות לראיה שהביקוש לעבודה עולה בהרבה על ההיצע. מספר המשרות גדל באופן בלתי צפוי בספטמבר וקריאה חזקה נוספת עשויה להצביע על לחצים נוספים בשכר.
דבריו יבואו גם יומיים לפני דוח המשרות של נובמבר, שגם קובעי המדיניות יסקרו לפני החלטת התעריפים שלהם, יחד עם נתוני האינפלציה הקרובים.
התנאים הפיננסיים הקלו מאז פגישת הפד בנובמבר, עם עלייה של שוקי המניות ומרווחי הסיכון בשוקי האג"ח מצטמצמים, אמר סטיבן סטנלי, הכלכלן הראשי של Amherst Pierpont Securities LLC.
אבל לא סביר שפאוול יכוון לאלו בהערותיו, וייתכן שבמקום זאת יחזור על מה שאמר מוקדם יותר החודש על האופן שבו גורמים רשמיים יכולים להשתמש בקרוב בהעלאות ריבית קטנות יותר, אך ייתכן שהמחירים יצטרכו לעלות מעט יותר ממה שציפו בעבר כדי לצנן את המחירים.
"אם אנשים יוצאים וחושבים שהפד הולך להעלות את הריבית ל-5% או בקירוב, וזה לדעתי מה שהוא ניסה לרמוז עליו בנובמבר, אז אני מרגיש שהוא יעשה את העבודה פחות או יותר. מונחים של איתות," אמר סטנלי.
-בסיוע מוינס גול.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html