(בלומברג) - יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, אומר שלבנק המרכזי יש עוד עבודה לעשות בהעלאת הריבית ובהפסקת האינפלציה. נראה שהמשקיעים בוול סטריט רואים אחרת את התחזית לשנת 2023.
הנקרא ביותר מבלומברג
במסיבת עיתונאים שנמשכה 45 דקות לאחר שהפד העלה את הריבית ב-50 נקודות בסיס לרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, פאוול ביקש להפריך כל תחושה שהבנק המרכזי יסרב מהמאבק שלו להורדת האינפלציה למרות לחצי המחירים שנחלשו והחששות הגוברים של אובדן מקומות עבודה ומיתון.
"יש לנו עוד כמה דרכים ללכת", אמר ביום רביעי לאחר שהפד פרסם תחזיות להעלאות ריבית נוספות בשנה הבאה. "אנחנו נישאר בקורס עד לסיום העבודה."
לאחר שהתייחסו למה שנראה בתחילה כהודעת אהבה קשוחה מהפד, מחירי האג"ח התהפכו כשהמשקיעים הימרו שהבנק המרכזי יבצע מפנה פרסה בשנה הבאה ובסופו של דבר יוריד את הריבית כשהכלכלה מדשדשת.
"השוק לא קונה את העמדה הניצית יותר ויותר של הפד לפיה הם הולכים להעלות את הריבית לרמה גבוהה מהצפוי ולהשאיר אותם שם", אמרה לינדזי פיאגזה, כלכלנית ראשית בסטיפל ניקולאוס ושות'. "השוק חושב בבירור אינפלציה הולך להיות בדרך הרבה יותר רצויה ממה שהפד צופה".
פאוול אישר את נחישותו של הפד להפחית את האינפלציה ליעדו של 2% - כרגע הוא פועל פי שלושה מזה - והבהיר שהבנק המרכזי לא שוקל להוריד את הריבית בשנה הבאה, לא משנה מה משקיעים חושבים.
הפד לא יוריד את הריבית עד שהוא "בטוח באמת שהאינפלציה יורדת בצורה מתמשכת", אמר. ו"זה יהיה קצת זמן."
מה אומר כלכלה של בלומברג ...
"החלק הבולט ביותר ב-SEP המעודכן הוא עד כמה הוועדה מאוחדת בצורך להעלות את התעריפים בצורה אגרסיבית יותר - גבוה משמעותית ממה ששווקי התעריפים הסופיים של 4.8% תמחרו לפני הפגישה. ברור גם שגורמים רשמיים מכירים במידת ההידוק הצפוי ידחוף את הכלכלה למיתון".
- אנה וונג, דיוויד וילקוקס ואלייזה וינגר (כלכלנים)
- לקריאה נוספת לחץ כאן
בעוד שהוא מברך על הסימנים האחרונים שייתכן כי עליית המחירים הגיעה לשיא, פאוול איפס את מה שהוא כינה את שוק העבודה "ההדוק במיוחד" ואת הלחץ ששכר גבוה יותר יפעיל על עלויות העבודה של החברות ובסופו של דבר האינפלציה.
"הכל קשור לשוק העבודה", אמר נשיא הפד לשעבר של ניו יורק וכותב בלומברג, וויליאם דאדלי, ל-Bloomberg Television. "הם צריכים להאט את הכלכלה במידה מספקת כדי ליצור מספיק רפיון בשוק העבודה, כך שמגמות השכר יורדות להיות עקביות עם אינפלציה של 2%.
ייתכן שהמסר הזה לא יעבור טוב עם כמה מחוקקי המפלגה הדמוקרטית שכבר התלוננו על ההשפעה שתהיה להעלאות הריבית החוזרות ונשנות של הפד על שוק העבודה והכלכלה.
העלאות השכר פועלות כיום בכ-5% לשנה, או כ-2 נקודות אחוז מהר יותר ממה שפאוול מעריך שתואם את החזרת האינפלציה ל-2%.
בתחזיות שפורסמו לאחר סיום פגישתם בת היומיים, קובעי המדיניות של הפד אכן רואים את האינפלציה יורדת ב-2023, ל-3.1% עד סוף השנה, על פי התחזית החציונית שלהם. אבל זה יבוא במחיר של אבטלה גבוהה יותר - היא עולה ל-4.6% בתחזית החציונית מ-3.7% בנובמבר - כאשר הצמיחה הכלכלית צועדת בקצב של 0.5%.
"הלוואי והייתה דרך ללא כאבים להחזיר את יציבות המחירים", אמר פאוול. "אין."
כדי לעזור לצנן את האינפלציה, קובעי המדיניות רואים את עצמם מעלים את הריבית בעוד 75 נקודות בסיס בשנה הבאה - מעל לרמה שעליה מהמרים המשקיעים. פאוול ציין כי 17 מתוך 19 פקידי הפד רשמו בשנה הבאה שיעור שיא של 5% או יותר. לאחר העלייה ביום רביעי, טווח היעד של הפד עבור ריבית הקרנות הפדרליות הוא 4.25% עד 4.5%.
בעוד פאוול נמנע מלומר שמיתון נמצא בעניינים, שני קובעי מדיניות עיינו בירידה בתוצר המקומי הגולמי בשנה הבאה, על פי התחזיות שפרסם הפד.
"נראה כאילו יש דחיפה מתמשכת לעבר נחיתה קשה יותר במסגרת תחזיות הפד, גם אם הם לא מציינים שהקו הבסיסי הוא שאתה מקבל מיתון", מתיו לוצאטי, הכלכלן הראשי בארה"ב של דויטשה בנק ניירות ערך. "את העלייה בשיעור האבטלה שהם חזו, מעולם לא ראית מתרחשת ללא מיתון".
פאוול, בשלב מסוים במסיבת העיתונאים, אכן איפשר שהפד עשוי להתקרב לסוף מסע הצבת האשראי שראה את הבנק המרכזי העלה את הריבית מכמעט אפס בתחילת השנה. "המדיניות שלנו מגיעה למקום די טוב", אמר.
אבל הוא הוסיף מיד שלקובעי המדיניות יש עוד דרך ארוכה לעבור כדי להחזיר את יציבות המחירים לכלכלה.
ל-Fed "עדיין יש התמקדות בלתי מעורערת בהחזרת האינפלציה ליעד", אמר הכלכלן הראשי של Wrightson ICAP LLC, לו קרנדל.
-בסיוע מג'ונל מרטה, מתיו בוסלר, סטיב מתיוס וקרייג טורס.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html