(בלומברג) - יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול פתח שלב חדש במסע הבחירות שלו להחזרת השליטה על האינפלציה, ואמר שהריבית בארה"ב תעלה גבוה מהתחזית המוקדמת, אך ייתכן שהמסלול יכלול בקרוב העלאות קטנות יותר.
הנקרא ביותר מבלומברג
פנה לכתבים ביום רביעי לאחר שהפד העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס בפעם הרביעית ברציפות, אמר פאוול כי "הנתונים שנכנסו מאז הפגישה האחרונה שלנו מצביעים על כך שרמת הריבית הסופית תהיה גבוהה מהצפוי בעבר".
פאוול אמר שיהיה נכון להאט את קצב העליות "ברגע בפגישה הבאה או זו שאחריה. לא התקבלה החלטה", אמר, תוך שהוא מדגיש ש"עדיין יש לנו כמה דרכים" לפני שהתעריפים היו הדוקים מספיק.
"זה מוקדם מאוד לחשוב על הפסקה", אמר.
ועדת השוק הפתוח הפדרלית אמרה כי ככל הנראה עדיין יהיה צורך ב"העלאות מתמשכות" כדי להביא את הריבית לרמה "מגבילה מספיק כדי להחזיר את האינפלציה ל-2% לאורך זמן", בשפה חדשה שנוספה להצהרה שלהם לאחר פגישה של יומיים בוושינגטון.
ההחלטה פה אחד של הפד העלתה את היעד של ריבית הקרנות הפדרליות בנצ'מרק לטווח של 3.75% עד 4%, רמתו הגבוהה ביותר מאז 2008.
"לאט יותר לזמן רב יותר", הכריז ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות', הכלכלן הראשי בארה"ב מייקל פרולי במכתב ללקוחות. "הפד פתח את הדלת להקטין את גודל ההליכה הבאה אבל עשה זאת מבלי להקל על התנאים הפיננסיים".
השווקים הפיננסיים צלפו על המסר של פאוול, שעירב נטייה ניצית לכיוון ריבית גבוהה יותר עם הנהון יונה להורדה אפשרית בטווח הקרוב.
בתחילה עלו המניות והתשואות של משרד האוצר צנחו עם הדולר בהצהרה, מה שרמז שהעלאות ריבית נכנסות לשלב האחרון שלהן. ואז, כשפאוול דיבר על שער שיא גבוה יותר ואמר שלפד יש "דרכים ללכת" בהידוק, התשואות והדולר זינקו והמניות ירדו. מדד ה-S&P 500 סבל מהשפל הגרוע ביותר ביום החלטת הפד מאז ינואר 2021.
גורמים רשמיים, שנלחמו לבלימת האינפלציה המתקרבת לשיא של 40 שנה, התאספו ימים לפני בחירות אמצע הקונגרס בארה"ב, שבהן הכעס על לחצי המחירים היה נושא דומיננטי.
תוצאת ההצבעה ב-8 בנובמבר עלולה לעלות לדמוקרטים של הנשיא ג'ו ביידן בשליטה בקונגרס, וכמה מחוקקים בולטים במפלגתו החלו להאיץ בפומבי בפד לגלות איפוק. פאוול, מצדו, ניסה להרחיק את הבנק המרכזי מהמאבק הפוליטי.
גורמים רשמיים, כצפוי, אמרו כי ימשיכו לצמצם את אחזקותיהם באוצר ובניירות ערך מגובי משכנתאות כמתוכנן - בקצב של כ-1.1 טריליון דולר בשנה.
ככל שהשיעורים גבוהים יותר, העבודה של הפד הופכת קשה יותר. לאחר שספגו ביקורת על כך שהחמיצו את העקשנות של גל האינפלציה, גורמים רשמיים יודעים שהמדיניות המוניטרית פועלת בפיגור וכי ככל שהיא הופכת להדוקה יותר היא לא רק מאטה את האינפלציה, אלא גם את הצמיחה הכלכלית והגיוס עובדים.
ובכל זאת, פאוול הדגיש שהם לא ימצמצו במאמציהם להחזיר את האינפלציה ליעד של 2%.
"התיעוד ההיסטורי מזהיר בתוקף מפני התרופפות מוקדמת של מדיניות", אמר. "אנחנו נישאר בקורס עד לסיום העבודה."
תחזיות הפד בספטמבר מרמזות על מהלך של 50 נקודות בסיס בדצמבר, על פי התחזית החציונית. תחזיות אלו הראו כי שיעורים הגיעו ל-4.4% השנה ול-4.6% בשנה הבאה, לפני קיצוצים ב-2024. דבריו של פאוול הבהירו שהשיא שסימן בתחזית זו יהיה גבוה יותר אם זה יגיע בפגישה זו.
מה אומר כלכלה של בלומברג ...
"לא ברור שהחברים מחליטים על קצב העליות העתידיות. הנחיה חדשה בהצהרת המדיניות - שאנו מפרשים כניסיון לנתק רשמית את קצב העלאת הריבית מהנתונים הכלכליים העכשוויים - מצביעות על כך שרוב חברי הוועדה בעד הנחת היסוד להאטת קצב העלייה בסופו של דבר".
- אנה וונג, אנדרו הוסבי ואלייזה וינגר (כלכלנים)
- לקריאה נוספת לחץ כאן
לא פורסמו הערכות חדשות בפגישה זו והן לא יעודכנו שוב עד שהגורמים הרשמיים יתכנסו ב-13-14 בדצמבר, אז יהיו להם עוד חודשיים של נתונים על תעסוקה ואינפלציה לצרכנים.
כלכלנים שנסקרו על ידי בלומברג בסוף החודש שעבר חיפשו עלייה של 50 נקודות בסיס בדצמבר, אבל כמעט שליש עשו עיפרון העלאה חמישית של 75 נקודות בסיס. הם ראו את שיעורי השיא של 5% בשנה הבאה. המשקיעים ראו את אותו הדבר, כאשר התמחור בשווקי החוזים העתידיים הפיננסיים נוטה לכיוון העלאה של 50 נקודות בסיס בדצמבר והריבית דחפה מעט מעל 5% עד אמצע 2023.
מסע ההידוק העוצמתי ביותר של הפד מאז שנות ה-1980 מתחיל לצנן חלקים מסוימים של הכלכלה, במיוחד בתחום הדיור. אבל קובעי המדיניות עדיין לא ראו התקדמות משמעותית בנושא האינפלציה.
כמו כן לא חלה התרופפות משמעותית בשוק העבודה, כאשר האבטלה בספטמבר עמדה בשפל של חצי מאה של 3.5%.
גם הביקוש של המעסיקים לעובדים נשאר חזק, עם 1.9 משרות פנויות לכל מובטל באמריקה, לפי נתוני משרד העבודה ביום שלישי.
"שוק העבודה נותר הדוק ביותר", אמר פאוול, והוסיף כי הוא "ממשיך להיות בחוסר איזון, כשהביקוש עולה באופן משמעותי על היצע העובדים הזמינים".
(עדכונים עם תגובת האנליסטים בפסקה השביעית.)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html