הקונגרס שלאחר המפלגה פנה לכלכלה מעלה את המניות

חדשות מפתח

למניות אסיה היה יום חיובי עם ביצועים טובים יותר מהונג קונג וסין בעוד להודו היה יום חופש לדיוואלי.

הזרז של היום היה החדשות מאתמול כי ה-PBOC (הבנק העממי של סין) ו-SAFE (מינהל המט"ח) נפגשו כדי "לחזק את שיתוף הפעולה המחלקתי כדי לשמור על התפתחות בריאה של שוק המניות, שוק האג"ח ושוק הנכסים". נשמע שהם מבינים את האתגרים/סיכונים העומדים בפני כלכלת סין ומוכנים להתמודד איתם. "...לשמור על צמיחה סבירה בסכום הכספי והאשראי הכולל, להגדיל את התמיכה בתחומי מפתח כגון חדשנות מדעית וטכנולוגית...". נשמע כמו שילוב של תמיכה פיסקלית ומוניטרית. בנוסף, הם ציינו "אנו נקדם פתיחה דו-כיוונית ברמה גבוהה של השוק הפיננסי ונתמוך בשגשוג ופיתוח מתמשך של המרכז הפיננסי הבינלאומי בהונג קונג". זה עוקף לחלוטין את הנרטיב התקשורתי לפיו סין סוגרת את העסקים בעקבות קידומו של הנשיא שי לבעלי ברית.

הצענו את התזה שלנו "בחזרה לעסקים" שלאחר קונגרס המפלגה, הממשלה תפנה מהבטחת עבודה בחמש השנים הבאות לאבטחת הכלכלה ובתקווה לשיפור היחסים הדיפלומטיים. מועצת המדינה החדשה התכנסה גם על מנת לבחון את קונגרס המפלגה, אשר שוב, נאום הנשיא שי ביום ראשון שעבר התמקד מאוד בכלכלה. השווקים קיבלו את ההודעה וקרעו גבוה יותר, אם כי השיאים שלהם במהלך היום הגיעו לדיווחים על מחוז בווהאן עם התפרצות קוביד. המחוז הזה נכנס להסגר/הסגר בזמן שפארק השעשועים האוניברסלי בבייג'ין נסגר כאשר בייג'ין דיווחה היום על שבעה עשר מקרי קוביד חדשים. זכרו שקוביד נמצא בכל רחבי סין, אם כי איננו רואים נעילות המתרחבות להשלכות כלכליות.

שירותי הבריאות היו הביצועים הטובים ביותר הן בסין +6.97% והן בהונג קונג +4.78% לאחר החדשות מאתמול כי חיסון לשאיפה אושר לשימוש בשנחאי. CanSino Biologics (6185 HK) זינקה ב-20.6% בהונג קונג כשהמשקיעים הבינו שזו החברה המעורבת. מניות האינטרנט של הונג קונג הציגו ביצועים טובים, כאשר החברה הנסחרת ביותר בהונג קונג היא Tencent +2.52% לאחר שראתה עוד יום חזק של רכישות נטו ממשקיעי היבשת דרך Southbound Stock Connect. Meituan עלתה ב-+5.02% אם כי Alibaba HK ירדה ב-2.04% למרות הדיווחים הראשוניים על מכירות מוקדמות של יום הרווקים. פעילות השורט האטה בימים האחרונים, אם כי מספר מניות בודדות ראו עלייה במחזור המכירה בחסר.

תגלית מעניינת אחת הייתה סביב השמועה ביום שני כי כספי ADR מסולקים. מסתבר שספק תעודות סל הסיר את Tencent, BaiduBIDU
, ו-Weibo מתעודות הסל שלהם עקב שינוי בדירוג ה-ESG שלהם. המכירה המצרפית לא הייתה כל כך גדולה, אבל השמועה תרמה בבירור להתמוטטות של יום שני. מבחינתי, המהלך הוא עוד אות קונטררי חזק. החדשות הגדולות האחרות היום היו הערכה של CNY של +1.3% לעומת הדולר האמריקני שנסגר ב-7.17 מ-7.31 של אתמול (זכור שציטוט ה-CNY שונה מרוב המטבעות מכיוון שהוא נרשם ב-$1=7.17 רנמינבי ולכן ירידה היא ייסוף מבלבל). הפטפוט הוא שהבנקים הסיניים היו מוכרים של דולרים אמריקאים. שיעורי הריבית קובעים את מחירי המטבעות כך שלא ניתן לשנות מהותית את המחיר בטווח הארוך, אבל המהלך מאט את הירידה.

ה- Hang Seng וה- Hang Seng Tech עלו ב-+1% ו-+2.48% בנפח של -8.85% מאתמול שהם 106% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 390 מניות ירדו. מחזור המכירה בשורט ב-Main Board ירד ב-99% שהם 4.94% מהממוצע לשנה אחת שכן 96% מהמסחר היה בחסר. גורמי הערך והצמיחה היו מעורבים, שכן החברות הקטנות עלו על החברות הגדולות. הסקטורים המובילים היו שירותי הבריאות שנסגרו בעלייה של +1%, הטכנולוגיה עלתה +16% ותקשורת +4.79%, בעוד שהנדל"ן ירד -3.33%, האנרגיה -2.09%, והפיננסים -1.59%. תת-מגזרים מובילים היו חומרה טכנולוגית, ציוד בריאות, חלקי חילוף לרכב, וספא בעוד אנרגיה, בנקים ורכוש היו מהגרועים ביותר. היקפי ה-Southbound Stock Connect היו גבוהים כאשר המשקיעים מהיבשת קנו 1.03 מיליון דולר ממניות הונג קונג, כאשר Tencent ראתה קנייה חזקה במחצית מימי שני ב-0.27 מיליארד הונג קונג. Meituan ראתה רכישה חזקה ב-HK 644 מיליארד דולר, Wuxi Biologics רכשה נטו מתונה, וקואישו רכשה נטו קטנה.

שנגחאי, שנזן ו-STAR Board עלו +0.78%, +1.79% ו+3.29% בהתאמה בנפח +13.65% מאתמול שהם 93% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 3,670 מניות ירדו. גורמי הצמיחה עברו את גורמי הערך בעוד שהחברות הקטנות הניבו ביצועים גבוהים יותר מהחברות הגדולות. המגזרים המובילים היו שירותי בריאות +883%, טכנולוגיה +7.14% ותקשורת +5.35%, בעוד שהנדל"ן ירד ב-3.75%. תת-מגזרים מובילים כימיקלים, תוכנה ותרופות בעוד שחקלאות, פחם ונדל"ן היו מהגרועות ביותר. היקפי Northbound Stock Connect היו מתונים כאשר משקיעים זרים רכשו 0.52 מיליון דולר של מניות Mainland. CNY עלתה ב-+478% לעומת הדולר האמריקאי שנסגר ב-1.3, בעוד שאג"ח האוצר עלו ונחושת +7.17%.

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY ל-7.17 דולר לעומת 7.31 אתמול
• CNY ל-EUR 7.19 לעומת 7.21 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.70% לעומת 2.72% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 2.86% לעומת 2.87% אתמול
• מחיר נחושת + 0.35% בן לילה