Power Plug הוא שם ספקולטיבי למהדרין: הנה רעיון המסחר שלי

בטח ראית את החדשות הבוקר. ככל הנראה, ענקית הקמעונאות Walmart (WMT) הסכימה לרכוש מימן "ירוק" מחברת Plug Power (PLUG) כדי להניע את מלגזות החברה הפועלות ברחבי רשת המתקנים ומרכזי ההפצה של Walmart. ההסכם הוא לספק לוולמארט עד 20 טונות של מימן ירוק נוזלי ליום כדי לתדלק עד 9,500 משאיות הרמה או "מלגזות" בצעד ענק אחד לעבר המטרה של Walmart לחסל את כל פליטת גזי החממה עד שנת 2040.

דבר אחד שאתה כנראה לא יודע עליי הוא שאני מוזרה. (מתערב שידעת את זה.) אני אוהב מלגזות. תמיד יש. הפעלת מלגזה היא די קשה, לנוע במקומות צרים ובסביבה, ומהנה. שיחקת פעם בלוקים בתור ילד? בערך כמו ערימת מקררים בעולם האזרחי, או נגררים של קונקס בעולם הצבאי. זו עבודה מעניינת. כן, היו לי רישיונות מפעיל מלגזה צבאית ואזרחית בימי.

מה שגרם לי לחשוב על PLUG הבוקר כששמעתי את החדשות האלה היה של-Plug Power יש מערכת יחסים ארוכת שנים עם Walmart. Plug Power סיפקה ל-Walmart צי טייס של 50 תאי דלק מימן של מלגזות עוד ב-2012, שצמח ל-9,500 המלגזות שהוזכרו לעיל. ל-Plug Power יש קשרים קיימים עם אמזון (AMZN) , הום דיפו (HD), נייקי (NKE), סטלנטיס (סטלה), וחברת דרום (SO) , בין היתר. אולי Walmart היא מאמצת מוקדמת? אולי כל מי שמפעיל סביבת מחסן, במיוחד אלה שבהם כבר קיים יחסי ספק/לקוח, מגיע למקום שבו Walmart כבר נמצאת בהחלפת סוללות ומקורות חשמל קונבנציונליים.

תוקפני

במהלך השנה האחרונה, Plug Power יש…

ב-30 במרץ 2021, הכריז על תוכניות לפתוח מפעל לייצור מימן ירוק בדרום מרכז פנסילבניה עם Brookfield Renewable Partners. הבנייה הייתה אמורה להתחיל ברבעון הראשון של 1, כשהמפעל יפעל עד סוף 2022.

ב-10 באוגוסט 2021, הכריזה על פריצת הדרך במפעל של 84 מיליון דולר במחוז קמדן, ג'ורג'יה. מפעל זה יוכל לייצר 15 טונות של מימן ירוק נוזלי ליום, והוא צפוי להיפתח בשלב מסוים השנה.

ב-14 בספטמבר 2021, הכריז על הרחבת הפעילות הנוכחית עם מטה יבשת אירופי בגרמניה. המתקן צפוי להיפתח ב-2022.

ב-20 בספטמבר 2021, הכריז על תוכניות לבנות מתקן חדש במחוז פרזנו, קליפורניה. מפעל זה יוכל לייצר 30 טונות של מימן ירוק נוזלי ליום וישרת את החוף המערבי של ארה"ב וקנדה פעם אחת שיפעל בשנת 2024.

ב-7 בפברואר 2022, עבר מכשולים רגולטוריים במטרה לבנות מתקן בגודל 350K רגל מרובע באזור אלבני, ניו יורק. הקרקע נשברה עבור הפרויקט הזה במרץ.

שכר

Plug Power צפוי להגיע לקלטת עם תוצאות הרבעון הראשון של החברה בסוף מאי. הקוראים אולי זוכרים ש-PLUG פרסמה תוצאות מאכזבות עבור הרבעון הרביעי שלה, כשהיא ניצחה את וול סטריט ביצירת הכנסות, אך נופלת בהרבה מהציפיות והרווחיות לאותה תקופה. ברבעון הנוכחי, קונצנזוס של למעלה מ-20 אנליסטים שמכסים את המניה רואים הפסד EPS של 0.15 דולר - בטווח שנעים בין הפסד של 0.23 ל-0.06 דולר - על הכנסות של 148 מיליון דולר, שתהיה צמיחה במכירות של 101%. טווח ההכנסות נע בין 108 מיליון דולר ל-185 מיליון דולר.

הרווחים מלפני שנה הם הפסד של 0.12 דולר ברווח למניה על הכנסות של 73.7 מיליון דולר. הסכמה לשנה כולה היא להפסד EPS של 0.46 דולר (לעומת הפסד של 0.82 דולר) על הכנסות של 917 מיליון דולר (+82%).

כספים/מאזן

ברור ש-Plug Power אינו חיובי לתזרים מזומנים חופשי. ברבעון האחרון, המזומנים מפעילות נחתו ב-9.7 מיליון דולר, שלילי זה רבעון רביעי ברציפות. המזומנים מהשקעות הפכו לשליליים, בעוד המזומנים ממימון הפכו חיוביים, מעט. תזרים מזומנים חופשי למניה הסתכם ב-0.16 דולר.

עם זאת, איכות המאזן עשויה להפתיע את המשקיע הממוצע. PLUG סיימה את הרבעון הרביעי עם עמדת מזומנים נטו של 3.869 מיליארד דולר, והעמידה את הנכסים השוטפים על 4.448 מיליארד דולר. ההתחייבויות השוטפות מסתכמות ב-420 מיליון דולר בלבד, וכך מגיעה PLUG ליחס נוכחי מדהים של 10.6. בָּרִיא? המספר הזה כל כך בריא, חייבים לשאול אם משהו לא בסדר. ל-Plug Power לא תהיה בעיה לשלם את החשבונות שלהם לזמן מה.

סך הנכסים מסתכם ב-$5.95B עם הסתמכות מועטה מאוד על "מוניטין" או "בלתי מוחשיים אחרים" מספר הנכסים הכולל הוא מספר מוחשי. סך ההתחייבויות בניכוי ההון עומד על 1.344 מיליארד דולר, מתוכם 504 מיליון דולר הם חוב לטווח ארוך. המשרד יכול למחוק את זה כמה פעמים, ולעשות זאת מכיסו.

המחשבות שלי

שליליים? שריפת מזומנים. דנו בזה. אין דיבידנד. למה ציפית? נכון לסוף מרץ האחרון, 11.38% מהשוק הוחזקו בפוזיציות שורט... או שזה חיובי. למשרד היו בעיות חשבונאיות בעבר האחרון. זו הסיבה ש-Plug Power פיטרה את KPMG כרואה החשבון של המשרד לפני קצת יותר מחודש, ונאלצה לשחזר מספר שנים של תוצאות כספיות. אז שוב, זו כנראה הסיבה ש-PLUG עלתה ב-7% במסחר שלפני הפתיחה ביום שלישי לאחר שנסחר מעל 32 דולר רק לפני שבועיים ומעל ל-46 דולר בנובמבר.

אין לי ספק שהמשרד מגדיל את עסקיו, ומצפה להמשיך לעשות זאת. ל-PLUG יש מספר לקוחות בנפח גבוה וזה יכול להיות ענק בעתיד. זהו שם ספקולטיבי למהדרין וסביבת השוק הזו לא איחרה לחברות שיכולות להגדיל מכירות אך לא לעשות זאת ברווחיות. ברגע שכולנו נהיה בסדר עם הסיכון, מכיוון שהסיכון הוא אמיתי, נוכל להמשיך.

הקוראים ישימו לב ש-PLUG חזר על 50% מדויקים מהמכירות של נובמבר עד סוף ינואר בתחילת אפריל לפני שפגע בהתנגדות. אפילו עם הפופ של הבוקר, הכוח היחסי חלש, ה-MACD היומי ממשיך לרדת כלפי מטה, בעוד מתנד Full Stochastics יושב בפינה בוכה דוד.

המניה מצאה תמיכה ב-50 יום ה-SMA שלה ושיחזרה את 21 הימים שלה מוקדם היום. נראה אם ​​זה יחזיק מעמד. מתוך הבנה שזה מסוכן, אני חושב שאני בסדר להרחיב את השם הזה עם עין על מספר עבור תאגידי ענק המפעילים עשרות אלפי מלגזות במצטבר שעשויות להוביל את וולמארט.

הרעיון (הרבה מינימום)

- רכישת 100 מניות של PLUG בסמוך למכירה האחרונה של $26.48

- מכור (כתוב) PLUG אחד ב-17 ביוני 32.50$ לשים בכ-$1.35.

בסיס נטו: $ 25.13.

חבר חשמל 

- מחיר יעד: 35.50 דולר

- Pivot: $28.35 (200 יום SMA)

הוסף: עד $25.18 (50 יום SMA)

פאניקה: $24.50 (הפסקה של 50 יום SMA)

(וולמארט ואמזון הן אחזקות ב- התראות פעולה מועדון חברים ב- PLUS. רוצה לקבל התראה לפני ש-AAP קונה או מוכרת את המניות הללו? למידע נוסף עכשיו.)