Pinduoduo מנצח את ההערכות, הונג קונג מעודדת את הרווחים באינטרנט, שבוע בסקירה

שבוע בסקירה

• למניות אסיה היה שבוע אופטימי יחסית בסך הכל כשהנשיא ביידן ביקר באזור ועונת הרווחים באינטרנט בסין נפתחה עם כמה הפתעות כלפי מעלה בשמות כולל Alibaba, Baidu, Kuaishou, NetEase ו-Pinduoduo.
• עם זאת, פרסום הרווחים המאכזב מאוד של Snapchat בארה"ב הוביל לירידה בסנטימנט באסיה ביום שלישי.
• ג'ון טאטל (סגן יו"ר ומנהל מסחרי ראשי, בבורסת ניו יורק) הצטרף למנכ"ל KraneShares ג'ונתן קריין בפאנל בדאבוס השבוע, שם אמר שהוא מאמין ש-NYSE תראה יותר רישומי ADR בסין בעתיד ולא פחות. הרגולטורים בארה"ב ובסין פועלים לקראת עסקת ביקורת. צפו בדיון הפאנל המלא כאן.
• מועצת המדינה ערכה שיחת ועידה עם מאה אלף משתתפים, לפי השמועות, ודחק בהם "...לתפוס את חלון הזמן ולשאוף להחזיר את הכלכלה למסלול הרגיל", לאחר שה-PBOC עשה חתך עמוק מהצפוי ריבית ההלוואות העיקרית ביום שישי האחרון.

חדשות המפתח של יום שישי

המניות באסיה עלו בעיקר במהלך הלילה, כאשר הונג קונג השיגה ביצועים טובים יותר, בראשות מניות האינטרנט בעקבות הביצועים החזקים במניות האינטרנט בסין הנסחרות בארה"ב אתמול.

Alibaba HK ו-Baidu HK עלו ב-+12.21% ו-+14.26%, בהתאמה, בעקבות התוצאות הכספיות המנצחות את הציפיות, אותן סיקרנו בהערה מאתמול.

הבוקר, לאחר סגירת השוק בהונג קונג, פרסמה חברת המסחר האלקטרוני Pinduoduo (PDD ארה"ב) רווחים שגברו על ציפיות האנליסטים לגבי הכנסות, EPS מותאם, משתמשים חודשיים וקונים פעילים. השחרור של Pinduoduo מכוסה למטה.

לאחר הסגירה בהונג קונג, HKEX הודיעה כי תעודות סל הנסחרות בהונג קונג יתווספו ל-Southbound Stock Connect. למרות שתאריך ההכללה טרם הוכרז, משקיעי היבשת נוטים להתעניין בתעודות סל מוכוונות צמיחה כגון פרוקסי אינטרנט. הייתה גם הודעה על הקלת הכללים למשקיעים זרים בשוק האג"ח היבשתי של סין.

Pinduoduo (PDD ארה"ב) דיווחה על תוצאות הרבעון הראשון לפני פתיחת השוק. התוצאות עלו על הציפיות, והובילו לעלייה במניות לפני השוק. עם זאת, ההנהלה הייתה שמרנית בהשקפתה. למרבה הצער, לא ההנהלה ולא האנליסטים בשיחת הרווחים דיברו על הסיכויים של פינדודואו להירשם מחדש בהונג קונג. אני בהלם מכך שהחברה עדיין לא הגישה בפומבי, אם כי, בתיאוריה, ייתכן שהם הגישו באופן פרטי. ההנהלה עשתה עבודה טובה בהורדת העלויות. הם גם עשו עבודה טובה בשמירה על רווחיות, שהיא מפתח בסביבת שוק זו.

• ההכנסה עלתה ב-+7% ל- RMB 23.793B ($3.753B) לעומת הציפיות של RMB 20.649B
• המשתמשים החודשיים הממוצעים עלו ב-+4% ו-7% ל-751.3 מ"מ ו-881.9 מ"מ
• סך ההוצאות התפעוליות ירד ל- RMB 14.479B ($2.284B) מ- RMB 15.568B
• הרווח הנקי המתואם היה RMB 4.200B ($662.6 מ"מ) עלייה מהפסד של RMB -1.890B לעומת ציפיות של RMB 2.65B
• EPS מתואם RMB 2.95 ($0.47) לעומת ציפיות של RMB 1.52
• המזומנים על הספרים גדלו ל- RMB 95.2B ($15B) מ- RMB 92.9B

מדד Hang Seng ו- Hang Seng Tech עלו ב-+2.89% ו-+3.8%, בהתאמה, בנפח שהיה גבוה ב-+25.7% מאתמול, שהם 85% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 307 ירדו. נפח המכירות בחסר בהונג קונג עלה ב-+161% מאתמול, שהם 19.28% מהממוצע לשנה. גורמי הצמיחה עברו ביצועים טובים יותר מגורמי הערך, כמו רווחים גדולים על ביצועים קטנים. כל המגזרים היו בירוק, ובראשם שיקול הדעת שעלה +88%, שירותי הבריאות שעלו +1% והתקשורת שעלתה +6.63%. תת-מגזרים בעלי ביצועים טובים יותר כללו ארגוני מחקר חוזים (CROs, או עבודת מחקר וייצור פארמה במיקור חוץ), מסחר אלקטרוני ומניות ענן. מחזורי המניות לכיוון דרום היו ממוצעים במסחר מעורב, אם כי טנסנט ראתה מכירה קטנה נטו ומיטואן ראתה קנייה קטנה נטו.

שנחאי, שנזן ומועצת STAR התפצלו לסגירה של +0.23%, 0.00% ו-1.05%, בהתאמה, על נפח שירד ב-1.2% מאתמול, שהם 75% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 1,574 מניות ירדו. החברות הגדולות והמגה עמדו בביצועים טובים יותר מהחברות הקטנות, בעוד שגורמי הצמיחה והערך היו שווים. המגזרים המובילים היו האנרגיה שעלתה 2,743%+, שירותי הבריאות שעלו 2.33%+ והפיננסים שעלו 1.6%+. בינתיים התקשורת ירדה -0.88% והנדל"ן ירד -0.12%. CROs וחיפושי אנרגיה היו בין תת-המגזרים המובילים בעוד שמניות המלט, המוליכים למחצה והתוכנה היו מושבתות. משקיעים זרים רכשו מניות ביבשת בשווי של 0.7 מיליון דולר דרך Northbound Stock Connect. אג"ח האוצר עלו, CNY עלתה +581% מול הדולר האמריקאי לרמה של 0.43 והנחושת עלתה +6.71%.

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY / USD 6.70 לעומת 6.74 אתמול
• CNY / 7.18 יורו לעומת 7.23 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ליום 1% לעומת 1.20% אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.70% לעומת 2.71% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 2.94% לעומת 2.93% אתמול
• מחיר נחושת + 0.84% בן לילה