מוקדם יותר החודש פרסם מכון סילבר השוכן בוושינגטון די.סי ללמוד אשר מצא כי הדרישה הפיזית עבור כסף צפוי לעלות ב-16% במהלך 2022, מה שיוצר את אחד הגירעונות הגדולים ביותר שנרשמו ב-194 מיליון אונקיות.
במהלך השנתיים הקודמות, הביקוש לכסף נפגע על ידי נעילות קוביד ושיבושים בשרשרת האספקה, והשפיעו על מוצרים כמו תכשיטים וכלי כסף במספר מדינות צרכניות גדולות.
האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק? הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.
בזמן הכתיבה, מחיר הספוט של הכסף נסחר ברמות של 21.48 דולר.
אחד המניעים המרכזיים להתאוששות היה הביקוש הגבוה בהודו עקב הורדת מחירי הרופי.
בלומברג דיווח כי התיאבון המוגבר יכול להיות גבוה עד 80% בהשוואה לרמות המאופקות של השנה שעברה.
בשנת 2022, הביקוש לתכשיטים וכלי כסף בהודו עלה לפי הדיווחים ב-29% ו-72%, בהתאמה.
דרישה פיזית
פיליפ ניומן, מנכ"ל מתכות פוקוס, יקר ערך עצמאי מתכות ייעוץ, מאמין שמספר מדדים מראים עלייה חזקה בביקוש.
לדוגמה, שיעורי החכירה עלו בחדות והשינוי הפתאומי כלפי מעלה מסמן ביקוש גבוה יותר לכסף בשוק.
שיעור החכירה הוא שיעור הריבית שהושגה או שולמה בעת הלוואות או הלוואות כסף למשתתפים אחרים בשוק.
שנית, הפרמיות על מוצרים פיזיים כגון כסף בדרגה גבוהה 9999, היו בעקביות בטווח של 20 עד 30 סנט לדולר בארצות הברית במשך רוב השנה הזו.
על פי הנתונים האחרונים של חילופי מתכות כסף, הפרמיות הנוכחיות על עלה מייפל שהונפקו על ידי המטבעה המלכותית הקנדית מהוות כשליש מעלות השוק.
אחד הסיפורים הבינלאומיים הגדולים של השנה הוא הניקוז המתמשך של מתכות יקרות מהקומקס וה-LBMA בניו יורק ובלונדון, בהתאמה, עליו כתבתי בעבר מאמר ל Invezz.
בנתונים לאור השבוע, סך הכספות של Comex ירדו בכ-860,000 אונקיות ל-296 מיליון אונקיות.
כמות הכסף בכספות הרשומות ירדה ל-34.1 מיליון אונקיות, הרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2017.
מוצרים רשומים הם כאלה שזמינים בקלות למשקיעים שרוצים משלוח מטילי.
ציפיות כסף
בשנת 2023, ניומן צופה כי,
...שוק הכסף עדיין יהיה בגירעון; עם זאת, אנחנו לא חושבים שהגירעון יהיה כמעט כמו מה שראינו השנה...לכן, הלחץ על Comex ו-LBMA אמור להקל משמעותית גם כן.
ניומן מאמין שתרחיש זה עשוי להתממש כאשר ייבוא מטילי כדור הארץ והביקוש להחזרה יתחילו להתנרמל בשלב מסוים.
עליית מחירים בציר?
לאור הביקוש הגבוה לכסף פיזי ומחיר הספוט העולה, ניתן לצפות שמחירי הכסף ימתינו להמריא.
עם זאת, ניומן רואה את הרוחות נגד המתכת שנמשכת לתוך 2023.
לטענתו, הביקוש לכסף, במיוחד הביקוש המוסדי, יישען במידה רבה על עמדת התשואות הריאליות ועל התחזית למיתון.
ציר פוטנציאלי של הפד ב-2023 צפוי להיכנס לתוקף רק לאחר שהדפסות נתונים יצביעו על ירידה באינפלציה.
אם האינפלציה תירגע, שבעקבותיה הריביות יהפכו או ייעצרו, התשואות הריאליות עדיין עשויות למצוא תמיכה מספיקה כדי לשמור על הביקוש המוסדי בכסף.
בנוסף, כפי שנדון בקודם מאמר, לשינויים בתעריפים הרשמיים לוקח זמן (אפילו מספר רבעונים) לסנן את המשק, כלומר התשואות האמיתיות עשויות להתגלות דביקות יחסית.
שנית, אם סביבת מיתון מתעצמת, הביקוש הפיזי לכסף נוטה לרדת, מה שעשוי להגביל עוד יותר את פעולת המחירים.
כתוצאה מכך, ניומן צופה שמחירי הכסף יתקשו וכי המחירים הממוצעים לשנת 2023 עלולים לרדת מתחת לרמות של 2022.
עם זאת, הוא מציין כי העניין המוסדי בשוק נותר חזק, לאור העלייה במחיר הספוט בחודשים האחרונים, כמו גם נכסי גידור שגרמו לכך שהמתכת מתעלה על ביצועי המדד העיקרי מניות השנה.
מה הלאה?
עבור קונים בודדים, משבר יוקר המחיה החריף עשוי לקבל עדיפות ותשלומים חשובים כמו משכנתאות עשויים לשמור על הביקוש לכסף במגזר מושתק יחסית ב-2023.
עם היחלשות הנתונים הביתיים (שכיסיתי בחתיכה כאן), ונתוני המשרות המיוחלים שיפורסמו בהמשך השבוע, ציר הפד נמצא בהחלט על הפרק.
עם זאת, במקרה כזה, מחירי הכסף עשויים שלא להגיב באופן מיידי וייתכן שתהיה תגובה בפיגור, בהתאם לגורמים אינפלציוניים וחוזק כלכלי בכלכלות רחבות יותר. במקרה כזה, זהב כנראה יגיב בצורה דומה.
השקיעו בסחורות כמו זהב, חיטה, ליתיום, נפט ועוד תוך דקות עם הברוקר בעל הדירוג הגבוה ביותר שלנו, eToro.
10/10
68% מחשבונות ה- CFD הקמעונאיים מפסידים כסף