פיליפ מוריס אינטרנשיונל הציע 16 מיליארד דולר עבור Swedish Match

מייצר מרלבורו פיליפ מוריס אינטרנשיונל אישר ביום רביעי הצעה של 16 מיליארד דולר לרכישת מתחרה התאמת שוודית כחלק מהדחיפה המואצת שלו לחלופות טבק נטולות עישון.

מניותיה של היצרנית משטוקהולם הגיעו לשיא במסחר המוקדם לאחר שהדירקטוריון שלה הסכים להצעת ה-161.2 מיליארד קרונה במזומן של ענקית הטבק האמריקאית-שוויצרית.

Swedish Match נסחרת כעת בפרמיה של 32% מאז הוכרז לראשונה על השיחות בין שתי החברות ביום שישי. לאחר נסיעה משובשת מאז יום שישי, מניית פיליפ מוריס אינטרנשיונל נסחרת בעליות שולי.

העסקה, שכפופה כעת לאישור בעלי המניות, מסמנת את השלב האחרון במאמצים המתמשכים של פיליפ מוריס אינטרנשיונל לצמצם את הסתמכותה על סיגריות מסורתיות על רקע הביקורת הציבורית הגוברת.

Swedish Match בת ה-107 ידועה בעיקר בייצור סניפים מסורתיים בסגנון שוודי, ממותגים "General Snus", סוג של כיס טבק ללא עישון אשר ממוקם בין השפה העליונה למסטיק כחלופה לעישון.

למרות שלא חוקי באיחוד האירופי בגלל דאגות בריאותיות, הסנוס הכללי של Swedish Match היו ניתן אישור על ידי מינהל המזון והתרופות האמריקני בשנת 2019 לאחר שהם מצאו כי הם מציגים סיכונים נמוכים יותר ל"סרטן הפה, מחלות לב [וסרטן] ריאות" מאשר סיגריות.

ובכל זאת, ה-FDA ציין בזמנו שמוצרים כאלה אינם נרמזים בטוחים באופן כללי, וגם לא אושרו ה-FDA. "כל מוצרי הטבק עלולים להיות מזיקים וממכרים", הוסיף.

בינתיים, החברה ראתה בשנים האחרונות צמיחה מהירה של שקיות הניקוטין החדשות, נטולות הטבק שלה, "Zyn", על רקע הביקוש הגובר של הצרכנים לחלופות סיגריות.

ברווחי הרבעון הראשון שפורסמו ביום רביעי, Swedish Match דיווחה על עלייה משמעותית במכירות וברווחים מ-Zyn בארה"ב, עם עלייה של 35%.

ארה"ב מהווה כעת את השוק הגדול ביותר של Swedish Match אחרי סקנדינביה, ותיקי ה-Zyn שלה שולטים בשוק המוצף על ידי יריבים, כולל PLC הבריטי האמריקאי ו אלטריה הקבוצה, שממנו יצא פיליפ מוריס אינטרנשיונל ב-2008.

פיליפ מוריס אינטרנשיונל מבוססת בארה"ב, אך אינה מוכרת את מוצריה שם. במקום זאת, היא מפיצה את מוצריה בעולם, כולל סיגריות מרלבורו, L&M, Lark ו-Philip Morris.

עם העסקה היא שואפת להחזיר גישה לרשת הפצה מוכנה בשטח הבית של הבעלים לשעבר שלה.

זהו המהלך האחרון של פיליפ מוריס אינטרנשיונל לגוון מעבר לזרמי הכנסה מסורתיים מבוססי טבק. בשנת 2021 היא הסכימה להשתלט תרופות לאסטמה מפתחות את Vectura Group, והוא גם אחראי על יצירת מערכת הטבק המחומם של IQOS.

נכון לשנה שעברה, הפורטפוליו ללא עישון של החברה היווה כ-29% מהכנסותיה נטו, או 31.4 מיליארד דולר.

קבוצות קמפיין גינו את ענקיות הטבק, בעלות היסטוריה ארוכה של התכחשות לסיכונים הבריאותיים של עישון, על כך שהן דוגלות בעצמן כחלק מהמעבר לעולם נטול עשן, תוך שהן ממשיכות למכור ולקדם סיגריות ברחבי העולם.

בין מוצרי הטבק הנוספים ללא עישון של Swedish Match הם America's Best Chew, מוצר טבק לעיסה, ו-Longhorn, סוג של מותג סנאף לח.

פיליפ מוריס אינטרנשיונל אמר שהשלמת ההצעה מותנית באישור רגולטורי ובשאף חברה אחרת לא תציע הצעה.

עם זאת, אנליסטים בקרדיט סוויס אמרו בהערה כי הצעות נגד פוטנציאליות נראות לא סבירות. ל-Japan Tobacco International יש מעט תיאבון להיכנס לשוק האמריקאי, הוא ציין, בעוד British American Tobacco ו Imperial יסתייג בשל חששות לגבי הגבלים עסקיים בארה"ב ובסקנדינביה.

—סם מרדית של CNBC תרם למאמר זה.