פלוטון (PTON) מדווחת על עלייה בהפסדים ברבעון הרביעי של 4

פלוטון ביום חמישי דיווחה על התרחבות הפסדים וירידה במכירות ברבעון הכספי הרביעי שלה, כאשר יצרנית ציוד הכושר המחוברת מנסה להחזיר משקיעים באמצעות קיצוץ בעלויות ושינויים אסטרטגיים.

מניית החברה ירדה ביותר מ-20% - יום לאחר שהמניה זינקה ביותר מ-20% חדשות על השותפות שלה עם אמזון.

זה מסמן את הרבעון השישי ברציפות של ההפסדים המדווחים של פלוטון. החברה אמרה שהיא שואפת להגיע לתזרים מזומנים נקודתי על בסיס רבעוני במחצית השנייה של שנת הכספים שלה 2023.

ובכל זאת, מנכ"ל פלוטון, בארי מקארתי, אמר שהוא צופה שהשוק לכושר מחובר יישאר מאתגר בעתיד הנראה לעין, שכן הביקוש של הצרכנים למכונות אימון ביתיות הולך ופוחת. מגפת COVID גבוה.

מאז מקארתי נכנס לתפקיד המנכ"ל ממייסד פלוטון ג'ון פולי בפברואר, החברה ביצעה שינויים מפליגים שעדיין לא השתלמו במלואם. פלוטון העלה את דמי החבר, העלו מחירים על חלק מהציוד, פיטרו אלפי עובדים, בדקו אפשרות השכרה, יצאה למשלוח של מייל אחרון ו העביר את כל הייצור לצדדים שלישיים. ביום רביעי, פלוטון גם התחיל למכור חלק ממוצריה על אמזון בעברית בארצות הברית, עסקה ראשונה כזו עם קמעונאי אחר.

"המתנגדים יסתכלו על הביצועים הפיננסיים שלנו [ברבעון הרביעי] ויראו כור היתוך של ירידה בהכנסות, רווח גולמי שלילי והפסדים תפעוליים עמוקים יותר", כתב מקארתי במכתב לבעלי המניות של פלוטון.

"אבל מה שאני רואה הוא התקדמות משמעותית שמניעה את הקאמבק שלנו ואת החוסן ארוך הטווח של פלוטון", אמר. "יש לנו עוד עבודה לעשות."

פלוטון לא הציעה תחזית לשנת הכספים הקרובה שלה ל-2023. לרבעון הראשון שמסתיים ב-30 בספטמבר היא אמרה שהיא רואה מנויים נשארים קבועים, והכנסות נעות בין 625 מיליון דולר ל-650 מיליון דולר, וזה נמוך מהערכות האנליסטים. פלוטון אמר כי זה לוקח בחשבון את חולשת הביקוש בטווח הקרוב ותנודות עונתיות לעסק.

לחברה הייתה קורת גג: זה סימן את הרבעון המדווח הראשון של פלוטון שבו הכנסות מנויים ברווחים גבוהים יותר היוו את רוב המכירות הכוללות.

במהלך שיחה עם אנליסטים, מקארתי גם דיבר על מספר דברים שפלטון עדיין בוחנת כדי להגביר את המכירות. אלה כוללים מכירת אופניים בבעלות מוקדמת, השכרת אופניים בתשלום חודשי והוספת שכבות חדשות לאפליקציה הדיגיטלית של פלוטון, כולל שכבת פרימיום שבה אנשים ישלמו יותר עבור תוכן מורחב ותכונות טובות יותר.

"זה לא מספיק רק לקצץ בהוצאות, אנחנו צריכים להגדיל את ההכנסות", אמר.

תוך שימוש במלחמות השכרת הסרטים כדוגמה, אמר מקארתי כי נטפליקס הצליחה לצאת על גבי בלוקבאסטר, עסק להשכרת סרטים שהגיש בקשה לפשיטת רגל ב-2010, מכיוון שהיא הציעה ללקוחותיה תוכן מותאם אישית והרבה אפשרויות.

ההפסדים גוברים

ההפסד הנקי של פלוטון התרחב בתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ב-30 ביוני ל-1.24 מיליארד דולר, או 3.68 דולר למניה, מהפסד של 313.2 מיליון דולר, או 1.05 דולר למניה, שנה קודם לכן.

מקארתי אמר שההפסדים נבעו מהמאמצים של פלוטון למנוע שפע של מלאי, לקצץ בעלויות קבועות ולטפל בבעיות אחרות בשרשרת האספקה. מוקדם יותר השנה החלה החברה ב- תוכנית ארגון מחדש של 800 מיליון דולר. פלוטון סיימה את הרבעון הרביעי עם מלאי של 1.1 מיליארד דולר, לעומת 937.1 מיליון דולר בשנה הקודמת.

ההכנסות ירדו ב-28% ל-678.7 מיליון דולר לעומת 936.9 מיליון דולר בשנה הקודמת. זה היה בסכום נמוך מ-718.2 מיליון דולר שאנליסטים חיפשו, על פי הערכות Refinitiv.

בתוך נתון זה, הכנסות מכושר מחוברות הכוללות את התרומה מ עסקי Precor של פלוטון ירד ב-55% ל-295.6 מיליון דולר.

שיעור הרווח הגולמי של פלוטון הכושר המחובר היה נקודה עגומה נוספת, שלילי של 98.1% לעומת חיובי של 11.7% שנה קודם לכן. פלוטון אמרה שהיא חוותה הוצאות לוגיסטיות גבוהות יותר לכל משלוח, עלויות נמל ואחסון מוגדלות, בתוספת חיובים הקשורים ריקול של מכשיר ההליכון Tread+ שלה.

פלוטון רשמה 383.1 מיליון דולר מהכנסות מנויים, עלייה של 36% מהשנה הקודמת ומהווה 56.4% מסך מכירות החברה. שיעור הרווח הגולמי של מנויים עלה ל-67.9% מ-63.3%.

מקארתי, שעבד בעבר ב נטפליקס ו Spotify, הבהיר שהוא מעוניין יותר בשאיפה לצמיחה בצד המנויים של עסקי פלוטון, במקום לשים דגש כזה על חומרה. הוא מאמין שהאפליקציה הדיגיטלית של פלוטון תהיה הליבה להצלחה העתידית של החברה.

פלוטון שרפה 412 מיליון דולר במזומן ברבעון הרביעי, לאחר שהעמידה תזרים מזומנים שלילי בממוצע של 650 מיליון דולר בכל אחד משני הרבעונים הקודמים. זה הסתיים את יוני עם יתרות מזומנים של 1.25 מיליארד דולר ומסגרת אשראי חוזרת של 500 מיליון דולר.

אנליסט BMO שוקי הון, סימאון סיגל, מחא כפיים למקרתי על קבלת כמה "החלטות בונות מאוד" לבלום דימום במזומן בחודשים האחרונים. אבל, הוא אמר, ייתכן ש-Peloton עומדת בפני בעיה גדולה יותר של רוויה של המותג.

פלוטון סיימה את הרבעון האחרון שלה עם 2.97 מיליון מנויי כושר מחוברים, בערך שטוח עם רמות הרבעון הקודם ועלייה של 27% לעומת שנה שעברה. מנויי כושר מחוברים הם אנשים שבבעלותם מוצר פלוטון, כמו האופניים המקוריים שלו, וגם משלמים תשלום חודשי עבור גישה לשיעורי אימון חיים ולפי דרישה.

עם זאת, מספר החברים הכולל ירד בכ-143,000 איש מהרבעון הקודם ל-6.9 מיליון. מקארתי, בעקבות החזון הראשוני של פולי, אמר שהחברה מקווה לצבור יום אחד 100 מיליון חברים.

רמות הנטישה החודשיות הממוצעות נטו של פלוטון עבור משתמשי כושר מחוברים עלו ל-1.41% לעומת 0.73% לפני שנה.

החברה אמרה שזה היה לפני הציפיות הפנימיות שלה, בין היתר בשל פסיקת הגנת הצרכן בקנדה שאילצה את כל הלקוחות במדינה לאשר העלאות מחירי המנויים שנכנסו לתוקף ביוני, וכ-85% מהם עשו זאת עד היום. פלוטון אמרה כי היא ציפתה שחלק מהאנשים יורידו את החברות לאחר עליית המחירים.

אבל משקיעים עשויים להיזהר מהקפיצה. שיעור נטישה נמוך יותר יהיה חדשות טובות יותר עבור פלוטון, מכיוון שזה אומר שאנשים נשארים בסביבה וממשיכים לשלם עבור החברות שלהם.

מקארתי אמר במכתב לבעלי המניות כי הרבעון הרביעי אמור להתברר כ"סימן המים הגבוה" עבור מחיקות וחיובי ארגון מחדש הקשורים לאתגרי מלאי ושרשרת האספקה. זה אמור לסמן גם את תחילת סיפור הקאמבק של פלוטון, אמר.

מניית פלוטון ירדה בסביבות 60% בשנה עד היום, נכון לסגירת השוק ביום רביעי. שווי השוק שלה ירד מתחת ל-5 מיליארד דולר, לאחר שהגיע לכמעט 50 מיליארד דולר בתחילת 2021.